आईपीओ की प्रक्रिया क्या है ?

जब कोई कंपनी विभिन्न व्यवसायिक कारणों (जैसे कि भौगोलिक विस्तार, बुनियादी ढांचा, पूर्ण परियोजनाओं आदि कें  निर्माण) के लिए भारी धन जुटाने की कोशिश कर रही है, तो वह आम जनता से धन के बदले अपने शेयरों का हिस्सा बेचने का विकल्प चुन सकती है।

यद्यपि संपूर्ण आईपीओ प्रक्रिया बहुत सुव्यवस्थित  है, यह निश्चित रूप से उस कंपनी के लिए बहुत कष्टदायक हो सकती  है जो शेयर बाजार में सूचीबद्ध होने वाली  है। पूरी प्रक्रिया भारतीय स्टॉक ट्रेडिंग जगत की  शीर्ष नियामक निकाय, सेबी या सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया  द्वारा देखी  जाती  है।

आईपीओ प्रक्रिया

इस विस्तृत आईपीओ प्रक्रिया के  अवलोकन  के दौरान, हम प्रत्येक चरण में आवश्यक विशिष्ट पार्टियों  के साथ समग्र प्रक्रिया में शामिल विशिष्ट कदमों के बारे में बात करेंगे।

हम इस लेख को रोचक बनाने के लिए एक उदाहरण लेते हैं।  एक कंपनी एडीबी  है जो ‘खेलने के जूते(sports shoe)’ बनाती है। कंपनी की उत्तर प्रदेश में 2 विनिर्माण इकाइयां हैं। वे अपने उत्पादों को घरेलू वितरकों के माध्यम से बेचते हैं और साथ ही, यूरोप में भी कुछ ब्रांडों का  निर्यात करते हैं।

अब, वे 3  विनिर्माण प्लांट, 2 पश्चिम बंगाल में, 1 बिहार में खोलना चाहती है। उन्हें  चालू करने के लिए 400 करोड़ रुपये की पूंजी की आवश्यकता है और यही वजह है कि इसी धन की आवश्यकता को पूरा करने के लिए कंपनी आईपीओ के माध्यम से जनता के बीच जाएंगी ।

एक निवेश बैंकर का इस्तेमाल करें

किसी भी अन्य कंपनी की तरह जो सार्वजनिक वित्त पोषण बढ़ाने की तलाश में है, एडीबी अपने आईपीओ प्रबंधन के लिए अंडरराइटर्स और निवेश बैंकरों की एक टीम ,एचडीएफसी सिक्योरिटीज और कारवी ऑनलाइन, को नियुक्त करती है। यह टीम पूरी जांच करेगी जैसे कि कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन आदि। इसमें पिछले कुछ सालों की कंपनी एडीबी की बैलेंस शीट्स, प्रॉफिट एंड लॉस स्टेटमेंट्स, कैश फ्लो स्टेटमेंट्स आदि की जांच शामिल है।

टीम फिर एक अंडर राइटिंग समझौते पर हस्ताक्षर करेगी जिसमें  विवरण, जैसे कि आईपीओ  की राशि, दांव पर प्रतिभूतियों की संख्या शामिल होगी। वे आईपीओ के खुदरा आवंटन के पहलुओं को समझने के लिए एडीबी टीम के साथ काम करेंगे और फिर संस्थागत आवंटन ,  एक्सचेंजस  की तलाश  जहां कंपनी सूचीबद्ध होगी  आदि।

एचडीएफसी और कार्वी (या अन्य कोई भी निवेश बैंकरों ) की टीम यह सुनिश्चित करने पर ध्यान केन्द्रित करेगी कि कंपनी को जनता से पूरा धन प्राप्त हो ,  जिसकी उसको जरूरत है, लेकिन किसी भी बैंकर से कोई लिखित प्रतिबद्धता नहीं होगी।


सेबी के पास फ़ाइल

एडीबी की  पूरी आईपीओ प्रक्रिया में जाने  के लिए यह पहली परीक्षा है। यहां अंडरराइटर्स पंजीकरण आवेदन को ‘एसइबीआई’, ‘भारतीय शेयर बाजार के विनियामक निकाय’ के पास देंगे । इस पंजीकरण आवेदन में व्यापारिक वित्तीय आंकड़ों, कंपनी की व्यावसायिक योजनाएं,  कंपनी कैसे उठाए गए धन को खर्च करेगी।

यह  अंडर राइटर टीम की ज़िम्मेदारी है कि आवेदन में वर्णित सभी पहलु सेबी द्वारा निर्धारित आवश्यकताओं के अनुरूप हो । यदि ऐसा है, तो टीम अगले चरण के  लिए आगे बढ़ जाती है।

अन्यथा, सेबी आवेदन पर कुछ टिप्पणी /  आपत्तियों का उल्लेख करेगी , जो आवेदन को फिर से दाखिल करने से पहले एडीबी की टीम , अंडर राइटर टीम के साथ ठीक करेगी ।


डीआरएचएस (DRHS) से आरंभ करें

यह कदम आईपीओ के आसपास अंडरराइटिंग टीम के लिए परीक्षण का होता है। एचडीएफसी और कार्वी की किराए वाली टीम एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस पेश करेगी जिसमें संभावित मूल्य प्रति शेयर  (या आईपीओ की इश्यू प्राइस ) के बारे में जानकारी शामिल है।

इस चरण में साझा किए गए दस्तावेज़ को ‘ड्राफ्ट रेड हेरिंग’ दस्तावेज़ कहा जाता है क्योंकि यह एक मसौदा संस्करण है और किसी भी तरह से अंतिम रूप  दस्तावेज नहीं है।

डीआरएचएस से प्राप्त प्रक्रिया के बाद , अंडर राइटिंग टीम कीमत के साथ रहने का फैसला करती है या यदि आवश्यक हो तो वापस  ड्राफ्टिंग कमेटी को भेजती है।


रोड शो

यह डिस्को के लिए समय है!

