एल्गो ट्रेडिंग वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा कंप्यूटर सिस्टम को ट्रेडिंग करने के लिए चरण-दर-चरण निर्देश दिए जाते हैं। निर्देश (Order) एल्गोरिदम नामक स्वचालित प्रोग्राम के रूप में दिए जाते हैं। एल्गो ट्रेडिंग, ट्रेडिंग के चेहरे को बदलने में सफल रही है।
इसने मानव भावनाओं के प्रभाव को खत्म करने के साथ-साथ ट्रेडिंग प्रणाली को अधिक गति और सटीकता प्रदान की है।
इसमें मानव हस्तक्षेप बिल्कुल भी शामिल नहीं है।
ट्रेडिंग निर्णय पूर्वनिर्धारित निर्देशों और रणनीतियों के आधार पर किए जाते हैं। जिस गति से एल्गो ट्रेडिंग, एक ट्रेडिंग को संसाधित करता है वह असाधारण है और यह पूरे ट्रेडिंग में बहुत अंतर डालता है।
आर्डर और उसके निष्पादन के बीच की विलंबता को कम कर दिया गया है, इसलिए, ट्रेड उस कीमत पर निष्पादित होता हैं जो व्यापारी चाहता था। ट्रेडिंग के पारंपरिक तरीकों में, आर्डर और उसके निष्पादन के बीच समय अंतराल के कारण, शेयर की कीमत बदल जाती है और ट्रेडर को वह कीमत नहीं मिल पाती थी जो वह चाहता था ।
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इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर्स के लिए एल्गो ट्रेडिंग
अब सवाल उठता है, ‘क्या भारत में एल्गो ट्रेडिंग कानूनी है?’, और जवाब ‘हां’ है।
एल्गो ट्रेडिंग न केवल भारत में कानूनी है, बल्कि नेशनल स्टॉक एक्सचेंज पर निष्पादित कुल ट्रेडिंग का 40% भाग भी है। आपको एक परिप्रेक्ष्य देने के लिए, वैश्विक औसत 90% है। हालांकि, अब तक, एल्गो ट्रेडिंग केवल संस्थागत निवेशकों के लिए कानूनी है और खुदरा (Retail) निवेशकों के लिए अभी भी काम प्रगति पर है।
वर्ष 2008 में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी or SEBI) ने संस्थागत निवेशकों के लिए एल्गो ट्रेडिंग की अनुमति दी थी। तब से, एल्गो ट्रेडिंग बढ़ गई है और यह भारतीय स्टॉक एक्सचेंजों पर ट्रेडों का एक बड़ा हिस्सा बन गया है।
2012 और 2013 के वर्षों में, सेबी ने शेयर बाजार में एल्गो ट्रेडिंग के लिए दिशा निर्देश जारी किए थे ।
दिशा निर्देशों में जोखिम प्रबंधन उपायों और एल्गो ट्रेडिंग के लिए अन्य देखभाल शामिल है ।
संस्थागत निवेशकों के लिए, सेबी ने कोलोकेशन सुविधाओं की अनुमति दी है ताकि ट्रेडर अपने सर्वर को किराए के भुगतान के बाद उसी परिसर में रख सके जहां एक्सचेंज है, ताकि संस्थागत निवेशक को विलंबता से परेशानी नहीं हो, उन्हें भारी नुकसान हो सकता है।
रिटेल निवेशकों के लिए एल्गो ट्रेडिंग
एक ही सवाल है, ‘क्या भारत में एल्गो ट्रेडिंग कानूनी है?‘ खुदरा निवेशकों के दृष्टिकोण से पूछा जाए, तो जवाब अज्ञात है। खुदरा निवेशकों द्वारा अल्गो ट्रेडिंग के संबंध में सेबी द्वारा निर्धारित कोई संरचित दिशा निर्देश या नियम नहीं हैं।
सेबी के मुताबिक, व्यक्तियों को एल्गो ट्रेडिंग करने की इजाजत देने के लिए सभी को बंदूक देकर गोली मारने की अनुमति देना होगा 🙂
सेबी द्वारा उठाई गई चिंता यह है कि एल्गो ट्रेडिंग काफी तकनीकी है। ट्रेडर को एल्गोरिदम और कोडिंग और अन्य पहलुओं के बारे में तकनीकी जानकारी देनी होनी ताकि वे एल्गो ट्रेडिंग का कुशलतापूर्वक इस्तेमाल कर सकें।
यदि एक खुदरा निवेशक एल्गो ट्रेडिंग में शामिल होना चाहता है, तो उसे खुद को अधिकृत व्यक्ति के रूप में पंजीकृत करने की कठोर प्रक्रिया से गुज़रना होगा और फिर उसे अपने ब्रोकर से डीलर टर्मिनल प्राप्त करने की आवश्यकता है।
जिस व्यक्ति को टर्मिनल प्राप्त करना है उसे एनआईएसएम सीरीज़ VIII प्रमाणन की मंजूरी लेनी होगी।
हालांकि, जैसा कि हम बता रहे हैं, सेबी संस्थागत निवेशकों और खुदरा निवेशकों के लिए सामान स्तर बनाने की प्रक्रिया में है। वे खुदरा निवेशकों के लिए एल्गो ट्रेडिंग के नियमों और विनियमों के साथ आने की प्रक्रिया में हैं।
नियमों की अनुपस्थिति में, यह पूरे देश के ट्रेडिंग तंत्र के लिए एक बड़ी गड़बड़ी पैदा करेगा और ज्ञान की कमी के कारण शेयर की कीमतें नकारात्मक रूप से प्रभावित हो सकती हैं।
अगस्त 2016 के महीने में, सेबी ने एक पेपर जारी किया जिसमें उसने एल्गो ट्रेडिंग के नियमों को मजबूत करने और खुदरा निवेशकों को अनुमति देने का प्रस्ताव दिया। वे यह निर्धारित करने की कोशिश कर रहे हैं कि खुदरा निवेशकों को भी एल्गो ट्रेडिंग का उपयोग करने की अनुमति दी जाए ।
एल्गो ट्रेडिंग उपयोगकर्ताओं को अत्याधुनिक बनाता है, हालांकि, ट्रेडिंग के परिणाम और गति इतनी अधिक है कि नियामक सुनिश्चित नहीं है कि व्यक्तिगत निवेशक इसे संभालने के लिए तैयार हैं या नहीं। फिर भी, सेबी इसे लाने की कोशिश कर रही है।
वह ब्रोकरों, सार्वजनिक जनता और उनके पैनलों के साथ परिस्थितियों का आंकलन करने के लिए विचार विमर्श कर रही है ।
इसने स्टॉक एक्सचेंजों को प्रबंधित सह-स्थान सेवाओं को पेश करने के लिए भी कहा है, जिसमें , खुदरा निवेशकों को तकनीकी जानकारी और विशेषज्ञता प्रदान की जाएगी।
इसलिए, अभी तक, ‘क्या भारत में एल्गो ट्रेडिंग कानूनी है?‘ का जवाब संस्थागत निवेशकों के लिए एक ‘हां’ है, लेकिन यह अभी भी खुदरा निवेशकों के लिए अधर में है।
यदि आप सोच रहे हैं कि कौन सा स्टॉक ब्रोकर आपके निवेश के लिए शेयर बाजार में सबसे अच्छा है, हम आपकी इसमें मदद कर सकते हैं।
