डोडला डेयरी आई.पी.ओ समीक्षा

बाकी IPO का विश्लेषण

डोडला डेयरी आई.पी.ओ

7.1

कंपनी का बैकग्राउंड

7.5/10

प्राइस बैंड

7.0/10

वित्तीय स्वास्थ्य

7.0/10

उद्योग की स्थिति

7.5/10

फंड उपयोग

6.5/10

Pros

  • मजबूत ब्रांड उपस्थिति
  • लागत कुशल व्यापार मॉडल
  • सख्त गुणवत्ता नियंत्रण
  • नियमित वित्तीय विकास

Cons

  • नुक़सान के जोखिम
  • प्रमुख कर्मियों पर निर्भरता

डोडला डेयरी पृष्ठभूमि

Dodla Dairy IPO Hindi

डोडला डेयरी एक एकीकृत डेयरी कंपनी है जो दूध (पूर्ण क्रीम, मानकीकृत, टोनड और डबल टोनड) और डेयरी आधारित मूल्य वर्धित उत्पादों जैसे दही, अति उच्च तापमान प्रसंस्करण दूध, घी, मक्खन, स्वादयुक्त दूध की बिक्री में लगी हुई है और ब्रांडेड उपभोक्ता बाजार में आइसक्रीम का उत्पादन करती है।

कंपनी का संचालन आंध्र प्रदेश, तेलंगाना, कर्नाटक और तमिलनाडु के चार दक्षिण भारतीय राज्यों में हैं। उनके पास युगांडा और केन्या जैसे अन्य देशों में भी अपना संचालन है।

वे अपने दो मुख्य ब्रांडों के माध्यम से काम करते हैं। “डोडला डेयरी” ब्रांड भारत में संचालित होता है और अंतरराष्ट्रीय परिचालन में “डेयरी टॉप” ब्रांड का उपयोग किया जाता है।

उनके व्यापार मॉडल में लगभग 1 मिलियन एम.एल.पी.डी की खरीद, इसका प्रसंस्करण, वितरण और विपणन संचालन शामिल है। वे 3212 खरीदी एजेंटों के माध्यम से लगभग 220,789 किसानों से दूध खरीदते हैं।

उनके डोडला डेयरी संग्रह केंद्र 7,598 गांवों में फैले हुए हैं। कच्चे दूध को लगभग 78 शिलिंग केंद्रों में स्थानांतरित किया जाता है और उसके बाद पलांटों में  संसाधित करने के लिए स्थानांतरित किया जाता है।

अब, व्यवसाय आई.पी.ओ के साथ अपनी विशिष्ट वित्त पोषण आवश्यकताओं के साथ आ रहा है, जिस पर हम बाद में इस समीक्षा में चर्चा करेंगे।


डोडला डेयरी प्रबंधन सूचना

आज तक, बोर्ड ऑफ डोडला डेयरी लिमिटेड में 8 निर्देशक हैं। डोडला सेशा रेड्डी अध्यक्ष और गैर-कार्यकारी निर्देशक हैं, डोडला सुनील रेड्डी प्रबंध निर्देशक हैं, मधुसूदन रेड्डी अंबावरम पूर्ण समय निर्देशक हैं।

इसके अलावा, अक्षय तन्ना गैर कार्यकारी नामांकित निर्देशक, किशोर मिर्चंदानी, पोन्नवोलु दिव्य, रामप्रवेन स्वामीनाथन और रमन तल्लम पुराणम दोडला डेयरी के स्वतंत्र निर्देशक हैं।

डोडला सेशा रेड्डी, अध्यक्ष और गैर कार्यकारी निर्देशक।

वह निजाम कॉलेज से कला में स्नातक हैं। डेयरी उद्योग में उनके पास 20 से अधिक वर्षों का अनुभव है। वह बोर्ड सदस्यों की सक्रिय भागीदारी सुनिश्चित करते हैं और बोर्ड और समिति की बैठकों में प्रभावी निर्णय लेने की प्रक्रिया में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।


