एक बैलेंस शीट को 5 आसान चरणों में कैसे पढ़ा जाए?

बुद्धिमान निवेश आज की दुनिया में किसी के धन को बढ़ाने का सबसे अच्छा तरीका है, जहां फिक्स्ड डिपॉजिट, रिकरिंग डिपॉजिट आदि जैसे पैसे निवेश करने के पारंपरिक तरीके महंगाई को हराने के लिए भी ब्याज की पर्याप्त दर नहीं देते हैं.

अब सवाल उठता है – शेयरों में बुद्धिमानी से निवेश कैसे करें?

चूंकि सफलता का कोई शॉर्टकट नहीं है, इसलिए निवेश निर्णय लेने से पहले किसी के शोध में पूरी तरह से होना चाहिए। कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और भविष्य की विकास संभावनाओं के बारे में शोध करते समय, कंपनी के मौलिक विश्लेषण के लिए निवेशकों के लिए उपलब्ध सर्वोत्तम उपकरण बैलेंस शीट है।

इसलिए, यह जानना बहुत महत्वपूर्ण है कि किसी कंपनी की बैलेंस शीट कैसे पढ़ी जाए।

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बैलेंस शीट प्रवाह के आधार पर तैयार की जाती है, जिसका अर्थ यह है कि कंपनी के पास उस समय से संबंधित वित्तीय जानकारी है जब इसे शामिल किया गया था। यह बताता  है कि वर्षों से कंपनी ने वित्तीय रूप से खुद को कैसे विकसित किया है।

आइए 31 दिसंबर, 2017 को समाप्त हुए बारह महीनों के लिए महिंद्रा सी.आई.ई मोटर वाहन लिमिटेड की बैलेंस शीट देखें और पढ़ें।

हम 5 आसान चरणों में अपने विभिन्न पहलुओं पर चर्चा करेंगे:

 


1. बैलैंस शीट समीकरण

सबसे पहले, हमें बैलेंस शीट समीकरण के बारे में पता होना चाहिए जो इसकी अंतर्निहित संपत्ति है। समीकरण है –

संपत्ति = देयताएं (Liabilities) + शेयरधारकों की इक्विटी

इसका मतलब है कि कंपनी की संपत्ति अपनी देनदारियों के बराबर होनी चाहिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनी की सभी चीजें (संपत्ति) को मालिक की पूंजी या देनदारियों से खरीदा जाना चाहिए।

यह वह बैलैंस है जिसे बनाए रखने की आवश्यकता है। मालिक पूंजी संपत्ति और देयताओं के बीच अंतर है। इसे शेयरधारकोंइक्विटी यानेट वर्थ‘ भी कहा जाता है।


2. देनदारियों के अलग-अलग प्रकारों को समझना

बैलेंस शीट के देनदारियों का हिस्सा उन सभी वित्तीय दायित्वों को सूचीबद्ध करता है जो एक कंपनी बाहरी पार्टियों के लिए होती हैं।

शेयरधारक के फंड: लेखांकन सिद्धांतों के अनुसार, व्यवसाय और कंपनी के मालिक अलग हैं और अलग-अलग खाते हैं, शेयरधारकों के फंड कंपनी से संबंधित नहीं हैं क्योंकि यह सही मायने में कंपनी के शेयरधारकों से संबंधित है।

इसलिए, कंपनी के परिप्रेक्ष्य से शेयरधारकों के फंड शेयरधारकों को देय दायित्व हैं और बैलेंस शीट के देनदार पक्षों पर दिखाए जाते हैं।

गैर-मौजूदा देनदारियां या दीर्घकालिक उधारवे ऋण और अन्य गैर-ऋण वित्तीय दायित्व हैं जिन्हें बैलेंस शीट की तारीख से कम से कम एक वर्ष की अवधि के बाद चुकाया जाना आवश्यक है।

लॉन्ग टर्म प्रोविशन – वे आम तौर पर कर्मचारी लाभ के लिए अलग-अलग फंड होते हैं जैसे ग्रैच्युइटी, अवकाश नकद, भविष्य निधि इत्यादि।

वर्तमान देनदारियां – वे कंपनी की देनदारियां हैं जिन्हें एक वर्ष की अवधि के भीतर चुकाया जाना आवश्यक है। वर्तमान देनदारियों में अकाउंट पेबल्स जैसे दीर्घकालिक उधार और लंबी अवधि के उधार के वर्तमान हिस्से जैसे 10 या 20 साल के ऋण जैसे दीर्घकालिक ऋण पर नवीनतम ब्याज भुगतान शामिल हैं।

