न ही सिर्फ ये आपको मुनाफा बढ़ाने का अवसर प्रदान करता है बल्कि आपको निवेश करने में विविधिता लाने में भी मदद करता है। 

ट्रेड शुरु करने से पहले ट्रेडर को ऑप्शन ट्रेडिंग के जोखिमों से अवगत रहना काफी आवश्यक है जिसके लिए एक ट्रेडर सही जानकारी और उपकरणों को मदद ले सकता है।  

कई लोगो का सोचना है कि ऑप्शन में सिर्फ वो लोग ही निवेश कर सकते है, जिन्हें शेयर मार्केट के विषय में ज्ञान है या जो लोग ऑप्शन ट्रेडिंग में अनुभव रखते है। लेकिन यह सच नहीं है। उचित ज्ञान और संसाधनों की मदद से आप भी आसानी से ऑप्शन ट्रेडिंग कर सकते है। 

उदाहरण के लिए, Angel One एक फुल सर्विस ब्रोकर के रूप में अपने ग्राहकों को ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करता है। एंजेल वन में ऑप्शन ट्रेडिंग करने के लिए आपको विभिन्न तरह के टूल्स प्रदान किये जाते है और साथ यह भी समझाया जाता है कि यह ट्रेडिंग टूल्स किस तरह से काम करते है। 

तो आइये, ऑप्शन ट्रेडिंग के सामान्य नियमों को समझते हैं और ऑप्शन में ट्रेड करने की जानकारी को प्राप्त करते है।   

Option Trading in Hindi

ऑप्शन ट्रेडिंग डेरिवेटिव्स (derivatives meaning in hindi) का प्रकार है जिसमे बायर को ट्रेड एक्सेक्यूट करने का अधिकारी होता है लेकिन बाध्य नहीं होता। ऑप्शन ट्रेडिंग निवशकों को एक निश्चित समय पर और एक निश्चित कीमत पर, किसी सिक्योरिटीज को खरीदने और बेचने की अनुमति देता है। 

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट अंतर्निहित परिसंपत्ति (underlying assets) को दर्शाता है, जो स्टॉक, बांड्स, सिक्योरिटी, डेरिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट्स आदि के रूप में हो सकते है। ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को एक प्रीमियम राशि दे कर एक निश्चित समय के लिए बुक किया जाता है। आप चाहे तो इस निश्चित समय की अवधि को प्रीमियम राशि दे कर आगे भी बढ़ा सकते है। 

यहाँ ध्यान देने वाली बात यह है, कि जो लोग कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए प्रीमियम राशि का भुगतान करते है, वे लोग ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स को निष्पादित करने के लिए स्वतंत्र होते है लेकिन बाध्य नहीं होते।  

Option Trading Example in Hindi

ऑप्शन ट्रेडिंग को बारीकी से समझने के लिए एक उदाहरण लेते है। मान लेते है की रिलायंस के शेयर 2000 रुपये पर ट्रेड कर रहे है और आप इसके शेयर प्राइस को  लेकर बुलिश है। 

आपके विश्लेषण के अनुसार स्टॉक का प्राइस एक महीने में 2300 तक जा सकता है और आप इसके बढ़ते हुए दामों से मुनाफा कमाना चाहते है लेकिन हर ट्रेड की तरह ही इसमें जोखिम भी है। 

अब यहाँ पर आपके सामने दो विकल्प है:

• स्विंग ट्रेडिंग (Swing trading in hindi): जिसमे आप आज पोजीशन लेकर 1 महीने बाद उसे बेच मुनाफा कमा सकते है। इसमें आपको आज ही अपने ट्रेड की पूरी राशि देनी होती है और  अगर शेयर का दाम घटा तो आपको इसमें नुकसान भी हो सकता है।
• ऑप्शन ट्रेडिंग: इसमें आप आज शेयर न खरीद कॉल ऑप्शन 2000 रुपये स्ट्राइक प्राइस वाला कॉल ऑप्शन खरीद सकते है। यहाँ पर आपको दो तरह से फायदा होता है:
  • आपको सिर्फ ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट यानी की सिर्फ प्रीमियम देना है। 
  • दूसरा अगर शेयर का प्राइस नीचे गिरता है तो आपको सिर्फ प्रीमियम का ही नुकसान होगा। 

अब मान लेते है की आपने ₹100 रुपये का प्रीमियम देकर 2000 स्ट्राइक प्राइस पर रिलायंस का कॉल ऑप्शन ख़रीदा जिसकी ऑप्शन एक्सपायरी 1 महीने बाद है। 

अब एक महीने बाद:

1. स्टॉक कर प्राइस ₹2350 पर पहुंच गया अब यहाँ पर आपको (2350-2000-100) 250 रुपये प्रति शेयर का मुनाफा होगा।
2. स्टॉक का प्राइस ₹2000 या उससे नीचे गिर गया तो यहाँ पर आप बिना शेयर ख़रीदे प्रीमियम ₹100/शेयर के नुकसान के साथ मार्केट से निकल जाएंगे।

इस तरह से ऑप्शन ट्रेडिंग आपको आपके मुनाफे को बढ़ाने और नुकसान को सीमित करने में मदद करता है। और ऑप्शन ट्रेडिंग में जो बायर का मुनाफा होता है वही एक सेलर का नुकसान होता है। इसी तरह से अगर आप Nifty 50 me nivesh kaise kare जानना चाहते है तो उसके लिए निफ़्टी की करंट वैल्यू और ट्रेंड के अनुसार सही स्ट्राइक प्राइस का चयन कर ट्रेड पोजीशन ले सकते है।

ऑप्शन ट्रेडिंग टर्म्स 

हालाँकि, पिछले 15 सालों से निवेशक ऑप्शन ट्रेडिंग में ट्रेड कर रहे है। लेकिन साल 2006 तक उन्होंने सिर्फ इसको अनुभव किया था। अब यहाँ पर अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर बने हुए ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को जो खरीदता है उसे ऑप्शन बायर कहते है।  

