स्टॉक में निवेश की उन कंपनियों के बारे में पूरी तरह से शोध की आवश्यकता होती है, जिनमें कोई निवेश करना चाहता है। किसी के पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक चुनने से पहले, किसी को कंपनी के विभिन्न पहलुओं से अवगत होना चाहिए। किसी कंपनी के विचार के लिए सबसे महत्वपूर्ण पहलुओं में से एक इसका प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट है।
एक प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट मूल रूप से निर्दिष्ट अवधि के दौरान किए गए राजस्व, लागत और व्यय का सारांश देता है। अवधि आमतौर पर एक वित्तीय तिमाही या एक वर्ष है। प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट (पी एंड एल) कथन, आय विवरण, संचालन वक्तव्य, और आय का विवरण भी कहा जाता है।
यह एक कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की पूरी तस्वीर देता है और बहुत ही सरलता से बताता है कि कोई व्यवसाय मुनाफा कमा रहा है या नहीं। इसे सही तरीके से विश्लेषण करने के लिए, किसी को इसकी मूल बातें जाननी चाहिए।
आइए चर्चा करें कि प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट को कैसे समझें। सबसे पहले, हमें पी एंड एल कथन पर नजर डालने की ज़रूरत है और देखें कि यह कैसा दिखता है।
यह 31 मार्च, 2018 को समाप्त हुए बारह महीनों के लिए ल्यूपिन लिमिटेड का प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट है।
1. रेवेन्यू साइड को समझना:
पी एंड एल कथन के राजस्व पक्ष को कंपनी की शीर्ष पंक्ति कहा जाता है।
राजस्व मूल रूप से पी एंड एल कथन की अवधि के दौरान हुई बिक्री या उत्पादों का परिणाम होता है।
अगली पंक्ति उत्पाद शुल्क है। यह वह राशि है जो कंपनी सरकार को देगी। उत्पाद शुल्क के बाद समायोजित राजस्व कंपनी की शुद्ध बिक्री है।
ऊपर प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट में, ल्यूपिन की शुद्ध बिक्री ₹9846 करोड़ बिक्री के संदर्भ में कंपनी ने कितनी अच्छी तरह से प्रदर्शन किया है, यह जानने के लिए पिछले वर्ष के आंकड़े की शुद्ध बिक्री के साथ तुलना की जानी चाहिए।
फिर अन्य ऑपरेटिंग राजस्व (Operating Ratios) आते हैं। वे उन उत्पादों या सेवाओं की बिक्री के माध्यम से राजस्व हो सकते हैं जो कंपनी के मूल संचालन के लिए आकस्मिक हैं।
शुद्ध बिक्री और अन्य ऑपरेटिंग राजस्व दोनों के योग को कुल ऑपरेटिंग राजस्व कहा जाता है।
अन्य आय का मतलब आय है जो कंपनी के मुख्य व्यवसाय से संबंधित नहीं है। इसमें बैंक जमा, लाभांश, बीमा दावों, रॉयल्टी आय आदि पर ब्याज शामिल है। यदि अन्य आय की मात्रा बड़ी है, तो, किसी को सावधान रहना चाहिए और उनके बारे में और जांच करनी चाहिए।
उपर्युक्त वस्तुओं दोनों का योग कुल राजस्व बनाता है।
2. खर्चों की साइड को समझना:
जैसा कि नाम से पता चलता है, प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट के व्यय पक्ष पी एंड एल कथन की अवधि के दौरान कंपनी द्वारा किए गए खर्चों के बारे में विस्तार देता है।
व्यय पक्ष पर पहला आइटम ‘उपभोग की जाने वाली सामग्रियों की लागत‘ है। कच्चे माल की लागत जो यह है कि कंपनी को तैयार माल का निर्माण करने की आवश्यकता है। इसके बाद कंपनी द्वारा विभिन्न प्रमुखों के तहत किए गए सभी अन्य प्रकार के खर्च किए जाते हैं।