शार्ट टर्म प्रोविशन ये लॉन्ग टर्म प्रोविशन  के समान हैं लेकिन जाहिर है कि अल्पकालिक अवधि के लिए।


3. गहराई से समझना

अब, शेयरधारकों की इक्विटी और विभिन्न प्रकार की देनदारियों के बारे में जानने के बाद, लाइनों के बीच पढ़ने और विभिन्न वित्तीय विवरणों के विभिन्न घटकों के बीच संबंधों को खोजने का प्रयास करना चाहिए।

उदाहरण के लिए, किसी भी कंपनी के बारे में देखने के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि इसका ऋण इक्विटी अनुपात (डी / ई अनुपात) है। इसका उपयोग कंपनी के वित्तीय लाभ को मापने के लिए किया जाता है। यह बताता है कि एक कंपनी शेयरधारकों की इक्विटी के मूल्य के सापेक्ष अपनी संपत्ति को वित्त पोषित करने के लिए कितनी ऋण का उपयोग कर रही है।

इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

ऋण / इक्विटी अनुपात = कुल देयता / शेयरधारकों की इक्विटी

एक उच्च ऋण / इक्विटी अनुपात आम तौर पर इसका मतलब होगा कि एक कंपनी ऋण के साथ अपने विकास को वित्त पोषित करने में आक्रामक रही है। अब, यह दो  धार वाली तलवार है।

अगर कंपनी द्वारा बहुत सारे कर्ज लिऎ जा रहे हैं, तो इसके परिणामस्वरूप कंपनी की अधिक कमाई और अधिक वृद्धि हो सकती है। लेकिन यह केवल तभी मददगार होगा जब कमाई में वृद्धि ऋण लागत से अधिक है। अन्यथा, अगर ऋण वित्त पोषण की लागत कमाई से अधिक हो जाती है, तो यह कंपनी के निवेशकों के लिए एक हानिकारक बात हो सकती है।

इस प्रकार, बेहतर लाभप्रदता के लिए एक परिपूर्ण बैलैंस होना चाहिए।


4. संपत्तियों (Assets) के अलग-अलग प्रकारों को समझना

बैलेंस शीट की संपत्ति पक्ष एक कंपनी के स्वामित्व वाली सभी संपत्तियों को दिखाता है। संपत्तियां राजस्व उत्पन्न करने में सहायक कंपनी द्वारा आयोजित संसाधन हैं। संपत्ति विभिन्न प्रकार की होती है:

गैर-चालू संपत्ति – इन्हें निश्चित संपत्ति भी कहा जाता है और लंबी अवधि के लिए आनंद लिया जाता है (कम से कम 365 दिनों से अधिक)। निश्चित संपत्ति (मूर्त और अमूर्त दोनों) आसानी से समाप्त नहीं किया जा सकता है।

इसका मतलब है, उन्हें बेचा नहीं जा सकता और आसानी से नकदी में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है। मूर्त स्थाई परिसंपत्तियों के कुछ उदाहरण भूमि, मशीनरी, वाहन, भवन आदि हैं। अमूर्त निश्चित संपत्तियों के उदाहरण पेटेंट, कॉपीराइट, ट्रेडमार्क, डिज़ाइन इत्यादि हैं।

वर्तमान संपत्ति – वे तरल संपत्ति हैं जिन्हें आसानी से नकद में परिवर्तित किया जा सकता है। इनका उपयोग किसी कंपनी के दैनिक संचालन को वित्त पोषित करने के लिए किया जाता है।

सबसे आम वर्तमान संपत्ति नकदी और नकद समकक्ष, सूची, प्राप्तियां, अल्पकालिक ऋण और अग्रिम और सैंड्री देनदार हैं। यह मूल रूप से  वह उत्पादन है जिन्हें अभी तक बेचा नहीं गया है।


5. वित्तीय अनुपात को समझना

बैलेंस शीट के विभिन्न घटकों को समझने के बाद, हम विभिन्न वित्तीय अनुपात सीखने की कोशिश करते हैं जो किसी कंपनी की वास्तविक तस्वीर को चित्रित करने में मदद करते हैं। पिछले वर्षों और इसी उद्योग में अन्य कंपनियों की तुलना में अध्ययन करते समय वे अधिक सहायक होते हैं।

