स्टॉक का मौलिक विश्लेषण कैसे करें?

स्टॉक का मौलिक विश्लेषण स्टॉक के मूल्य को खोजने के लिए स्टॉक के वास्तविक डेटा के विश्लेषण के बारे में है। यह कंपनी की हालत और विकास संभावना को निर्धारित करने का सबसे अच्छा तरीका है। इस विधि में, स्टॉक के राजस्व, लाभ मार्जिन, इक्विटी पर वापसी, भविष्य में वृद्धि और अन्य डेटा का उपयोग कंपनी के अंतर्निहित मूल्य और विकास संभावनाओं को प्राप्त करने के लिए किया जाता है।

मौलिक विश्लेषण के लिए स्टॉक के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए विभिन्न वित्तीय, सूक्ष्म आर्थिक और व्यापक आर्थिक कारकों का विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है। इसमें एक कंपनी के वित्तीय हालत को देखने के साथ-साथ पूरे उद्योग को प्रभावित करने वाले कारकों को ध्यान में रखना जाता  है। उदाहरण के लिए,स्टॉक की कीमत निर्धारित करने वाले कारकों में  मांग और आपूर्ति के अंतर और दुनिया की समग्र अर्थव्यवस्था को ध्यान में रखा जाता है।

यदि आप स्टॉक के मौलिक विश्लेषण करना चाहते हैं, तो आपको कंपनी के वित्तीय विवरणों पर ध्यान देना होगा। आखिरकार, यह आपको कंपनी की  हालत और विकास की संभावना के बारे में बताता है।

मौलिक विश्लेषण का अर्थ:

स्टॉक का मौलिक विश्लेषण स्टॉक वैल्यूएशन का एक तरीका है, जिसमें स्टॉक के आंतरिक / वास्तविक मूल्य की गणना वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण का उपयोग करके की जाती है। विश्लेषण आपको स्टॉक की कीमतों के मूवमेंट  की भविष्यवाणी करने का आधार देता है।

‘मौलिक विश्लेषण वित्तीय और गैर-वित्तीय दोनों जानकारी जैसे वार्षिक रिपोर्ट, देश की आर्थिक स्थिति जहां स्टॉक सूचीबद्ध है, उद्योग तुलना, कंपनी की उत्पाद मांग, सरकारी नीतियां आदि दोनों को ध्यान में रखता है।’

इसमें सवालों के जवाब देने के लिए कंपनी के गुणात्मक और मात्रात्मक कारकों का मूल्यांकन शामिल है:

  • क्या कंपनी लाभ कमा रही है?
  • क्या कंपनी का राजस्व बढ़ रहा है?
  • क्या कंपनी के पास अपने कारोबार के विस्तार के लिए पर्याप्त नकदी है।
  • क्या कंपनी अपने कर्ज चुका सकती है?
  • क्या कंपनी अपने प्रतिस्पर्धियों से प्रतिस्पर्धा कर सकती है?
  • और सबसे महत्वपूर्ण, क्या कंपनी का स्टॉक अच्छा निवेश है?

क्यों मौलिक विश्लेषण महत्वपूर्ण है?

मौलिक विश्लेषण एक ऐसी तकनीक है जो निवेश निर्णय लेने में सहायक होती है। इसका मूल महत्व एक स्टॉक  के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने में निहित है। इसकी तुलना वर्तमान स्टॉक मूल्य से की जा सकती है और निर्धारित किया गया है कि स्टॉक की कीमत ज्यादा  या कम है।

यदि शेयर मूल्य कम है, तो इसमें निवेश करने का एक बुद्धिमानी निर्णय लिया जा सकता है क्योंकि इसके  समय के साथ बढ़ने की अधिक संभावना है। इसी प्रकार, यदि एक स्टॉक की कीमत ज्यादा है, तो यह पैसा निकालने का समय हो सकता है, इसमें समय के साथ शेयर की कीमत गिरने की संभावना ज्यादा है।

अगर हम भारतीय शेयर बाजार में उदाहरण देखे, तो हम कई मूलभूत रूप से बहुत मजबूत स्टॉक देख सकते हैं जिसमें निवेशकों ने छोटे समय में बहुत पैसा कमाया है  जैसे टीसीएस लिमिटेड, इंफोसिस, पेज इंडस्ट्रीज, ईशर मोटर्स, बॉश इंडिया, नेस्ले इंडिया, टीटीके प्रेस्टिज इत्यादि.