आइये, अब option trading basics in hindi को समझने के लिए कुछ मूल बातों को समझते है:

ऑप्शन राइटर : ऑप्शन सेलर को ही ऑप्शन राइटर कहते है। ऑप्शन सेलर वो होता है, जो ऑप्शन में ट्रेड करने के लिए ऑप्शन खरीददार से प्रीमियम प्राप्त करता है। 

प्रीमियम राशि : वह राशि जो एक ऑप्शन खरीदार ऑप्शन सेलर को एक समझौते के समय देता है। उसको प्रीमियम राशि कहते है। 

Strike Price in Hindi: वह प्राइस जिस पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स को ख़रीदा और बेचा जाता है। 

Spot Price in Hindi : किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति की वर्तमान कीमत को स्पॉट प्राइस कहते है। 

आंतरिक मूल्य : यह एक तरह का प्रॉफिट होता है, जो खरीदार ऑप्शन ट्रेडिंग करते समय प्राप्त कर सकते है। 

कॉल ऑप्शन में  स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस के बीच का अंतर और पुट ऑप्शन में स्पॉट प्राइस – स्ट्राइक प्राइस के बीच के अंतर को आंतरिक मूल्य कहते है। 

अगर कॉल ऑप्शन ट्रेडर ख़रीदे गए ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में लाभ कमाना चाहता है, तो इसके लिए स्ट्राइक प्राइस का बढ़ना जरूरी है। यदि कॉन्ट्रैक्ट्स की कीमत स्ट्राइक प्राइस के मूल्य के आस-पास ही रहती है, तो ऐसी स्थिति में निवेशक लाभ नहीं उठा सकता है। 

अगर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत स्ट्राइक प्राइस से ज्यादा हो जाती है , तो इसमें ट्रेडर को लाभ होता है और ठीक इसके विपरीत स्थिति पुट ऑप्शन में लाभ कमाने का अवसर प्रदान करती है।

एक सही मुनाफा बुक करने के लिए आप ऑप्शन ट्रेडिंग के नियम (option trading rules in hindi) का सही से पालन कर सकते है

Call and Put Option in Hindi 

ऑप्शन ट्रेडिंग बेसिक में, अब आपको ऑप्शन ट्रेडिंग के विभिन्न प्रकारों को समझना होगा। सामन्य-तौर पर ऑप्शन ट्रेडिंग के दो मुख्य भाग है-कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन। 

ऑप्शन ट्रेडिंग को दो भागों में बांटा गया है:

कॉल ऑप्शन: कॉल ऑप्शन आपको एक निर्धारित समय के लिए, निश्चित स्ट्राइक प्राइस पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने की अनुमति प्रदान करता है। इसके साथ ही आपको एक अंतिम तिथि दी जाती है जिससे पहले कभी भी अपने कॉन्ट्रैक्ट को एक्सरसाइज कर सकते है। 

पुट ऑप्शन: पुट ऑप्शन में आप अपनी अंतर्निहित परिसंपत्ति को दिए गए समय पर, आपको एक सहमत मूल्य कॉन्ट्रैक्ट में दी हुई अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने की अनुमति देता है। 

ऑप्शन ट्रेडिंग में ये दोनों ही प्रकार आपके लिए फायदेमंद हो सकते है बस ज़रुरत है सही स्ट्रेटेजी और ऑप्शन ट्रेडिंग टिप्स का पालन करने की।

ऑप्शन ट्रेडिंग में इस्तेमाल होने वाली स्ट्रेटेजी का नियम अनुसार पालन करने के लिए पहले उन्हें सीखना ज़रूरी है। आप अपने अनुसार एक सही विकल्प जैसे किताबे, Youtube या Option Trading Classes को Join कर सकते है।

LIVE Classes में आप अनुभवी Mentor और Trainer से ऑप्शन ट्रेडिंग की बारीकियां और मार्केट में Risk Management के साथ ट्रेडिंग करना सीख सकते है।

ऑप्शन ट्रेडिंग में ITM, ATM और OTM क्या है? 

अब बात आती है की ऑप्शन ट्रेडिंग कैसे करते हैं? ऑप्शन में ट्रेड करने के लिए कॉन्ट्रैक्ट में पैसे की गणना, आंतरिक मूल्य (स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस के बीच के अंतर) के आधार पर कर सकते है। पैसे की गणना करने पर, आप यह आसानी से देख सकते है कि यदि अभी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को खरीदते है, तो इससे आपको लाभ होगा या नहीं। 

हर एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में आप इस प्रक्रिया को तीन तरह से देख सकते है। 

• इन द मनी (ITM)
• ऐट द मनी (ATM)
• आउट ऑफ़ द मनी (OTM)

अगर किसी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का आंतरिक मूल्य शून्य में न हो कर, अन्य किसी संख्य में है तो उस कॉन्ट्रैक्ट को इन द मनी माना जाता है और यदि आंतरिक मूल्य शून्य है तो उसको OTM माना जाता है। 

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की लिस्ट में, यदि स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस दोनों एक बराबर होते है , तो उसको ATM माना जाता है , लेकिन ऐसी स्थिति बहुत ही कम होती है। जब स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस का मूल्य बराबर होता है। 

और इसीलिए , जिस ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का मूल्य स्पॉट प्राइस के पास होता है, उसको एट द मनी या नियर द मनी भी कहा जाता है। ATM ऑप्शन में इंट्राडे ट्रेडिंग (option intraday trading hindi) कर आप काफी लाभ कमा सकते है।