वित्तीय अनुपात विभिन्न प्रकार के हैं। चूंकि यह आलेख बैलेंस शीट्स के बारे में है, इसलिए हम उन अनुपातों के बारे में बात करें जो कुछ बैलेंस शीट आइटम को कवर करते हैं।

कुल संपत्ति टर्नओवर रेशीयो

यह अनुपात परिसंपत्ति गतिविधि और कंपनी की कुल संपत्ति के माध्यम से बिक्री उत्पन्न करने की क्षमता को मापता है। यह औसत कुल संपत्ति द्वारा शुद्ध बिक्री को विभाजित करके गणना की जाती है:

कुल संपत्ति टर्नओवर = नेट सेल्स / औसत कुल संपत्तियां

इस अनुपात जितना अधिक होगा, यह एक कंपनी के लिए बेहतर होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि इसका मतलब है कि यह कुछ निश्चित स्तर की संपत्तियों के साथ अधिक बिक्री उत्पन्न कर सकता है। कुल परिसंपत्ति कारोबार अनुपात की तुलना उद्योग के भीतर अन्य समान आकार की कंपनियों के साथ की जानी चाहिए।

वर्तमान संपत्ति टर्नओवर रेशीयो

यह अनुपात परिसंपत्ति गतिविधि और कंपनी की वर्तमान परिसंपत्तियों के माध्यम से बिक्री उत्पन्न करने की क्षमता को मापता है। इसकी गणना औसत वर्तमान संपत्तियों द्वारा शुद्ध बिक्री को विभाजित करके की जाती है।

वर्तमान संपत्ति टर्नओवर = नेट सेल्स / औसत वर्तमान संपत्तियां

कुल संपत्ति कारोबार अनुपात की तरह, एक कंपनी के लिए उच्च वर्तमान संपत्ति कारोबार अनुपात भी बेहतर है।

खाता रीसीवऐवल टर्नओवर रेशीयो

यह अनुपात किसी कंपनी द्वारा नकदी में प्राप्त किए जा सकने वाले खातों की संख्या को मापता है। यह मूल रूप से अपने खातों प्राप्तियों की तरलता इंगित करता है। यह औसत नेट प्राप्तियां द्वारा शुद्ध बिक्री को विभाजित करके गणना की जाती है।

लेखा प्राप्य टर्नओवर (टाइम्स) = नेट सेल्स / औसत नेट प्राप्तियां

पिछले वर्षों की तुलना में, इस अनुपात की घटती प्रवृत्ति कंपनी के बारे में एक नकारात्मक तस्वीर दिखाती है क्योंकि इसका मतलब यह होगा कि नकद में प्राप्त खातों को चालू करने की क्षमता कम हो गई है।

खाता भुगतान टर्नओवर रेशीयो

यह अनुपात प्रति वर्ष की संख्या को मापता है जब एक कंपनी आपूर्तिकर्ताओं (लेनदारों) को अपना कर्ज देती है। इसकी गणना देय खातों द्वारा बेची गई वस्तुओं की लागत को विभाजित करके की जाती है।

लेखा देय कारोबार (टाइम्स) = बेचे गए सामानों की लागत / देय खाते

उच्च खाते देय टर्नओवर अनुपात एक कंपनी की लेन-देन को नियमित रूप से और नियमित रूप से अपने ऋण का भुगतान करने की क्षमता दर्शाता है, जो कि कंपनी के निवेशकों के लिए अच्छा है।


अंत में

बैलेंस शीट के विभिन्न घटकों और संख्याओं को पढ़ने के तरीके पर चर्चा करने के बाद, किसी को कंपनी में निवेश से संबंधित जोखिमों और रिटर्न का ध्यानपूर्वक विश्लेषण करना चाहिए।

साथ ही, किसी को विभिन्न वित्तीय विवरणों (बैलेंस शीट, लाभ और हानि बयान और नकद प्रवाह विवरण) पर वस्तुओं के संबंधों का विश्लेषण करना चाहिए। एक कंपनी की संख्या का मतलब अकेले नहीं देखा जा सकता है, लेकिन एक ही उद्योग के समान आकार के साथियों और पिछले वर्षों की तुलना के साथ तुलना करते समय वे बहुत समझ में आते हैं।

इसलिए, शेयरों में निवेश करके किसी के वित्तीय लक्ष्यों तक पहुंचने के लिए, किसी को कड़ी मेहनत करने और वित्तीय विवरणों के सभी सामानों के साथ सहज रहने की जरूरत है।

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