तकनीकी विश्लेषण (Technical Analysis) और मौलिक विश्लेषण (Fundamental Analysis) दोनों स्टॉक के विश्लेषण के लिए उपयोग किया जाता है। दोनों स्टॉक को दो अलग-अलग तरीकों से मूल्यांकन करते हैं। तकनीकी विश्लेषण में चार्ट को पढ़ा जाता है, जबकि मौलिक विश्लेषण वित्तीय विवरण पर आधारित है।
जब आप वित्तीय बाजारों का विश्लेषण करना चाहते हैं तो तकनीकी विश्लेषण बनाम मौलिक विश्लेषण दो अलग-अलग विचार हैं।
मौलिक विश्लेषण:
मौलिक विश्लेषण लंबी अवधि के निवेश के अवसरों के लिए आंतरिक मूल्य के बारे में जानने के लिए शेयर का विश्लेषण करने का एक तरीका है। यह एक कंपनी, आर्थिक, राजनीतिक और अन्य गुणात्मक और मात्रात्मक कारकों के वित्तीय विवरण की जांच करता है।
इसलिए, यदि आप कंपनी के हालात के बारे में जानना चाहते हैं, तो मौलिक विश्लेषण सबसे अच्छा विकल्प है। यह आय विवरण, बैलेंस शीट, समग्र प्रबंधन और कंपनी के नकद प्रवाह की जांच करता है। यह कंपनी की विकास संभावना को निर्धारित करने में मदद करता है, जो अंततः निवेशकों को दीर्घकालिक निवेश के लिए आधार प्रदान करता है।
मौलिक विश्लेषण के महत्वपूर्ण प्रमुख तत्व:
शेयर बाजार व्यापार में मौलिक विश्लेषण से संबंधित कुछ महत्वपूर्ण पहलू यहां दिए गए हैं
आय: किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले, आप कंपनी की कमाई के बारे में जानना चाहेंगे। कंपनी कितना कमा रही है और इसकी वृद्धि किन चीजों पर निर्भर है ? तो, कमाई प्रति शेयर (ईपीएस) कमाई का सरलीकृत रूप है।
लाभ मार्जिन: अकेले कमाई जानना कंपनी के बारे में पर्याप्त नहीं कहा जा सकता है। अगर कंपनी की कमाई बढ़ती है और साथ ही साथ व्यय भी बढ़ता है, तो इसका मतलब है कि लाभ मार्जिन ज्यादा नहीं है। तो, आपको हमेशा जरूरी बढ़ते मार्जिन का ख्याल रखना है, जो बताता है कि कंपनी के खर्चों पर बेहतर नियंत्रण है।
इक्विटी पर वापसी (आरओई): यह एक अनुपात है जो कंपनी के लाभ को उत्पन्न करने में दक्षता को मापता है। यह अनुपात मौलिक विश्लेषण में महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कई कारकों लाभ, लाभ, मार्जिन, राजस्व और वापसी मूल्य को मापता है ।
मूल्य से बुक (पी / बी): यह अनुपात स्टॉक की बाजार मूल्य की तुलना उसकी बुक वैल्यू से करता है। असल में, यह अनुपात आपको बताता है कि कंपनी के दिवालिया होने पर अवशिष्ट मूल्य क्या होगा।
मूल्य-से-कमाई (पी / ई): यह एक अनुपात है जो प्रति शेयर आय को कंपनी के मौजूदा शेयर मूल्य से मापता है। यह अनुपात निवेशकों को कंपनी के मूल्य का बेहतर विचार देता है। पर आप हमेशा पी / ई अनुपात पर भरोसा नहीं कर सकते हैं।
तकनीकी विश्लेषण:
तकनीकी विश्लेषण एक शेयर का मूल्यांकन और प्राइस मूवमेंट और वॉल्यूम के आधार पर भविष्य की कीमत का पूर्वानुमान करने का एक तरीका है। इसलिए, तकनीकी विश्लेषक प्राइस मूवमेंट चार्ट और वॉल्यूम पर ध्यान केंद्रित करते हैं, या अन्य विश्लेषणात्मक टूल्स के माध्यम से स्टॉक की ताकत और कमजोरी और स्टॉक के भविष्य की कीमत के बारे में जानने का तरीका है।
तकनीकी विश्लेषण के महत्वपूर्ण प्रमुख तत्व:
शेयर बाजार व्यापार में तकनीकी विश्लेषण से संबंधित कुछ महत्वपूर्ण पहलू यहां दिए गए हैं:
चार्ट पैटर्न: यह दो महत्वपूर्ण पैटर्न दिखाता है, एक निरंतरता (continuation) पैटर्न है जो सिग्नल करता है कि पैटर्न पूर्ण होने के बाद एक पूर्व प्रवृत्ति दोहराई जाएगी। और दूसरा उलटा (reversal ) पैटर्न है, जो संकेत करता है कि पैटर्न के पूरा होने के बाद, एक पूर्व प्रवृत्ति विपरीत हो जाएगी।