ऊपर उल्लेख की गई सभी कंपनियों ने सालाना 10% से अधिक संयुक्त वृद्धि दर (CAGR) वर्ष की अनुमानित वापसी  दी  है। इसका मतलब है कि अगर एक निवेशक ने 10 लाख रुपये का निवेश किया था, तो 20% सीएजीआर की दर से उसकी पूंजी लगभग 3.5 वर्षों की अवधि में 20 लाख हो जाएगी।


स्टॉक के मौलिक विश्लेषण के लिए जानकारी का स्रोत

मौलिक विश्लेषण के लिए, आपके पास निम्नलिखित  जानकारी होनी चाहिए:

  • कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट
  • बैलेंस शीट
  • प्रॉफिट एंड लॉस अकाउंट
  • कंपनी की घोषणा
  • उद्योग क्षेत्र से संबंधित समाचार जिसमें कंपनी संबंधित है या कोई आर्थिक सुधार है।
  • प्रतिस्पर्धी
  • नियमों या कानूनों में परिवर्तन जो स्टॉक की कीमत को प्रभावित कर सकती  हैं

मौलिक विश्लेषण का उपयोग कौन करता है?

वे लोग जो नियमित आधार पर मौलिक विश्लेषण का उपयोग करते हैं और इससे लाभान्वित होते हैं:

दीर्घकालिक निवेशक

वे मौलिक रूप से मजबूत कंपनियों के शेयरों को लंबे समय के लिए  खरीदते हैं और शेयरों की अल्पकालिक अस्थिरता से प्रभावित नहीं होते हैं।

वित्तीय सलाहकार और निधि प्रबंधक

उनकी मुख्य भूमिका बाजार में उत्पन्न होने वाले निवेश के अवसरों के बारे में सलाह देकर अपने ग्राहकों के पैसे को बढ़ाने की होती है।

मूल्य निवेशक

यह वह लोग हैं जो वह स्टॉक खरीदते हैं  जिनकी  बाजार में वर्तमान कीमत किसी कारण से कम है लेकिन  मौलिक रुप से  मजबूत स्टॉक है।


मौलिक विश्लेषण में किस रणनीति का उपयोग किया जाता है?

एक मौलिक विश्लेषक के मुताबिक, स्टॉक का बाजार मूल्य अपने आंतरिक मूल्य की ओर बढ़ता है। यदि स्टॉक का आंतरिक मूल्य अपने मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक है, तो निवेशक स्टॉक खरीद लेगा क्योंकि निवेशकों को पता है कि स्टॉक का मूल्य इसके आंतरिक मूल्य की ओर बढ़ जाएगा।

और यदि आंतरिक मूल्य अपने मौजूदा बाजार मूल्य से नीचे है, तो निवेशक स्टॉक बेच देगा क्योंकि स्टॉक अपने आंतरिक मूल्य की ओर कम हो जाएगा।

मौलिक विश्लेषण की रणनीति बहुत सरल लगती है, लेकिन यह काफी तकनीकी है यदि आप स्टॉक के आंतरिक मूल्य प्राप्त करने के लिए आवश्यक सभी डेटा प्राप्त करना और विश्लेषण करना चाहते हैं।

मौलिक विश्लेषकों ने कंपनी के समग्र वर्तमान और भविष्य के स्वास्थ्य के विश्लेषण से शुरुआत की।

अगर कंपनी की कोई ‘मूल योग्यता’ है, जो उन्हें अपने प्रतिस्पर्धियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में मदद करेगी। आपको कंपनी की ब्रांड स्थिति के बारे में जानने की कोशिश करनी चाहिए। जैसे कि कंपनी के ब्रांड ग्राहकों के दिमाग में कैसे स्थित हैं आदि। यह कंपनी को बाजार में लंबे समय तक जीवित रहने में मदद करता है। आखिरकार, यह एक कंपनी के मूल्यांकन के लिए एक मजबूत बिंदु है ।


स्टॉक का मौलिक विश्लेषण कैसे करें?

