कैश फ्लो स्टेटमेंट को 5 चरणों में कैसे पढ़ा जाए?

नकद प्रवाह विवरण मौलिक विश्लेषण के सबसे महत्वपूर्ण साधनों में से एक है। यह वास्तव में उत्पन्न होने वाली नकदी की राशि बताता है और विभिन्न गतिविधियों पर बात करता है।

इसमें क्रेडिट आधार पर किए गए बिक्री शामिल नहीं हैं। इसलिए, यह एक कंपनी की नकद स्थिति का ब्योरा देता है। संक्षेप में, कोई यह कह सकता है कि किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति अर्जित मुनाफे से ज्यादा तय नहीं होती है, लेकिन कंपनी की नकदी प्रवाह या तरलता से अधिक वास्तविकता से होती है।


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एक अच्छी नकद शेष राशि हमेशा एक कंपनी के लिए अच्छी मानी जाती है क्योंकि इससे कंपनी की अच्छी गति से बढ़ने की क्षमता इंगित होती है। आइए देखते हैं कि 31 मार्च, 2017 को समाप्त वर्ष के लिए बाटा इंडिया के नकद प्रवाह विवरण पर नजर डालने से कैश फ्लो स्टेटमेंट कैसा दिखता है।

 

साथ ही, हम नकद प्रवाह विवरण को पढ़ने के तरीके को समझने की कोशिश करते हैं।


1. एक कंपनी की अंतर्राष्ट्रीय गतिविधियों से कैश फ्लो को समझना

नकद प्रवाह विवरण में वस्तुओं के प्रभावों की चर्चा से पहले, आइए हम विभिन्न प्रकार की गतिविधियों को समझें जो एक कंपनी द्वारा किए जाते हैं और वे नकद शेषों को कैसे प्रभावित करते हैं। पहला प्रकार है:

संचालन गतिविधियां (ओ.ए)

वे गतिविधियां हैं जो सीधे कंपनी के दैनिक कोर बिजनेस ऑपरेशंस से संबंधित होती हैं। ऑपरेटिंग गतिविधियों से कैश फ्लो कंपनी के उत्पादों और सेवाओं की बिक्री से आने वाली नकदी की राशि दिखाता है।

परिचालन गतिविधियों के दो उदाहरण और नकदी शेष पर उनके प्रभाव हैं:

विज्ञापन के खर्चे:

यह नकद शेष राशि को कम करता है और बैलेंस शीट पर एक संपत्ति के रूप में माना जाता है।

नई भर्ती, आदि में भर्ती में खर्चे:

यह नकद शेष राशि भी कम करता है और बैलेंस शीट पर एक संपत्ति के रूप में माना जाता है क्योंकि यह कंपनी की बौद्धिक पूंजी में वृद्धि कर रहा है।


2. एक कंपनी की निवेश गतिविधियों से कैश फ्लो को समझना

निवेश गतिविधियों (आई.ए) निवेश से संबंधित गतिविधियां हैं जो एक कंपनी बाद के चरणों में लाभ उठाने के लिए बनाती है। असल में, निवेश गतिविधियां पूंजीगत व्यय, जैसे नए उपकरण या एक नई दुकान पर खर्च की गई नकद राशि को दर्शाती हैं। निवेश गतिविधियों में अन्य व्यवसायों में हिस्सेदारी के अधिग्रहण भी शामिल हैं।

निवेश गतिविधियों के दो उदाहरण और नकदी शेष पर उनके प्रभाव हैं:

एक नया खुदरा आउटलेट खोलने के लिए एक इमारत में निवेश – नकदी प्रवाह पर इसका असर यह है कि नकद शेष राशि घट जाती है लेकिन बैलेंस शीट पर कंपनी के लिए एक संपत्ति के रूप में माना जाता है।

सावधि जमा में अतिरिक्त धन का निवेशयह नकद शेष राशि को कम करता है और एक परिसंपत्ति के रूप में माना जाता है क्योंकि यह नकदी के बराबर है।