निष्कर्ष

ऑप्शन ट्रेडिंग की जरूरी बातों को जानने के बाद, आप सही तरीके से ऑप्शन ट्रेडिंग में ट्रेड कर सकते है और लाभ अर्जित कर सकते है। 

एंजेल वन के स्मार्ट मनी पोर्टल पर जा कर आप ऑप्शन ट्रेडिंग में ट्रेड करने के लिए विभिन्न तरह की ऑप्शन स्ट्रेटेजीज (option trading strategies in hindi) को सीख सकते है। 

जब आप अच्छे से ऑप्शन ट्रेडिंग को सीख लेते है तो ऑप्शन में ट्रेड करने पर आप सुरक्षित करते है। एंजेल वन के साथ आप इन strategies को आसानी से सीख सकते है और ट्रेड के सकते है। 

अगर आप अभी स्टॉक मार्केट में नये है, तो आप नीचे अपना विवरण भरें। हम जल्द ही आपको कॉल बैक करेंगे और आपको सही स्टॉक ब्रोकर चुनने में आपकी मदद करेंगे। 

ऑप्शन ट्रेडिंग या किसी भी प्रकार की ट्रेडिंग के लिए एक सही स्टॉकब्रोकर का चयन करना काफी ज़रूरी है। यहाँ पर स्टॉकब्रोकर का चयन करने और निःशुल्क डीमैट खाता खोलने के लिए अभी नीचे दिए गए फार्म में अपना विवरण भरे:

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What is Call and Put Option in Hindi?

लेकिन ऑप्शन ट्रेडिंग के प्रकार समझने से पहले ऑप्शन ट्रेडिंग (option trading in hindi) को थोड़ा और अच्छे से समझते है।

मान लीजिये आप एक थोक सब्जी विक्रेता हैं। आप सब्जियों के माल ढुलाई के लिए ट्रांसपोर्टेशन की मदद लेते हैं।

अगर मार्केट में डीजल या पेट्रोल की कीमत बढ़ेंगे तो आपको सब्जियों के माल ढुलाई के लिए ज्यादा पैसे देने पड़ंगे। परिणामस्वरूप, आप इस अतिरिक्त खर्चे को बैलेंस करने के लिए सब्जियों के दाम में इजाफ़ा करेंगे।

अब आप इस पूरे परिदृश्य को देखते हैं तो आपको पता लगा होगा कि अगर पेट्रोल या डीजल के भाव बढ़ेंगे तो सब्जियों के दाम भी बढ़ जाएंगे।

ठीक इसी तरह, इक्विटी ऑप्शन (equity Option) भी एक डेरीवेटिव इंस्ट्रूमेंट (Derivative Instrument) है, जिनकी कीमतें अन्य फाइनेंशियल प्रोडक्ट (Financial Product) के मूवमेंट पर निर्भर करती है।

ये ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट एक निर्धारित वैल्यू (ऑप्शन प्रीमियम) और वैलिडिटी के साथ आते है। ऑप्शन बायर सेलर (ऑप्शन राइटर) को वह प्रीमियम देता है और ऑप्शन को अपने चुने हुए स्ट्राइक प्राइस पर ट्रेड करने का अधिकार लेता है।

अब शेयर मार्केट में सभी ट्रेड ट्रेंड पर निर्भर करती है, अगर ट्रेंड बुलिश है तो आप लॉन्ग पोजीशन लेते है और इंट्राडे ट्रेडिंग में ट्रेंड बेयरिश होने पर शार्ट पोजीशन ली जाती है।

डेरीवेटिव मार्केट में इन्ही ट्रेंड के आधार पर दो तरह के ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट होते है: कॉल और पुट ऑप्शन (call and put option in hindi)

अब यह क्या होता है वह जानते है।

कॉल ऑप्शन क्या है?

इसको समझने के लिए ऑप्शन ट्रेडिंग का एक उदाहरण (option trading example in hindi) लेते है। मान लेते है की रिलायंस का शेयर ₹2000 में ट्रेड कर रहा है और एक महीने में इसकी तिमाही रिपोर्ट आने वाली है जिसको लेकर आप काफी सकारात्मक है।

आप इसके शेयर खरीदना तो चाहते है लेकिन आपका विश्लेषण गलत भी हो सकता है इस वजह से आप जोखिम नहीं उठाना चाहते। तो ऐसे में आप कॉल ऑप्शन खरीदने का फैसला करते है।

आप ₹2000 के स्ट्राइक प्राइस पर मासिक कॉल ऑप्शन खरीदते है जिसके लिए आप एक प्रीमियम वैल्यू देते है। मान लेते है कि वह प्रीमियम ₹100 प्रति शेयर है और एक लाट में 250 शेयर है, तो एक तरह से ट्रेड करने के लिए आपने (250*100) ₹25000 दिए।

एक ट्रेडर कॉल ऑप्शन तब खरीदता है जब वह मार्केट या स्टॉक को लेकर बुलिश होता है और पोजीशन लेने के लिए लिए एक बायर हमेशा प्रीमियम देता है। 

अब मान लेते है कि एक महीने बाद रिलायंस की रिपोर्ट काफी अच्छी आई जिससे उसके शेयर प्राइस काफी तेज़ी से बढ़ने लगे और एक्सपायरी डेट तक ₹2300 रुपए हो गया।

अब क्योंकि ऑप्शन सेलर जिसने प्रीमियम लिया है वह अंडरलाइंग एसेट्स (रिलायंस शेयर्स) को निर्धारित कीमत पर तय मात्रा में खरीदार को बेचने के बाध्य होता है वह आपको रिलायंस के शेयर एक्सपायरी वाले दिन ₹2000 के हिसाब से बेचेगा।