आइए स्टॉक पर मौलिक विश्लेषण करने के कुछ बेहतरीन और आसान तरीकों को जल्दी से देखें ताकि आप चयनित को दीर्घकालिक निवेश के लिए चुन सकें:

#1 वित्तीय अनुपात की सहायता से  स्टॉक की प्रारंभिक स्क्रीनिंग:

सबसे पहले, सही कंपनी में  निवेश करने के लिए स्टॉक की प्रारंभिक स्क्रीनिंग की जाती है। निवेश पर निर्णय लेने से पहले आपको कंपनियों के कुछ महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपात का ख्याल रखना चाहिए। ये अनुपात एक कंपनी के वित्तीय हालात के बारे में  कुछ बताते हैं ।

‘बेंजामिन ग्राहम’, जिसे मौलिक विश्लेषण के पिता के रूप में जाना जाता है, ने वित्तीय अनुपात को दुनिया भर में बहुत लोकप्रिय बना दिया। यह एक कंपनी की वित्तीय स्थिति को समझने का सबसे प्रभावी तरीका हैं। किसी भी वित्तीय अनुपात की गणना किसी कंपनी के वित्तीय विवरणों से ली गई दो संख्याओं को विभाजित करके की जाती है। ‘

खुद में एक अनुपात किसी कंपनी के बारे में बहुत कुछ नहीं दर्शाता है, लेकिन उसी क्षेत्र की अन्य कंपनियों के अनुपात की तुलना में,  कंपनी की विशाल वित्तीय स्थिति की कहानियां बताता है। ऐसे कई अनुपात हैं जिन्हें व्यापक रूप से चार श्रेणियों में वर्गीकृत किया गया है।

आइए सबसे आम अनुपात पर चर्चा  करते हैं और समझते हैं कि उनकी गणना कैसे की जाती है:

तरलता अनुपात:

वे किसी भी समय कंपनी की तरलता स्थिति का आकलन करते हैं।  वे अपनी दायित्वों का भुगतान करने के लिए अपनी संपत्ति को नकदी में बदलने की कंपनी की क्षमता को मापते हैं।

वर्तमान अनुपात = वर्तमान संपत्ति / वर्तमान देनदारियां

त्वरित अनुपात = तरल वर्तमान संपत्ति / वर्तमान देनदारियां

लीवरेज अनुपात:

वे एक कंपनी की कुल ऋण स्थिति का आकलन करते हैं।

ऋण इक्विटी अनुपात  = कुल ऋण / कुल इक्विटी

ऋण संपत्ति अनुपात   = कुल ऋण / कुल संपत्ति

लाभप्रदता अनुपात:

वे मुनाफा कमाने के लिए एक व्यवसाय की क्षमता का आकलन करते हैं। वे सीधे एक कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन दिखाते हैं। आइए सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले लाभप्रद अनुपात पर चर्चा करें।

ऑपरेटिंग लाभ मार्जिन, जिसे ईबीआईटीडीए मार्जिन भी कहा जाता है, कंपनी के ऑपरेटिंग मॉडल की दक्षता के बारे में बताता है।

  • ईबीआईटीडीए मार्जिन = ईबीआईटीडीए / [कुल राजस्व-अन्य आय]
  • पीएटी मार्जिन = पीएटी / कुल राजस्व

इक्विटी पर वापसी: यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण अनुपात है जो अपने शेयरधारकों के लिए लाभ पैदा करने के मामले में किसी कंपनी की दक्षता का आकलन करता है।

इक्विटी पर वापसी  = [शुद्ध लाभ / शेयरधारकों की इक्विटी * 100]

पूंजी नियोजित पर वापसी कंपनी द्वारा किए गए कुल पूंजी को ध्यान में रखते हुए कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन को इंगित करती है

आरओसीई = [आय और कर से पहले लाभ / नियोजित पूंजी ]

गतिविधि अनुपात:

वे इनवेंट्री को बिक्री और बिक्री को नकदी में बदलने की क्षमता के संदर्भ में व्यापार के संचालन की समग्र दक्षता का आकलन करते हैं।