चूंकि आइटम “अन्य व्यय” का हिस्सा बड़ा है, इसलिए विवरण वार्षिक रिपोर्ट में चेक किया जाना चाहिए जिसका अलग से उल्लेख किया गया है।
3. कर, मूल्यह्रास और लाभ को समझना
प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट की अवधि के लिए सरकार द्वारा कंपनी द्वारा किए गए करों का कर व्यय के तहत उल्लेख किया गया है। मूल्यह्रास मूल रूप से समय के साथ एक संपत्ति के मूल्य में कमी है।
वह मान पी एंड एल कथन में दिखाया गया है।
कर से पहले लाभ – यह परिचालन खर्च में कटौती के बाद शुद्ध कर आय को संदर्भित करता है लेकिन करों और ब्याज को कम करने से पहले। असाधारण वस्तुओं / असाधारण वस्तुओं को पी एंड एल कथन पर अलग से इलाज किया जाता है क्योंकि उन्हें आवर्ती व्यय के रूप में नहीं माना जाता है। वे कंपनी के लिए एक अजीब समय पर होने वाले खर्च हैं।
कर के बाद शुद्ध लाभ – इसे प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट की निचली पंक्ति भी कहा जाता है। इसे अपनी कर देयता को कम करने के बाद कंपनी के परिचालन लाभ के रूप में परिभाषित किया जाता है।
पी एंड एल कथन में लगभग सभी लाइन आइटमों में एक संबंधित नोट है। इन नोट्स को अधिक स्पष्टता के लिए देखा जा सकता है।
4. लाभप्रदता अनुपात को समझना
वित्तीय अनुपात अपने मूल्यों की गणना करने के लिए वित्तीय विवरणों की वस्तुओं का उपयोग करते हैं। सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय अनुपात में से एक लाभप्रदता अनुपात है जिसका लाभ, प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट के सामानों का उपयोग करके किया जाता है। लाभप्रदता अनुपात कंपनी की लाभप्रदता को मापने में मदद करता है।
इन अनुपातों की तुलना में, पिछले वर्षों के अनुपात की तुलना में बेहतरी या बदतर, कंपनी कैसे बदल गई है, इसकी एक अच्छी तुलनात्मक तस्वीर प्रदान करती है। इसी तरह, इन अनुपातों का उपयोग उसी उद्योग में समान आकार के प्रतिस्पर्धियों के साथ तुलना करने के लिए किया जाना चाहिए।
यहां सबसे आम लाभप्रदता अनुपात पर चर्चा की गई है:
ई.बी.आई.टी.डी.ए मार्जिन या ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन
यह अनुपात बताता है कि कंपनी का प्रबंधन ऑपरेटिंग स्तर पर कितना कुशल है। आइए पहले देखें कि ई.बी.आई.टी.डी.ए की गणना कैसे की जाती है:
ई.बी.आई.टी.डी.ए = [ऑपरेटिंग राजस्व – ऑपरेटिंग व्यय]
ऑपरेटिंग राजस्व = [कुल राजस्व – अन्य आय]
ऑपरेटिंग व्यय = [कुल व्यय – वित्त लागत – मूल्यह्रास और परिशोधन]
ई.बी.आई.डी.टी.ए मार्जिन = ई.बी.आई.टी.डी.ए / [कुल राजस्व – अन्य आय]
पी.ए.टी मार्जिन
कर लाभ (पी.ए.टी) मार्जिन के बाद लाभ अंतिम लाभप्रदता स्तर पर गणना की जाती है। पी.ए.टी मार्जिन की गणना करने के लिए कंपनी के कुल राजस्व से सभी खर्चों का कटौती किया जाता है।
पी.ए.टी मार्जिन = [पी.ए.टी / कुल राजस्व]
खालिस मुनाफा
यह हमें लाभ उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता के बारे में बताता है। कम शुद्ध लाभ मार्जिन उच्च लागत और प्रतिस्पर्धा में वृद्धि का संकेत देगा।
शुद्ध लाभ मार्जिन = शुद्ध लाभ / शुद्ध बिक्री * 100
5. लाभ और हानि वक्तव्य में मुश्किलें पहचानना
पी एंड एल कथन में कुछ चीजें हैं जिन्हें निवेशक को संदेह करना चाहिए। आइए उनमें से कुछ पर चर्चा करें:
राजस्व में हेरफेर
असल में अर्जित होने से पहले रिकॉर्डिंग राजस्व जैसे राजस्व में कुछ सामान्य तरीके हैं या अपूर्ण हैं क्योंकि वे कुछ शर्त से बंधे हैं।