डोडला डेयरी आई.पी.ओ डेटा

डोडला डेयरी आई.पी.ओ (अनजान) पर खुल जाएगा और सदस्यता के लिए बंद होगा (अनजान) को।

आई.पी.ओ आकार (अनजान) इक्विटी शेयरों का होगा और प्रत्येक शेयर की फेस वैल्यू 10 रुपये होगी। प्रस्ताव में रुपये (अनजान) लाख इक्विटी शेयरों का एक नया मुद्दा रु1500 मिलियन और शेयरधारकों को बेचकर 9,543,770 इक्विटी शेयरों की बिक्री के लिए एक प्रस्ताव है।

टी.पी.जी डोडला डेयरी होल्डिंग्स प्राइवेट लिमिटेड द्वारा 7,820,589 और डोडला दीपा रेड्डी द्वारा बाकी 1,723,181 इक्विटी शेयरों की पेशकश की जा रही है। (अनजान) इक्विटी शेयर बाजार निर्माताओं के लिए आरक्षित होंगे और शेष (अनजान)  शेयर निवेशकों को जारी किए जाएंगे।

कीमत बैंड रेंज रुपये पर निर्धारित किया गया है। (अनजान) – रु(अनजान) प्रति शेयर। आई.पी.ओ आकार रुपये (अनजान) होने की उम्मीद है। बाजार का आकार (अनजान) इक्विटी शेयर है और शेयर नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एन.एस.ई) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बी.एस.ई) पर सूचीबद्ध होंगे।

13 जुलाई, 2018 को एक प्रस्ताव के अनुसार, नए मुद्दे को निर्देशक मंडल द्वारा अधिकृत किया गया है और 17 जुलाई, 2018 को आयोजित ए.जी.एम में शेयरधारकों के एक विशेष प्रस्ताव के अनुसार, प्रस्ताव उनके द्वारा अनुमोदित किया गया है।

24 जुलाई, 2018 को टी.डी.डी.एच.पी.एल के निर्देशक मंडल के एक प्रस्ताव के अनुसार, बिक्री के प्रस्ताव को निवेशक बेचना शेयरधारक द्वारा अधिकृत किया गया है और 4 अगस्त, 2018 के एक पत्र के अनुसार व्यक्तिगत बिक्री शेयरधारक द्वारा अधिकृत किया गया है।


डोडला डेयरी वित्तीय प्रदर्शन

चलो पैसे के बारे में बात करते हैं। चलिए जल्दी देखते हैं कि पिछले कुछ सालों में डोडला डेयरी ने कई स्पेक्ट्रम से वित्तीय प्रदर्शन कैसे किया है: 

Dodla Dairy IPO Hindi

पिछले कुछ सालों में कंपनी ने कुल परिसंपत्तियों और राजस्व में लगातार वृद्धि देखी है। 31 मार्च, 2017 को समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में कर के बाद लाभ 31 मार्च, 2016 को समाप्त हुए पिछले वित्तीय वर्ष की तुलना में गिर  गया था।

हालांकि, कर के बाद लाभ (पी.ए.टी) में  31 मार्च, 2018 को समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में 543.35 मिलियन था। कंपनी के नेट वर्थ पर रिटर्न क्रमशः 2016, 2017 और 2018 के लिए 20.96%, 15.88% और 14.84% है।


डोडला डेयरी आई.पी.ओ उद्देश्य

शेयरधारकों को बेचकर बिक्री के प्रस्ताव की आय उनके द्वारा प्राप्त की जाएगी, न कि कंपनी द्वारा। हालांकि, ताजा मुद्दे की आय निम्नलिखित उद्देश्यों के लिए उपयोग की जाएगी:

  • कंपनी द्वारा उठाए गए कुछ उधारों के पूर्ण या हिस्से में पुनर्भुगता के लिए।
  • कुछ प्रकार के उपकरण खरीदने के लिए।
  • सामान्य कॉर्पोरेट परिचालन से संबंधित खर्चों को पूरा करने के लिए।