इनवेंट्री टर्नओवर = बेची गई वस्तुओं की लागत / औसत  इनवेंट्री

लेखा देय कारोबार = शुद्ध क्रेडिट खरीद /औसत देय  खाते

वर्किंग कैपिटल टर्नओवर = राजस्व / औसत कार्यशील पूंजी

मूल्य-से-कमाई (पी / ई अनुपात):

पी / ई अनुपात प्रति शेयर अपनी उम्र बॉलीवुड  कमाई के लिए कंपनी की वर्तमान शेयर मूल्य को मापता है। यह दिखाता है कि कमाई के प्रत्येक रुपये के लिए एक स्टॉक निवेशक कितना भुगतान कर रहा है। यह भी दिखाता है कि क्या कंपनी अधिक ओवर वैल्यूड  या अंडर वैल्यूड  है। सामान्यतः, पी / ई अनुपात स्थिर और परिपक्व कंपनियों के मूल्यांकन के लिए उपयोगी है जो लाभ कमाते हैं।

आपको हमेशा यह ध्यान रखना चाहिए कि एक कंपनी ऋण जोड़कर आसानी से अपने पी / ई को बढ़ावा दे सकती है। इसलिए, पी / ई की गणना के लिए पिछले कमाई का उपयोग करना बेहतर है।

यदि आप आदर्श पी / ई के बारे में जानना चाहते हैं, तो आपको वर्तमान पी / ई की तुलना कंपनी की  ऐतिहासिक पी / ई से करनी चाहिए , सहकर्मी पी / ई, बाजार का औसत और उद्योग पी / ई । मान लीजिए, 18 पी / ई वाली एक कंपनी महंगी लग सकती हैजब इसकी ऐतिहासिक पी / ई से तुलना करते हैं लेकिन  पीयर पी / ई 1 9 या 20 , औसत बाजार और उद्योग पी / ई 21 है तो एक अच्छी खरीद हो सकती है ।

इक्विटी (आरओई) पर वापसी:

किसी भी निवेश का मुख्य उद्देश्य वापसी लाभ  से होता है। आप कितना  लाभ प्राप्त करेंगे यह आपके निवेश से कंपनी की कमाई पर निर्भर करता है यानी  इक्विटी पर वापसी  लाभ। अगर कोई कंपनी अच्छा मुनाफा कमा रही है, तो निवेशक को भी अच्छा लाभ होगा।

यह उसी उद्योग में कंपनी की लाभप्रदता की तुलना करने में मदद करता है।

आम तौर पर, 15-20% के बीच आरओई अच्छा माना जाता है, हालांकि एक उच्च आरओई एक अच्छी बढ़ती कंपनी से उम्मीद की जा सकती है।

मूल्य-से-बुक मूल्य (पी / बीवी अनुपात):

इस अनुपात का उपयोग यह जानने के लिए किया जाता है कि यदि कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है और  मैं अपने सभी ऋण चुकाती है, तो कंपनी के पास क्या मूल्य रहेगा।

यह कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना ने बुक वैल्यू से  करती है।

ऋण शेयरपूंजी अनुपात :

अनुपात दर्शाता है कि प्रमोटर  का  कितना हिस्सा कंपनी के व्यापार में  कर्ज  के रूप में शामिल है। कम ऋण-से-इक्विटी बेहतर अनुपात माना जाता है ।फिर, एक कंपनी का कम ऋण-से-इक्विटी अनुपात धन उगाहने के कारण विस्तार के अधिक अवसर वाला माना जाता है ।

कीमत / कमाई वृद्धि अनुपात (पीईजी):

जैसा कि आप जानते हैं कि एक तेजी से बढ़ती कंपनी का  उच्च पी / ई अनुपात  होता है। कोई भी सोच सकता है कंपनी ओवर  वैल्यूड है । तो, अनुमानित रूप से विभाजित पी / ई अनुपात विकास दर एक परिणाम देता है कि यदि उच्च पी / ई उचित है या नहीं। इसकी तुलना विभिन्न विकास दर वाले प्रतिस्पर्धियों से की जा सकती है।