इस तरह से कम प्राइस में शेयर्स खरीदकर आप मुनाफा कमा सकते है।

कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में एक खरीददार (Buyer) के पास अधिकार होता हैं, लेकिन वे उसके लिए बाध्य या उसका दायित्व नहीं होता कि, वे कॉन्ट्रैक्ट में निर्धारित की गयी अंडरलाइंग स्टॉक (Underlying Assets) की तय मात्रा को तय समय पर तय कीमत पर खरीदें।

कॉल ऑप्शन बायर को अंडरलाइंग एसेट स्ट्राइक प्राइस पर खरीदने का अधिकार होता है और कॉल ऑप्शन सेलर उस प्राइस पर स्टॉक को बेचने के लिए बाध्य होता है।

ऊपर वाले उदाहरण को फिर से देखे तो आप जो एक ऑप्शन बायर है (2300-2000-100) ₹200 रुपये के मुनाफे पर है। अब आप सोच रहे है कि ₹100 और क्यों घटाए, तो यहाँ पर ये ₹100 आपका प्रीमियम वैल्यू है जो आपने ऑप्शन में पोजीशन लेने के लिए दी थी।

अगर मार्केट बुलिश ट्रेंड में रही तो कॉल ऑप्शन बायर को असीमित लाभ कमाने का अवसर प्राप्त होता है जो स्ट्राइक और स्पॉट प्राइस के अंतर से निकला जाता है। वही पर एक सेलर शेयर बेचने के लिए बाध्य होता है और इसलिए बुलिश मार्केट में कॉल ऑप्शन सेलर को असीमित नुकसान होता है।

नीचे दिए गए पाय ऑफ चार्ट में रेड जोन ऑप्शन बायर का नुकसान और ग्रीन जोन असीमित मुनाफे को दर्शाता है। यहाँ पर जब स्ट्राइक प्राइस (strike price in hindi) की वैल्यू स्पॉट प्राइस से कम होती है तो बायर को मुनाफा होता जो उसके दिए हुए प्रीमियम की कीमत के बाद शुरू होता है।

यहाँ पर सेलर के मुनाफे की बात करें तो वह तभी होगा जब रिलायंस के शेयर या तो ₹2000 पर ही रहे या उसकी वैल्यू इससे नीचे गिर जाए।

कॉल ऑप्शन सेलर का मुनाफा तभी होता है जब मार्केट सिडेवेस हो या प्राइस नीचे गिर जाये और ये मुनाफा सिर्फ प्रीमियम तक ही सीमित होता है।

अब मान लेते है कि रिलायंस का शेयर प्राइस नीचे गिर गया और एक्सपायरी वाले दिन ₹1700 रुपये पर पहुंच गया तो क्योंकि यहाँ पर आप ट्रेड करने के बाध्य नहीं है तो बिना सेटलमेंट के ट्रेड से एग्जिट कर सकते है, लेकिन जो आपने प्रीमियम दिया था वह नुकसान आपको उठाना पड़ेगा।

कॉल ऑप्शन बायर को मार्केट गिरने पर नुकसान होता है जो उसके प्रीमियम तक सीमित होता है।

पुट ऑप्शन क्या है?

पुट ऑप्शन, कॉल ऑप्शन के बिलकुल विपरीत है। अब ऊपर वाले उदाहरण को थोड़ा सा बदलते है। मान लेते है की रिलायंस के आने वाली तिमाही रिपोर्ट को लेकर आप बेयरिश है और इसके चलते आपने ₹2000 रुपये के स्ट्राइक प्राइस पर पुट ऑप्शन खरीद लिया, जिसके लिए आपने ₹100 रुपये प्रीमियम दिया।

एक ट्रेडर पुट ऑप्शन तभी खरीदता है जब वह शेयर या मार्केट को लेकर बेयरिश होता है।

अब मान लेते है की शेयर का प्राइस की रिलायंस के शेयर में गिरावट देखने को मिली और एक महीने बाद शेयर का प्राइस ₹1700 हो गया। अब क्योंकि आपने यहाँ पर पुट ऑप्शन ख़रीदा हुआ है तो आपके पास ये शेयर ₹2000 के हिसाब से बेचने का अधिकार है।

अब यहाँ पर अगर आपके पास अगर रिलायंस के शेयर है जो आपने ₹2000 से कम कीमत पर ख़रीदे थे, आप उन्हें ₹2000 में ऑप्शन सेलर को बेच सकते है या फिर आप मार्केट से ₹1700 के प्रति शेयर के हिसाब से स्टॉक को खरीद कर ₹2000 के हिसाब से बेच सकते है।

पुट ऑप्शन बायर को अंडरलाइंग एसेट स्ट्राइक प्राइस पर बेचने का अधिकार होता है और पुट ऑप्शन सेलर उस प्राइस पर स्टॉक को खरीदने के लिए बाध्य होता है।

इस तरह से आप ₹200 (2000-1700-100) का मुनाफा कमा सकते है। यहाँ पर ₹100 रुपये प्रीमियम है जो आपने इस पोजीशन में ट्रेड करने के लिए दिया था।

पुट ऑप्शन में बेयरिश ट्रेंड में एक बायर को मुनाफा असीमित होता है लेकिन इस मुनाफे की गणना ब्रेकइवन पॉइंट के बाद होती है। इसी तरह से पुट ऑप्शन सेलर को बेयरिश मार्केट में असीमित नुकसान होता है।

अब मान लेते है की मार्केट बुलिश हो गयी और रिलायंस के शेयर प्राइस एक्सपायरी तक ₹2200 के हो गए तो ऐसे में पुट ऑप्शन बायर ट्रेड एक्सेक्यूट नहीं करेगा, और प्रीमियम के नुकसान के साथ मार्केट से एग्जिट कर जाएगा।

तो एक तरफ जहाँ पुट ऑप्शन बायर को बुलिश मार्केट में प्रीमियम का नुकसान होता है वही दूसरी तरफ पुट ऑप्शन सेलर प्रीमियम से लाभ कमाता है और यहाँ पर एक सेलर का लाभ सिर्फ प्रीमियम तक ही सीमित होता है।