प्राइस एक्शन (मूल्य क्रिया): यह अतीत में बाजार में कारोबार की गई स्टॉक मूल्य के मूवमेंट को संदर्भित करता है। पिछले प्राइस मूवमेंट के आधार पर, निवेशक बाजार में निवेशकों के मनोविज्ञान को समझने की कोशिश करते हैं।
तकनीकी संकेतक: एक तकनीकी संकेतक स्टॉक के पिछले मूवमेंट के आधार पर भविष्य की कीमत का पूर्वानुमान लगाने की कला है। मूविंग एवरेज कन्वर्जेन्स डावेर्जेंस moving average, convergence – divergence (MACD) सबसे अधिक लोकप्रिय तकनीकी संकेतक है ।
प्रतिरोध और समर्थन स्तर (Resistance and support levels) : प्रतिरोध वह बिंदु है जहां व्यापारी स्टॉक बेचने के लिए तैयार हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि कीमत आगे नहीं बढ़ेगी। जबकि, समर्थन स्तर एक खरीद है, समर्थन के रूप में स्टॉप लॉस लेने का अवसर होता है।
तकनीकी विश्लेषण बनाम मौलिक विश्लेषण
- तकनीकी विश्लेषण चार्ट के साथ शुरू होता है। जबकि, मौलिक विश्लेषण कंपनी के वित्तीय विवरणों के साथ शुरू होता है।
- तकनीकी विश्लेषण आंतरिक बाजार डेटा पर केंद्रित है। हालांकि, मौलिक विश्लेषण कंपनी, उद्योग और आर्थिक आंकड़ों पर केंद्रित है।
- समय क्षितिज: तकनीकी विश्लेषण निवेश के लिए एक अल्पकालिक दृष्टिकोण है। दूसरी ओर, मौलिक विश्लेषण निवेश के लिए एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण है।
- तकनीकी विश्लेषण लघु से मध्यम अवधि के लक्ष्यों के दृष्टिकोण के साथ किया जाता है, जहां आप स्टॉक को बदल सकते हैं। लेकिन मौलिक विश्लेषण दीर्घकालिक निवेश के दृष्टिकोण के साथ किया जाता है।
- मौलिक विश्लेषक स्टॉक के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाते है और जब बाजार मूल्य आंतरिक मूल्य से कम होता है तो खरीदते हैं। जबकि तकनीकी विश्लेषकों का मानना है कि किसी भी स्टॉक का कोई वास्तविक मूल्य नहीं है।
तकनीकी विश्लेषण बनाम मौलिक विश्लेषण: तुलनात्मक तालिका
बाजार विश्लेषण को साझा करने के लिए दो दृष्टिकोणों के बीच कुछ मतभेदों पर एक त्वरित नज़र डालें:
| तुलनात्मक आधार | मौलिक विश्लेषण | तकनीकी विश्लेषण |
| परिभाषा | वित्तीय विवरण का उपयोग कर स्टॉक के मूल्य की गणना करना | प्राइस चार्ट के माध्यम से शेयर की भविष्य की कीमतों का पूर्वानुमान किया जाता है |
| समय क्षितिज | दीर्घकालिक दृष्टिकोण | अल्पकालिक दृष्टिकोण |
| उद्देश्य | निवेश | ट्रेडिंग |
| निर्भरता | वित्तीय विवरण,आर्थिक कारक, विश्लेषण और वित्तीय समाचार | प्राइस चार्ट और मार्केट वॉल्यूम |
| विजन | वर्तमान और पिछले दोनों को देखना | केवल पिछला देखना |
| स्टॉक खरीदना | जब बाजार मूल्य स्टॉक के आंतरिक मूल्य से कम होता है | जब ट्रेडर्स उम्मीद करता है कि स्टॉक को उच्च कीमत पर बेचा जा सकता है |
तकनीकी विश्लेषण बनाम मौलिक विश्लेषण का सारांश :
- मौलिक विश्लेषण एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण है, जबकि तकनीकी विश्लेषण एक अल्पकालिक दृष्टिकोण है।
- मौलिक विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य निवेश होता है; दूसरी तरफ, तकनीकी विश्लेषण ट्रेडिंग के उद्देश्य से किया जाता है।
- मौलिक विश्लेषण दोनों, सूचनाओं और डेटा, के अतीत और वर्तमान को देखकर किया जाता है, लेकिन तकनीकी विश्लेषकों को केवल पिछली कीमतों को देखकर किया जाता हैं।
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