इन उद्देश्यों के अलावा, कंपनी को उन्नत ब्रांड छवि और दृश्यता में वृद्धि के माध्यम से डोडला डेयरी आई.पी.ओ से लाभ होगा।


डोडला डेयरी आई.पी.ओ घटनाएं

डोडला डेयरी ने 9%, 2018 को सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) के साथ 100% बुक बिल्ट ऑफर के लिए ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डी.आर.एच.पी) दायर किया।

प्रस्ताव (अनजान) पर खुल जाएगा और (अनजान) पर बंद होगा। आवंटन के आधार पर अंतिम रूप देने की उम्मीद है (अनजान) और धनवापसी की शुरुआत (अनजान) से शुरू होने की उम्मीद है।

खातों को डीमैट खातों में स्थानांतरित करने की उम्मीद है (अनजान) और अपेक्षित लिस्टिंग तिथि (अनजान) होगी।


डोडला डेयरी आई.पी.ओ – निवेश करें या नहीं

अब, हम दोडाला डेयरी लिमिटेड के कारोबार से संबंधित विभिन्न शक्तियों और जोखिमों को समझने की कोशिश करते हैं।

क्रिसिल रिपोर्ट के अनुसार, खरीद के मामले में, दक्षिण भारत में डोडला डेयरी तीसरी सबसे बड़ी कंपनी है और बाजार की उपस्थिति के मामले में दूसरी सबसे ज्यादा है। उनके उद्योग में उनकी एक मजबूत ब्रांड उपस्थिति है।

उनके व्यापार मॉडल जिसमें लाखों किसानों से कच्चे दूध की खरीद शामिल है और फिर, दूध आधारित उत्पादों की प्रसंस्करण, वितरण और विपणन काफी महंगा है।

कल्याण कार्यक्रमों की मदद से उनकी नीतियां किसान मित्रवत और निरंतर जुड़ाव हैं, यही कारण है कि कंपनी उनके साथ अच्छे और दीर्घकालिक संबंध बनाए रखने में सक्षम रही है।

चूंकि दूध और दूध उत्पाद खादय उत्पाद हैं, इसलिए उन्हें सख्त गुणवत्ता नियंत्रण प्रक्रियाओं के साथ बनाए रखने की आवश्यकता है। इस प्रकार, व्यापार उत्पादों की गुणवत्ता पर केंद्रित है और अपने उत्पादों के लिए एफ.एस.एस.ए.आई से कई गुणवत्ता प्रमाणपत्र प्राप्त किए हैं, आई.एस.ओ 22000: 2005 खाद्य प्रबंधन प्रणाली, निर्यात निरीक्षण प्रमाणन और एस.एम.पी उत्पादन के लिए बी.आई.एस प्रमाणन और नेल्लोर और हैदराबाद में घी उत्पादन सुविधाओं के लिए एजीमार्क पंजीकरण।

उनकी प्रबंधन टीम और बोर्ड का अनुभव और कौशल सेट कंपनी के लिए एक अतिरिक्त लाभ है क्योंकि उनके पास व्यवस्थित रूप से और अकार्बनिक रूप से विकसित होने की विशेषज्ञता है।

कंपनी ने पिछले कुछ सालों में सभ्य वित्तीय विकास भी दिखाया है। समेकित राजस्व ने पिछले पांच वर्षों के दौरान 17.24% की सी.ए.जी.आर दिखायी है। इसी अवधि के लिए ई.बी.आई.टी.डी.ए और पी.ए.टी का सी.ए.जी.आर क्रमश: 28.7% और 21% रहा है।

अब, हम डोडला डेयरी से संबंधित कुछ जोखिम देखते हैं।

प्रतिस्पर्धी कीमतों पर कच्चे दूध की पर्याप्त मात्रा और अच्छी गुणवत्ता को खरीदने में असमर्थता सबसे महत्वपूर्ण जोखिम कारक है।

इसके अलावा, कच्चे दूध की आपूर्ति मौसम पर निर्भर है लेकिन उनके उत्पादों की मांग प्रकृति में मौसमी नहीं है।