3. एक कंपनी की वित्तीय गतिविधियों से कैश फ्लो को समझना

वित्त पोषण गतिविधियां (एफ.ए) कंपनी के सभी वित्तीय लेनदेन से संबंधित गतिविधियां हैं। नकद बहिर्वाह के कुछ स्रोत बैंक ऋण की चुकौती कर सकते हैं। वित्त पोषण गतिविधियों के दो अन्य उदाहरण और नकदी शेष पर उनके प्रभाव हैं:

विस्तार के लिए ताजा पूंजी जुटाने के लिए नए शेयर जारी करना – इसका प्रभाव यह है कि यह नकद शेष राशि बढ़ाता है और बैलेंस शीट पर देयता के रूप में माना जाता है क्योंकि शेयर पूंजी बढ़ जाती है।

बैंक से अल्पावधि ऋण लें – यह नकद शेष राशि बढ़ाता है लेकिन बैलेंस शीट पर देयता के रूप में माना जाता है।

अब अगर हम बारीकी से देखते हैं, तो हमें नकद प्रवाह विवरण बनाने की मुख्य अवधारणा पता चल जाएगी। हम यह पता लगाएंगे कि जब भी कंपनी की देनदारी बढ़ जाती है तो नकद शेष भी बढ़ता है। इसके अलावा, इसका मतलब है कि यदि देनदारियां कम हो जाती हैं, तो नकद शेष भी कम हो जाता है।

इसी प्रकार, जब भी कंपनी की संपत्ति बढ़ जाती है, तो नकदी शेष कम हो जाती है। इसका मतलब यह भी होगा कि यदि संपत्ति कम हो जाती है, तो नकद शेष राशि बढ़ जाती है।

कंपनी का कैश फ्लो = ऑपरेटिंग गतिविधियों से नेट कैश फ्लो + निवेश गतिविधियों से नेट कैश फ्लो + वित्तपोषण गतिविधियों से नेट कैश फ्लो।


4. संभावित दिक्कत्तों की पहचान

दिक्कत#1

बारीकी से देखो कि कंपनी की रिपोर्ट की कमाई और ऑपरेटिंग गतिविधियों से नकदी प्रवाह के बीच बढ़ता अंतर है। यदि नकद प्रवाह की तुलना में शुद्ध आय बहुत अधिक है, तो कंपनी आय या लागत की बुकिंग को तेज या धीमा कर सकती है।

अधिकतर लाभ नकद में परिवर्तित नहीं हो सकते हैं, यह संकेत दे सकता है कि पैसा खातों के प्राप्तियों में बंधे हैं जिसका मतलब है कि कंपनी अपनी बिक्री से नकद उत्पन्न करने में बहुत अधिक समय ले रही है। खाते प्राप्तियां (और सूची) में बंधे पैसे को कोई रिटर्न नहीं मिलता है।

दिक्कत#2

कंपनी के लाभ के उपयोग के लिए देखो। यदि यह अपने कारोबार में कुछ लाभ फिर से निवेश नहीं करता है, तो यह चालू वर्ष में कृत्रिम रूप से उच्च नकद प्रवाह दिखा सकता है जो लंबे समय तक टिकाऊ नहीं हो सकता है।

दिक्कत#3

साथ ही, ऐसी परिस्थितियों से सावधान रहें जहां कोई कंपनी अपने व्यापार को बढ़ाने में अपने नकद प्रवाह का निवेश नहीं कर रही है और इसके बजाय, इसे ऋण और अग्रिम जैसे खराब परिसंपत्तियों में फनल कर रही है। ऐसे निवेश धोखाधड़ी का संकेत दे सकते हैं – ऋण में कारोबार से पैसा निकाला जा सकता है जिसे लंबे समय तक कंपनी को अस्थिर बनाने के लिए लिखा जाएगा।