इस तरह से कॉल और पुट ऑप्शन (call and put option in hindi) अलग-अलग मार्केट ट्रेंड मे बाय और सेल पोजीशन से लाभ कमाने का अवसर प्रदान करते है।

Call and Put Option Difference in Hindi

ऊपर दिए हुए उदाहरण से आप कॉल एंड पुट ऑप्शन (call and put option in hindi) को समझ गए होंगे तो चलिए एक बार इनके बीचे के अंतर को थोड़ा और अच्छे से जानते है।

नीचे दिए गए टेबल में कॉल और पुट ऑप्शन के बीच का अंतर समझाया गया है:

Call and Put Option Margin in Hindi

अब जिस तरह से एक बायर को ऑप्शन ट्रेडिंग पोजीशन लेने के लिए प्रीमियम देना होता है, ऑप्शन सेलर को अपने ट्रेडिंग अकाउंट में एक मार्जिन अमाउंट रखना होता है।

अब आप सोच रहे होंगे कि इस मार्जिन की क्या ज़रुरत?

तो ऊपर दिए हुए दोनों उदाहरणों में स्पष्ट किया गया है कि सेलर ट्रेड सेटल करने के बाध्य होता है और अगर मार्केट सेलर के विपरीत जाती है तो उनको असीमित नुकसान होता है।

अब ट्रेड से जुड़े इन्ही जोखिमों को मांगे करने के लिए एक सेलर को अपने अकाउंट में मार्जिन मनी रखनी होती है। ये मार्जिन अमाउंट स्ट्राइक प्राइस, इम्प्लॉइड वोलैटिलिटी और अन्य पैरामीटर पर निर्भर करती है।

इसको एक उदाहरण से समझते है।

मान लेते है कॉल ऑप्शन सेल करने के लिए रिलायंस के एक लॉट को ₹2000 के स्ट्राइक प्राइस पर बेचने के लिए 30% तक का मार्जिन अकाउंट में रखना है। अब यहाँ पर मार्जिन की गणना कर जानते है कि एक सेलर को लगभग कितना मार्जिन रखना होगा।

स्ट्राइक प्राइस= ₹2000
लॉट साइज= 250 
टोटल वैल्यू= ₹5,00,000 
मार्जिन: 30%*5,00,000 

=₹1,50,000 

अब इसमें स्पेन और एक्सपोज़र मार्जिन की वैल्यू होती है जो वोलैटिलिटी और रिस्क पर  निर्भर करती है, और ये वैल्यू ट्रेंड के अनुसार कम ज़्यादा होती रहती है।

यहाँ से ये बात स्पष्ट है कि ऑप्शन बायर सिर्फ प्रीमियम अमाउंट के साथ मार्केट में ऑप्शन पोजीशन ले सकता है वही दूसरी तरफ ऑप्शन सेलर को ज़्यादा पैसो के साथ ऑप्शन में ट्रेड करने की अनुमति मिलती है।

Call Put Option Strategy in Hindi 

कॉल और पुट ऑप्शन अलग-अलग मार्केट ट्रेंड में ट्रेड करने का एक अवसर प्रदान करते है, लेकिन आप इन दोनों ऑप्शन को एक साथ या प्रत्येक ऑप्शन में एक से ज़्यादा पोजीशन ले अपने नुकसान को सीमित और मुनाफे की गणना कर ट्रेड कर सकते है।

अब इसके लिए अलग-अलग ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी दी गयी है जिसका इस्तेमाल आप अपने रिस्क को मैनेज करने के लिए कर सकते है। इन सभी स्ट्रेटेजी में एक ट्रेडर एक से ज़्यादा पोजीशन ले सकता है लेकिन उसे ये सभी पोजीशन एक ही अंडरलाइंग एसेट, और एक्सपायरी डेट के लिए लेनी होती है।

वैसे ऑप्शन ट्रेडिंग में कई तरह की स्ट्रेटेजीज का उपयोग होता है, लेकिन यहाँ पर 6 स्ट्रैटेजी का विवरण दिया गया है।

1. बुल कॉल स्प्रेड

ये एक बुलिश ऑप्शन स्ट्रेटेजी है जिसमे एक ट्रेडर कम स्ट्राइक प्राइस वाले कॉल ऑप्शन बाय करता है और ज़्यादा स्ट्राइक प्राइस वाले कॉल ऑप्शन को बेचता है। अब क्योंकि कम स्ट्राइक प्राइस ऑप्शन का प्रीमियम ज़्यादा होता है तो इस ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी को डेबिट ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी भी कहा जाता है।

इसको एक उदाहरण से समझते है, मान लेते है कि आपने निफ़्टी50 जो अभी 17000 पर ट्रेड कर रहा है उसका 17000 का कॉल जिसका प्रीमियम 150 रुपये है वह ख़रीदा और 17500 वाले ऑप्शन 50 रुपये प्रीमियम लेकर बेचा। तो एक ट्रेड में आपको प्रीमियम देना होगा और दूसरे में आपको प्रीमियम मिलेगा।

नेट प्रीमियम = 150-50
नेट डेबिट =100

अगर मार्केट में निफ़्टी की वैल्यू बढ़ती है और 17150 या उससे ऊपर तक पहुँचती है तो आपको मुनाफा होगा। मान लेते है कि एक्सपायरी वाले दिन निफ़्टी की वैल्यू 17500 है तो प्रॉफिट और लॉस की गणना निम्नलिखित होगी:

लॉन्ग पोजीशन= 17500-17000
=500

शार्ट पोजीशन= प्रीमियम
=50

टोटल प्रॉफिट= 500+50= 550

अब क्योंकि नेट प्रीमियम नेगेटिव था तो यहाँ पर नेट प्रॉफिट:

=550-100
नेट प्रॉफिट =450

दूसरी तरफ इस स्ट्रेटेजी में लॉस नेट डेबिट यानी की 100 रुपये तक सीमित रहता है।

2. बुल पुट स्प्रेड

ये स्ट्रेटेजी भी उनके लिए है जो मार्केट को लेकर बुलिश है। अब यहाँ पर कॉल की जगह पुट ऑप्शन को बाय और सेल कर अपने प्रॉफिट और लॉस को सीमित किया जाता है।

इस स्ट्रेटेजी में ट्रेडर एक पुट OTM खरीदता है और पुट ITM बेचता है। इस तरह से कम प्रीमियम देकर और ज़्यादा प्रीमियम लेकर दो पोजीशन एक साथ ली जाती है।

इसे समझने के लिए ऊपर वाला उदाहरण ही लेते है।

नेट क्रेडिट= 150-50=100

अगर निफ़्टी की वैल्यू बढ़ती है तो वह पर ट्रेडर को मुनाफा होना शुरू होगा जो उसके प्रीमियम के बराबर होगा और दूसरी तरफ नुकसान तब होगा जब मार्केट OTM स्ट्राइक प्राइस से नीचे गिरेगी।

3. बीयर कॉल स्प्रेड 

बीयर पुट स्ट्रेटेजी उन ट्रेडर्स के लिए है जो मार्केट को लेकर थोड़े बेयरिश है। इस स्ट्रेटेजी में ट्रेडर 1 OTM कॉल बाय करता है और 1 ITM कॉल सेल। इस तरह से वह इस स्ट्रेटेजी से प्रीमियम से पैसा कमाता है।

और ये मुनाफा तब निश्चित हो जाता है जब स्टॉक या इंडेक्स का प्राइस गिरे।

दूसरी तरफ इस स्ट्रेटेजी का लॉस भी सीमित रहता है स्प्रेड (हायर और लोवर स्ट्राइक प्राइस का अंतर) और प्रीमियम वैल्यू के अंतर से निकाला जाता है।

तो अगर आप निफ़्टी ५० को लेकर बेयरिश हो और इस स्ट्रेटेजी का इस्तेमाल कर 17500 वाले स्ट्राइक प्राइस कॉल ऑप्शन को 50 रुपये प्रीमियम देकर ख़रीदा और 16500 वाले को 100 रुपये प्रीमियम में बेचा तो टोटल 100 रुपये प्रीमियम आपका मुनाफा होगा।

अब इस स्ट्रेटेजी में आपको नुकसान तब होगा जब मार्केट बढ़ेगी। तो मान लेते है की निफ़्टी की वैल्यू 17000 से 17200 तक पहुंच गयी, तो यहाँ पर आप अपनी लॉन्ग पोजीशन का सेटलमेंट नहीं करेंगे लेकिन शार्ट पोजीशन (16500) वाली पोजीशन के लिए आप बाध्य है तो आपको वो सेटल करना होगा और इसमें नुकसान की गणना निम्नलिखित होगी:

लॉन्ग पोजीशन= प्रीमियम का मुनाफा
=+50

शार्ट पोजीशन= 17200-16500
=700

प्रीमियम= 150

नुकसान= 700-150
=550 

कुल नुकसान= 550-50
=450 

4. बीयर पुट स्प्रेड 

ये स्ट्रेटेजी भी बीयर कॉल की तरह ही होती है बस इसमें कॉल की जगह पुट ऑप्शन ट्रेड किये जाते है। इस स्ट्रेटेजी में ट्रेडर एक ITM पुट पर लॉन्ग पोजीशन लेता है और OTM पुट ऑप्शन में शार्ट पोजीशन लेता है।

अगर मार्केट ऊपर की और ट्रेंड करेगी तो ट्रेडर को इस स्ट्रेटेजी से नुकसान होता है जिसकी गणना प्रीमियम के अंतर से की जाती है वही दूसरी तरफ मार्केट के नीचे गिरने पर ट्रेडर को कमाए हुए प्रीमियम और स्प्रेड के अंतर से प्रॉफिट कमाने का अवसर मिलता है।

5. लॉन्ग स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी 

ये स्ट्रेटेजी तब इस्तेमाल की जाती है जब आप मार्केट को लेकर कोई भी एक विचार न बना पा रहे हो। इस स्ट्रेटेजी में ट्रेडर एक ATM कॉल और पुट में लॉन्ग पोजीशन लेता है।

लॉन्ग स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी में एक ट्रेडर को असीमित प्रॉफिट होता है और नुकसान प्रीमियम तक सीमित रहता है।

उदाहरण के लिए निम्नलिखित स्थिति को लेते है:

निफ़्टी५० का वर्तमान मूल्य= 17000

एटीएम कॉल प्रीमियम= 50
एटीएम पुट प्रीमियम= 45

नेट प्रीमियम= 50+45
=95

मार्केट एक्सपीरड  बुलिश= 17300

कॉल लॉन्ग पोजीशन सेटलमेंट= हां
पुट लॉन्ग पोजीशन सेटलमेंट= नहीं

टोटल प्रॉफिट= (17300-17000)-95
=205

मार्केट एक्सपीरड बेयरिश= 16800

कॉल लॉन्ग पोजीशन सेटलमेंट= नहीं
पुट लॉन्ग पोजीशन सेटलमेंट= हां

टोटल प्रॉफिट= (17000-16800)-95
=105

6. लॉन्ग स्ट्रांगेल स्ट्रेटेजी 

ये स्ट्रैडल स्ट्रेटेजी की तरह होती है लेकिन इस स्ट्रेटेजी में ट्रेडर OTM कॉल और पुट ऑप्शन को खरीदता है। इसमें भी ट्रेडर को असीमित मुनाफा होता है और नुक्सान प्रीमियम तक सीमित रहता है।