कच्चे दूध केंद्रों, प्रसंस्करण और शिलिंग केंद्रों आदि की खरीद की एकाग्रता मुख्य रूप से दक्षिण भारत में है। इस क्षेत्र में कोई भी प्रतिकूल विकास कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को प्रभावित कर सकता है।

दूध के अनुचित भंडारण, प्रसंस्करण या हैंडलिंग के कारण दूध और उसके उत्पादों के खराब होने का खतरा भी है।

उनके प्रमोटर, डोडला सुनील रेड्डी के खिलाफ कुछ चल रहे आपराधिक कार्यवाहीयां हैं। कार्यवाही में कोई भी प्रतिकूल निर्णय कंपनी की ब्रांड छवि को प्रभावित कर सकता है और इसलिए व्यापार पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। कंपनी के कंपनी  निदेशकों और प्रमोटरों से जुड़े कुछ उत्कृष्ट कानूनी कार्यवाही में भी हैं।

उनके उत्पादों, वास्तविक या कथित किसी भी प्रदूषण के परिणामस्वरूप कानूनी देनदारियां और नकारात्मक प्रचार भी हो सकता है।

भारत में डेयरी उत्पादों का उद्योग अत्यधिक प्रतिस्पर्धी है और बाजार में मौजूद किसी भी मौजूदा या नए खिलाड़ियों के परिणामस्वरूप कंपनी के बाजार हिस्सेदारी में कमी आ सकती है।

पर्यावरणीय कानूनों और विनियमों के अनुपालन में विफलता के परिणामस्वरूप कंपनी के खिलाफ अप्रत्याशित पर्यावरणीय मुकदमा हो सकता है जो कंपनी की कमाई को प्रभावित कर सकता है।

कुछ उत्पादों के लिए सूची और पूर्वानुमान की मांग को सटीक रूप से प्रबंधित करने में असमर्थता कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को भी प्रभावित कर सकती है। यदि कई संभावित कारणों से परिवहन व्यवस्था में व्यवधान उत्पन्न होता है, तो यह कंपनी की लाभप्रदता को प्रभावित करेगा।

कंपनी के सुचारू कामकाज के लिए आवश्यक लाइसेंस बनाए रखने, नवीनीकरण या प्राप्त करने में असमर्थता का जोखिम भी है। अगर वे अपने ऋण दायित्वों की सेवा करने में असमर्थ हैं जो कुछ रुपये की राशि है। 30 जून, 2018 तक 909 मिलियन थी, इस से कंपनी की लाभप्रदता प्रभावित हो सकती है।

प्रमुख कर्मियों, तीसरे पक्ष के एजेंटों आदि पर निर्भरता कंपनी के लिए कुछ जोखिम भी पैदा करती है। साथ ही, यह देखने की जरूरत है कि क्या कंपनी भविष्य के वर्षों में निरंतर बढ़ते मुनाफे को दिखाने में सक्षम है या नहीं।

कंपनी के विभिन्न पहलुओं का विश्लेषण करने के बाद, यह कहा जा सकता है कि निवेशक लंबी अवधि के लिए डोडला डेयरी आई.पी.ओ में निवेश कर सकते हैं, हालांकि ऐसे निवेशकों को जोखिम की भूख की थोड़ी सी आवश्यकता है।

यदि आप सामान्य रूप से इस आई.पी.ओ या शेयर बाजार के निवेश में निवेश करना चाहते हैं, तो हम चीजों को आगे बढ़ाने में आपकी सहायता कर सकते हैं:

स्टॉक ब्रोकर का सुझाव

 


डोडला डेयरी आई.पी.ओ सलाहकार जानकारी

एडेलवाइस फाइनेंशियल सर्विसेज और आई.सी.आई.सी.आई सिक्योरिटीज इस मुद्दे पर बुक रनिंग लीड मैनेजर्स के रूप में कार्य कर रहे हैं। कारवी कंप्यूटर्सशेयर प्राइवेट डोडला डेयरी आई.पी.ओ के लिए रजिस्ट्रार के रूप में कार्य कर रहा है।

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