खैर, टीम सार्वजनिक रूप से रोड  शो करती  है, इस विशेष कदम में संभावित निवेशकों (आम तौर पर संस्थागत निवेशक ) से मिलती है।

इस  दो -सप्ताह के कार्यक्रम में टीम को नंबर दिखाने की आवश्यकता होती है , जवाब देने के तरीके, संभावित निवेशकों द्वारा, क्यों और क्या होगा।  यह एक कष्टदायक अभ्यास हो सकता है।    इस अनुभव से टीम को पहले ही पता चल जाता है कि किस प्रकार की अपेक्षाएं वे रख सकते हैं जब आईपीओ वास्तव में सार्वजनिक बोली-प्रक्रिया के लिए खुलेगा ।


आईपीओ मूल्य निर्धारण

यह पूरी  आईपीओ प्रक्रिया में मेक-एंड-ब्रेक चरण है। इस विशेष चरण में, पूरी टीम एक साथ फिर से इकट्ठा होकर कीमत या  कीमत बैंड तय करती  हैं  जिस पर सार्वजनिक निवेशक बोली  लगाएंगे।

इतना ही नहीं, इस विशेष चरण में, सार्वजनिक बोली लगाने के लिए  शेयरों की संख्या का फैसला और एक्सचेंज का निर्णय होता है जहां शेयर को अंत में सूचीबद्ध  होना है।

बोली मूल्य और शेयरों की संख्या का किया गया फैसला निश्चित रूप से सबसे बड़ा निर्णय है। यदि बोली की कीमत ग्राहकों की अपेक्षाओं से अधिक है, तो आईपीओ  कम भरा जाएगा। उसी समय, यदि  आईपीओ की कीमत कम है तो कंपनी इस आईपीओ के माध्यम से एक बड़ी राशि बढ़ाने का अवसर खो  देती है।


निवेशकों को लाभ

जैसे एक फिल्म शुक्रवार को बॉक्स ऑफिस पर आती है उसी तरह, एक निर्धारित तिथि पर सार्वजनिक बोली लगाने के लिए एक आईपीओ  खुलता है। वास्तव में, एक पूर्ण कैलेंडर जारी किया जाता  है, इसमें  आईपीओ से संबंधित संपूर्ण जानकारी होती है :

  • आईपीओ  के खुलने की तारीख
  • आईपीओ  बंद होने की तारीख
  • आबंटन  की तारीख
  • विजेता बोलीदाताओं के डीमट खाते (खातों) में जमा होने वाले शेयर  की तारीख
  • एक्सचेंज (स्टॉक) पर स्टॉक लिस्टिंग की तारीख

आम तौर पर, बोलीदाताओं को 3 से 5 दिनों का समय दिया जाता है, यदि वे आईपीओ के लिए बोली लगाने  के इच्छुक हैं। ऐसे कई तरीके हैं जिनसे आप आईपीओ में बोली लगा सकते हैं। एएसबीए द्वारा आईपीओ,  इन दिनों आईपीओ आवेदनों के सबसे प्रचलित तरीकों में से एक है क्योंकि यह पूरी तरह से ऑनलाइन और निवेशक के लिए सुविधाजनक है।

साथ ही, आपके पास आईपीओ बोली को ऑफ़लाइन तरीके से भी आवेदन करने का विकल्प होता है। हालांकि, यह काफी बोझिल है और इसमें मैन्युअल प्रयास की आवश्यकता  होती है।


बोली जीतने के बाद शेयरों  का  क्रेडिट

यह संपूर्ण आईपीओ प्रक्रिया की  उच्च  सीमा  है जहां एडीबी की बिजनेस टीम और किराए पर  लिए गए अंडरराइटर्स निवेशकों की पूरी सूची को अंतिम रूप देते हैं  जिन्होंने शेयरों में आवेदन किया है। अधिकांश प्रक्रिया ऑनलाइन होती है और स्वचालित प्रणाली के माध्यम से होती है, हालांकि, पैरामीटर इस टीम द्वारा ही तय  किए जाते हैं

बोली लगाने वालों में से जिन्होंने शेयरों को हासिल करने में सफलता प्राप्त की है, उनके इन शेयरों को उनके संबंधित डीमेट खाते में  एक समयरेखा के अनुसार  डाल दिए जाते हैं।

हालांकि, जिन लोगों को शेयर प्राप्त नहीं हुए हैं, उनकी बोली राशि वापस उनके ट्रेडिंग खाते में जमा की जाती है या उनके बैंक खातों में अवरुद्ध राशि अनब्लॉक कर दी जाती है (यदि वे एएसबीए का उपयोग कर रहे हैं)

इसके अलावा, यदि आप आईपीओ के लिए बोली लगाने के इच्छुक हैं?

यहां आपका विवरण दर्ज करें और हम एक मुफ़्त कॉल बैक की व्यवस्था करेंगे।

स्टॉक ब्रोकर से कॉल

 

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आईपीओ की प्रक्रिया
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