#2 कंपनी के बारे में जानें:

स्टॉक के मौलिक विश्लेषण का दूसरा कदम कंपनी जिसे आपने निवेश के लिए चुना को समझना है। यदि आपके पास बहुत कम ज्ञान है, आप कंपनी के प्रदर्शन के बारे में फैसला नहीं कर सकते हैं।

  • क्या कंपनी अच्छी तरह से प्रदर्शन कर रही है या नहीं?
  • कंपनी के अंदर क्या चल रहा है?
  • कंपनी के प्रबंधन में बदलाव का असर क्या होगा?
  • क्या कंपनी अपने भविष्य के लक्ष्य के लिए सही निर्णय ले रही है।
  • और आखिरकार, क्या आपको कंपनी के शेयर को रखना या बेचना चाहिए।

कंपनी के होम पेज पर जाएं और सब कुछ जांचें, जैसे उत्पादों,व्यापार, ग्राहक, भूगोल, मिशन, दृष्टि आदि.

यदि आप संतुष्ट हैं, तो जांच के अगले चरण में आगे बढ़ें।

अन्यथा, उसे अनदेखा करें।


#3 कंपनी की वित्तीय रिपोर्ट की जांच करें :

कंपनी के बारे में सब जानने के बाद, आपको आगे बढ़ते हुए कंपनी की वित्तीय रिपोर्ट का  अध्ययन करना चाहिए।  स्टॉक के मौलिक विश्लेषण में वित्तीय रिपोर्ट का अध्ययन सबसे महत्वपूर्ण कदमों में से एक है।

वित्तीय रिपोर्ट में लाभ और हानि खाता, बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह विवरण शामिल होता है।

कंपनी की वित्तीय स्थिति को समझने के लिए बैलेंस शीट की समीक्षा की जाती है। आय विवरण का उपयोग किसीदी गई अवधि के अंदर किसी व्यापार के लाभ या हानि को  समझने के लिए किया जाता है। जहाँ तक, किसी  दी गई अवधि के रूप में नकद प्रवाह को समझने के लिए नकद प्रवाह का उपयोग किया जाता है।

वार्षिक रिपोर्ट्स

वार्षिक रिपोर्ट किसी भी स्टॉक का मौलिक विश्लेषण में सबसे महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है । वे सभी सार्वजनिक कंपनियों द्वारा दायर किया जाता है जिनमें कंपनी के बारे में सभी महत्वपूर्ण जानकारी  शामिल होती है। ये वर्ष के अंत में प्रकाशित होती है और इसमें 31 मार्च तक का डेटा शामिल होता है। वे बड़े दस्तावेज होते हैं और पूरी वार्षिक रिपोर्ट रिपोर्ट को पढ़ना  एक बेहद कठिन प्रक्रिया हो सकती है।

बैलेंस शीट

एक बैलेंस शीट कंपनी की संपत्तियों और देनदारियों या किसी विशेष अवधि का प्रतिनिधित्व करने का एक तरीका है। बैलेंस शीट के विभिन्न घटक नीचे पोस्ट की गई तस्वीर द्वारा समझा जा सकता है:

कंपनी के संपूर्ण हालात को जानने के लिए विभिन्न वस्तुओं का विश्लेषण  करना आवश्यक है। उदाहरण के लिए, बैलेंस शीट में बहुत अधिक और बहुत कम ऋण, दोनों चिंता के क्षेत्र हैं। बहुत अधिक ऋण का अर्थ है उच्च वित्त पोषण लागत और इस प्रकार, कम लाभप्रदता। बहुत कम ऋण का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी  खुद को विस्तारित करने के लिए कदम नहीं उठा रही  हैं। इस प्रकार, हर जगह एक सही संतुलन की आवश्यकता है।

पी एंड एल विवरण

पी एंड एल हमें कंपनी की लाभप्रदता की विस्तृत तस्वीर देता है। पी एंड एल कथन के घटक नीचे दी गई तस्वीर में देखे जा सकते हैं:

पी एंड एल कथन में सभी प्रमुख घटक तुलनात्मक आधार पर देखे जा सकते हैं। उदाहरण के लिए, 2017 की तीसरी तिमाही के लिए राजस्व की तुलना 2016 की तीसरी तिमाही के लिए राजस्व के साथ की जानी चाहिए।

नकदी प्रवाह विवरण

यह विवरण  कंपनी की विभिन्न गतिविधियों के माध्यम से नकदी प्रवाह पर एक विस्तृत रिपोर्ट प्रदान  करता  है। यह कंपनी की लाभप्रदता की भविष्यवाणी करने वाली कंपनी की तरलता या नकद प्रवाह के बारे में एक अच्छा विचार देता है। नकद / धन प्रवाह विवरण के घटक नीचे दी गई तस्वीर में देखे जा सकते हैं:


#4 कंपनी के डेबिट की जांच करें:

निवेश से पहले, आपको कंपनी के कर्ज की जांच करनी होगी। ऋण सबसे बड़े कारकों में से एक है जो कंपनी के पूरे भविष्य को बदल सकता है। आपको हमेशा बड़े कर्ज वाले कंपनियों से बचना चाहिए। क्योंकि भारी ऋण वाली कंपनी अपने शेयरधारक को पुरस्कृत नहीं कर सकती है। उनका बड़ा कर्ज कंपनी के प्रदर्शन को खराब कर सकता है।


#5 कंपनी के पीअर्स को ढूंढें:

यदि आप किसी कंपनी में निवेश करने का निर्णय ले रहे हैं, तो आपको पहले कंपनी के सहकर्मी( पीअर्स)को मिलना चाहिए। और, जांचें कि वह  अपने साथी से अलग  क्यों हैं।अनोखी चीज क्या है जो आपकी चयनित कंपनी को उसके सहकर्मी की तुलना में बेहतर बनाती है?

हां, एक कंपनी का अनोखा बिक्री प्रस्ताव (यूएसपी) इसे अपने प्रतिस्पर्धियों से अलग बनाता है। चयनित कंपनी की , आगामी परियोजनाओं, भविष्य की संभावनाओं, नए कार्य आदि के यूएसपी को खोजने का प्रयास करें।


#6 भविष्य का विश्लेषण करें:

अंत में, कंपनी की विकास संभावना का विश्लेषण करने का प्रयास करें। यदि आप दीर्घकालिक स्टॉक में निवेश करना चाहते हैं तो हमेशा उन कंपनियों को चुनें जिनके उत्पाद और सेवाएं अगले  15 साल या उससे अधिक की अवधि तक  मांग में रहेंगे । चूंकि ये मानदंड लंबे समय तक कंपनी को बचाने में मदद करेंगे और आखिरकार यह निवेशकों को दीर्घकालिक लाभ देगा।


सारांश: स्टॉक का मौलिक (फंडामेंटल) विश्लेषण  कैसे करें

शेयरों के मौलिक विश्लेषण के साथ आपको आगे बढ़ने का एक त्वरित सारांश यहां दिया गया है। भ्रम के मामले में, अधिक जानकारी के लिए ऊपर दिए गए लेख को जांचने में संकोच न करें।

  • वित्तीय अनुपात का विश्लेषण करके शेयरों की प्रारंभिक जांच
  • कंपनी के बारे में अध्ययन करें। उसका  मिशन, दृष्टि, प्रबंधन, उत्पाद और सेवाएं इत्यादि  की  जांच करें ।
  • कंपनी यानी बैलेंस शीट, लाभ और हानि पत्र और नकदी प्रवाह की वित्तीय रिपोर्ट का विस्तृत विश्लेषण करें ।
  • कंपनी के कर्ज का अध्ययन करें.
  • प्रतियोगियों के बारे में जानें।
  • अंत में, भावी विकास संभावना का विश्लेषण करें.

क्या आपके पास अभी भी और कई प्रश्न हैं , जिनका उत्तर आप जानना चाहते हैं ? आप क्यूँ नहीं अपना विवरण हमारे पास दर्ज करा देते हैं और हम आपके लिए निशुल्क काल की सेवा उपलब्ध करा देंगे |

स्टॉक ब्रोकर से कॉल

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स्टॉक का मौलिक विश्लेषण
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