दिक्कत#4

कभी-कभी, कंपनियां बैलेंस शीट में परिचालन व्यय से वस्तुओं को संपत्ति के रूप में दिखाती हैं और वर्षों से उन्हें कम कर देती हैं (या उन्हें अलग करती हैं)। इस वजह से, ऑपरेटिंग कैश फ्लो को बढ़ावा मिलता है क्योंकि कुछ खर्च निवेश गतिविधियों में स्थानांतरित हो जाते हैं।

किसी को पूंजीगत खर्चों में अचानक बढ़ोतरी के बारे में पता होना चाहिए जो ऑपरेटिंग गतिविधियों से नकदी में आनुपातिक वृद्धि के साथ आता है। इस तरह के मामलों में आगे की जांच की जानी चाहिए ताकि कंपनी में सब कुछ ठीक हो रहा है।

दिक्कत#5

कभी-कभी, कंपनियां निवेश गतिविधियों में निवेश पर खर्च की गई नकदी की रिपोर्ट करती हैं और एक वर्ष से अधिक समय तक संशोधित होती हैं, जो कि नकद प्रवाह का संचालन करने का हिस्सा होना चाहिए था। इस वजह से, ऑपरेटिंग कैश फ्लो से एक अच्छा बढ़ावा मिलता है। किसी को इस तरह के प्रथाओं पर सवाल उठाना चाहिए और इन गलत वर्गीकरणों के पीछे असली इरादों को समझने की कोशिश करनी चाहिए।


5. मुफ्त नकद प्रवाह की गणना

किसी भी कंपनी के लिए मुफ्त नकद प्रवाह की गणना करने के तरीके को समझने से पहले, आइए चर्चा करें कि उन कंपनियों में निवेश करना क्यों पसंद करना चाहिए जिनके पास बहुत अधिक नकदी प्रवाह है।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह आम तौर पर लाभांश वितरित करने, अपने ऋण दायित्वों को चुकाने, स्टॉक वापस खरीदने और व्यापार को आसानी से बढ़ाने और विस्तार करने की क्षमता के बारे में बताता है।

एक कंपनी के मुफ्त नकद प्रवाह की गणना निम्नानुसार की जा सकती है:

नि: शुल्क नकद प्रवाह = शुद्ध आय + अमूर्तकरण / मूल्यह्रास – कार्यशील पूंजी में परिवर्तन – पूंजीगत व्यय


अंत में

किसी कंपनी के नकद प्रवाह विवरण का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करके, किसी कंपनी के मूलभूत सिद्धांतों के बारे में एक उचित विचार प्राप्त किया जा सकता है। किसी को उन कंपनियों में निवेश करना पसंद करना चाहिए जहां मुफ्त नकदी प्रवाह बड़ा है और कंपनी बैंकों से किसी भी ऋण के रूप में सहायता के बिना निवेश राशि से निवेश राशि के लिए भुगतान कर सकती है।

किसी कंपनी में निवेश करने का निर्णय लेने से पहले, किसी को यह देखना चाहिए:

  • नकद प्रवाह विवरण और कुछ प्रश्न पूछें जैसे कि कंपनी ने अवधि के दौरान अपनी नकदी और नकद समकक्षों में वृद्धि या कमी की है,
  • संचालन के माध्यम से कितना नकद अर्जित किया गया था,
  • व्यापार में कितना नकद पुनर्निवेश किया गया था,
  • अवधि के दौरान बेची गई कोई संपत्ति थी,
  • पिछले वर्षों की तुलना में अपने शेयरधारकों को लाभांश वितरित करने में कितना नकद खर्च किया गया था,I
  • अपने ऋण चुकाने में कितना नकद उपयोग किया गया था।
  • क्या कंपनी ने बाजार में नई इक्विटी जारी करने से कोई अतिरिक्त नकद उठाई है या नहीं।

इन सभी सवालों के जवाब कंपनी की समग्र नकद स्थिति को जानने में मदद करेंगे जो कंपनी के प्रदर्शन के बारे में वॉल्यूम के बारे में बताता है।

यदि आप स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग या सामान्य रूप से निवेश शुरू करना चाहते हैं, तो हम अगले कदमों में आगे बढ़ाने में आपकी सहायता करेंगे।

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