उदाहरण के लिए निम्नलिखित स्थिति को लेते है:

निफ़्टी५० का वर्तमान मूल्य= 17000

OTM कॉल 17200 प्रीमियम= 20
OTM पुट 16800 प्रीमियम= 25

नेट प्रीमियम= 20+25
=45

मार्केट एक्सपीरड  बुलिश= 17300

कॉल लॉन्ग पोजीशन सेटलमेंट= हां
पुट लॉन्ग पोजीशन सेटलमेंट= नहीं

प्रॉफिट= 17300-17200-45
=55

मार्केट एक्सपीरड  बुलिश= 16500

कॉल लॉन्ग पोजीशन सेटलमेंट= नहीं
पुट लॉन्ग पोजीशन सेटलमेंट= हां

प्रॉफिट= 16800-16500-45
=255

ऑप्शन ट्रेडिंग में कितना चार्ज लगता है?

अब मीनिंग भी समझ गए और स्ट्रेटेजी भी, लेकिन ट्रेड करने पर ब्रोकरेज कितना देना होगा? ये निर्भर करता है ब्रोकर और उसकी ट्रेडिंग सर्विस पर, जैसे अगर आपको सिर्फ ट्रेडिंग प्लेटफार्म चाहिए तो आप डिस्काउंट ब्रोकर के साथ खाता खोल ट्रेड कर सकते है जो आपसे एक निर्धारित शुल्क प्राप्त करता है।

वही अगर एक फुल सर्विस ब्रोकर की बात करें तो वह ट्रेडिंग एप के साथ-साथ एडवाइजरी और अन्य सर्विस भी प्रदान करता है और इसलिए प्रति लॉट के अनुसार शुल्क लेता है।

कुछ प्रसिद्ध ब्रोकर के ब्रोकरेज शुल्क की जानकारी नीचे टेबल में दी गई है:

निष्कर्ष

अब तक आपको पता लग गया होगा कि Call and Put Option in Hindi में खरीदने और बेचने का दृष्टिकोण क्या होता है। तो अगर आप स्टॉक या इंडेक्स को लेकर बुलिश है तो आप कॉल ऑप्शन खरीद सकते है या पुट ऑप्शन बेच सकते है।

दूसरी तरफ अगर आप मार्केट को लेकर बेयरिश है तो आप पुट ऑप्शन खरीद सकते है या कॉल ऑप्शन बेच सकते है।

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट से मुनाफा कमाने के लिए जरुरी है कि मार्केट प्राइस से स्ट्राइक प्राइस का फासला ज्यादा हो और साथ ही एक नए ट्रेडर के लिए ज़रूरी है कि वह ऑप्शन ट्रेडिंग के नियमों (option trading rules hindi) का पालन करे जिससे वह मार्केट में सही तरह से ऑप्शन खरीद उसमे ट्रेड कर सके।

इसलिए ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट करने से पहले जरुरी है कि सही स्ट्राइक प्राइस का चुनाव हो।

अगर आप शेयर बाजार में ट्रेडिंग शुरु करना चाहते हैं तो अभी शुरुआत करने के लिए नीचे दिए फॉर्म भरें।

अभी डीमैट अकाउंट खोलने के लिए नीचे दिए फॉर्म में बुनयादी विवरण दर्ज करें।

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खैर, ऐसी मान्यता हमेशा भी सही नहीं होती है।

फिर भी, ऑप्शन ट्रेडिंग एक ऐसा सेगमेंट है जो अधिक रिटर्न दे सकता है, यदि आपको ऑप्शन का उपयोग करने आता हो।

जैसा कि आप जानते हैं कि कई निवेशक और ट्रेडर  स्टॉक मार्केट में भाग लेने के लिए ऑप्शन  का उपयोग करते हैं। वे डेरिवेटिव में ऑप्शन ट्रेडिंग में जाना पसंद करते हैं।

अब, अहम सवाल यह उठता है कि ज्यादातर निवेशक और ट्रेडर ऑप्शन क्यों उपयोग करते हैं?

इसका जवाब बहुत सरल है, ऑप्शन आपको कम जोखिम के साथ अधिक मुनाफा कमाने का अवसर देते हैं। यह न केवल बाजार के अपट्रेंड में बल्कि बाजार के डाउनट्रेंड में भी रिटर्न देते हैं। इसके साथ अगर आप Nifty me nivesh kaise kare की जानकारी प्राप्त करना चाहते है तो उसके लिए भी ऑप्शन एक बेहतरीन विकल्प है।

इस लेख में ऑप्शन  को किस तरह उपयोग किया जाता है उसकी पूरी जानकारी प्राप्त करें।

Option Trading in Hindi

अब ऑप्शन को क्यों ट्रेड किया जाता है उसके मुख्य कारण जानने से पहले ऑप्शन ट्रेडिंग के मीनिंग को जानते है। ऑप्शन ट्रेडिंग में जब आप किसी स्ट्राइक प्राइस के लिए प्रीमियम देते है तो आप उस ऑप्शन को ऑप्शन एक्सपायरी पर ट्रेड करने का अधिकार रखते है लेकिन इसके बाध्य नहीं होते।

अब इसमें बायर प्रीमियम देता है और एक सेलर उस प्रीमियम से मुनाफा कमाने के उद्देश्य से मार्केट में पोजीशन लेते है।

इसमें कई तरह के जोखिम होते है लेकिन ऑप्शन मार्केट में आप हर तरह के ट्रेंड में मुनाफा कमा सकते है अगर आप एक सही स्ट्रेटेजी का इस्तेमाल करे।

मार्केट ट्रेंड के अनुसार ऑप्शन दो प्रकार के होते है: Call and Put Option in Hindi