यदि कोई जानना चाहता है कि इस तरह के जोड़ों की पहचान कैसे करें, तो किसी को पिछले वर्षों के राजस्व को देखना चाहिए कि यह देखने के लिए कि क्या उसके राजस्व में अचानक और अस्पष्ट परिवर्तन है।
व्यय में हेरफेर
कंपनियां इन्वेंट्री हेरफेर के माध्यम से खर्चों में हेरफेर कर सकती हैं। उदाहरण के लिए – एक कंपनी सामग्री खरीद सकती है और फिर खरीद की पूरी कीमत रिकॉर्ड नहीं करती है या खरीद को रिकॉर्ड नहीं करती है।
कभी-कभी, कंपनियां लागत कम करने या तिथि से बाहर की सूची लिखने और अब बिक्री योग्य नहीं होने के लिए विक्रेता छूट को अतिरंजित कर सकती हैं। किसी भी हेरफेर की पहचान करने के लिए, किसी को यह जांचना चाहिए कि क्या खर्च पिछले तरीके से संगत नहीं है।
गैर आवर्ती लेनदेन
कंपनी के मुख्यालय की बिक्री जैसी कंपनी में अक्सर कुछ लेन-देन नहीं किए जाते हैं, यह देखने के लिए देखा जाना चाहिए कि क्या अनियमित कुछ है या नहीं। इस तरह के सामान “निपटान पर लाभ” के रूप में दिखाया जा सकता है।
कंपनियां इस तरह के लेनदेन के माध्यम से अपनी कमाई में हेरफेर कर सकती हैं।
कुकी जार लेखा
सार्वजनिक कंपनियां लक्ष्य को पूरा करने के लिए लगातार दबाव में हैं और पिछली तिमाही से लगातार अपनी कमाई को हराती हैं। इसलिए, कभी-कभी, कंपनियां अपने निवेशकों के लिए एक गुलाबी तस्वीर पेंट करने के लिए विभिन्न तरीकों से अपने राजस्व और व्यय में छेड़छाड़ कर सकती हैं।
कुकी जार एकाउंटिंग के कुछ सामान्य उदाहरण पिछले तिमाहियों से राजस्व का भंडार रखते हैं, स्पष्ट रूप से यह बताते हुए, भावी तिमाहियों में लाभप्रदता दिखाने या भविष्य की अवधि में मौजूदा खर्चों को स्थानांतरित करने के लिए ताकि बढ़ती कमाई दिखाई दे।
किसी को इस तरह के जोड़ों से सावधान रहना चाहिए और पिछले अवधि की कमाई और कमाई के प्रबंधन की चर्चा में गहराई से देखना चाहिए। किसी को यह देखना चाहिए कि “अन्य आय” से बहुत सी कमाई आ रही है या नहीं।
अंत में
हम जानते हैं कि प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट कंपनी में निवेश करने का निर्णय लेने से पहले विश्लेषण करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण चीजों में से एक है, खासकर लंबी अवधि के लिए।
प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट का विश्लेषण करने के लिए, किसी को न केवल प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट के सभी विवरणों के बारे में पता होना चाहिए बल्कि संख्याओं की बेहतर समझ प्राप्त करने के लिए विभिन्न वित्तीय विवरणों के आइटमों का उपयोग करके गणना की जा सकने वाले विभिन्न अनुपातों के बारे में भी पता होना चाहिए।
साथ ही, किसी को वास्तविकता की एक तस्वीर पेंट करने के लिए संभावित मैनिप्लेशंस कंपनी की पहचान करना याद रखना चाहिए, जो कि वास्तविकता में दिखाने के लिए कृत्रिम रूप से एक कंपनी कितनी लाभदायक है, कंपनी की प्रदर्शन और लाभप्रदता संदिग्ध है।
प्रॉफिट और लॉस स्टेटमेंट पढ़ने के अलावा, कंपनी को कंपनी की लाभप्रदता के बारे में क्या कहना है, उस पर हमेशा ध्यान देना चाहिए।
यदि आप स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग या सामान्य रूप से निवेश शुरू करना चाहते हैं, तो हम अगले कदमों को आगे बढ़ाने में आपकी सहायता करेंगे।
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