एक तरफ जहा बायर बुलिश होने पर कॉल ऑप्शन खरीदता है बेयरिश होने पर वह पुट ऑप्शन को खरीदने के लिए प्रीमियम देता है। ऑप्शन सेलर इसके विपरीत बुलिश होने पर पुट ऑप्शन बेचता है और बेयरिश मार्केट में कॉल ऑप्शन।

अब इसमें ट्रेडिंग क्यों की जाती है उसके लिए थोड़े और कारण जानते है।

ऑप्शन का उपयोग क्यों करें – मुख्य कारण 

यहां हम ऑप्शन के उपयोग के बारे में कुछ महत्वपूर्ण कारकों के ऊपर पर चर्चा करेंगे :

• 1. ऑप्शन खरीदने या बेचने के लिए अधिकार देते हैं

ऑप्शन सिक्योरिटीज हैं जिनके सख्त नियम और शर्तें हैं। ऑप्शन में ट्रेड करने से पहले आपको शेयर मार्केट की एक्सपायरी (what is expiry in share market in hindi) की जानकारी होनी चाहिए।

अब जैसे की आप जानते है कि ऑप्शन आपको कोई भी स्टॉक या इंडेक्स को खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन आपको निश्चित तिथि से पहले या एक निश्चित मूल्य के साथ एक अंतर्निहित एसेट  खरीदने या बेचने के लिए बाध्य नहीं करता है। इसी तिथि को ऑप्शन एक्सपायरी या शेयर मार्केट में एक्सपायरी कहा जाता है।

आपकाअधिकार उपयोग की अवधि एक्सपायरी की अंतिम तिथि के बाद समाप्त हो जाता है ।

आइये इसे एक उदाहरण से समझते हैं।

मान लीजिए, आप ₹5 लाख की कार खरीदना चाहते हैं, लेकिन आपके पास अगले 3 महीनों के लिए पैसे नहीं हैं।

इस हालत में, आप क्या करेंगे?

आप कार मालिक को तीन महीने के अंदर कार खरीदने के लिए इंतजार करने के लिए मनाने की कोशिश करेंगे, और इसके लिए आपको ₹ 50,000 की टोकन राशि का भुगतान करना होगा।

इस टोकन राशि के साथ, मालिक आपको बाकी के पैसे प्राप्त करने और सौदे को पूरा करने के लिए 3 महीने तक इंतजार करने के लिए बाध्य होगा।

हालांकि, यह आपकी मर्जी है कि कार को 3 महीने बाद खरीदना है या नहीं (हालांकि, इस मामले में, आप सबसे अधिक संभावना है की आप ऐसा ही करेंगे)।

2. कम  जोखिम के साथ बाजार भागीदारी:

यह समझने के लिए कि ट्रेडर ऑप्शन का उपयोग क्यों करते हैं, आपको यह जानना होगा कि यदि आप कम  जोखिम वाले शेयर बाजार में भाग लेना चाहते हैं, तो आप ऑप्शन का उपयोग कर सकते हैं।

ऑप्शन में बाजार की गतिविधियों के बारे में पर्याप्त समझ की आवश्यकता होती है और यदि आपके पास पर्याप्त विशेषज्ञता है, तो आपके लिए स्टॉक मार्केट में प्रवेश करने के लिए  ऑप्शन सबसे अच्छा टूल है।

यहां, कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन को खरीदने से आपको ऑप्शन सेलर को न्यूनतम राशि का भुगतान करके निवेश करने की अनुमति देता है जिसे ऑप्शन प्रीमियम कहा जाता है। यदि ऑप्शन एक्सपायरी समाप्त होने तक आपकी बाजार के बारे में आकलन काम नहीं करती है, तो फिर आपको केवल प्रीमियम राशि खोना पड़ेगा।

3. अस्थिरता (VERSATILITY):

ऑप्शन ट्रेडिंग से केवल मार्केट अपट्रेंड में मुनाफा कमाने तक सीमित नहीं है। बल्कि, यहां आप बाजार के दोनों ट्रेंड से लाभ अर्जित कर सकते हैं, चाहे वह ऊपर या नीचे जाए। ऑप्शन की अस्थिरता (versatility) के कारण, आप बाजार नीचे जाने या में एकतरफा जाने पर भी लाभ बना सकते हैं।

यदि आप एक ऑप्शन सेटलमेंट करते हैं, तो आप एक खरीदार या विक्रेता होंगे। यदि आप कॉल ऑप्शन के धारक हैं तो आपको खरीदने का अधिकार होगा।

और यदि आप पुट ऑप्शन के धारक हैं, तो आप खरीदने या बेचने के लिए बाध्य हैं।

खरीदार के दृष्टिकोण से ऑप्शन का उपयोग करने के दो मुख्य कारण हैं।

1. मार्केट मूवमेंट पर आकलन (अटकलें):

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदने का मतलब है कि आप मार्केट मूवमेंट पर दावं लगा रहे हैं। इसके लिए आपको वित्तीय बाजार के बारे में अधिक से अधिक जानकारी की आवश्यकता होती है, तभी आप सफल होने की उच्च संभावना के साथ दांव लगा सकते हैं।

ऑप्शन  ट्रेडिंग में सफलता पाने के लिए आपको पता होना चाहिए कि मार्केट किस दिशा में जा रहा है। इतना ही नहीं इसके  लिए मूल्य परिवर्तन और समय सीमा के बारे में भी सही जानकारी होनी चाहिए।

यदि आप एक ऑप्शन  खरीद रहे हैं तो इसका मतलब है कि आपको लीवरेज का उपयोग करने की अनुमति है।

लीवरेज आपको ₹500 के शेयर पर ₹10 रूपये का न्यूनतम भुगतान करने की अनुमति देता है। इसका मतलब है कि लीवरेज आपको न्यूनतम निवेश के साथ बड़ी मात्रा में लाभ कमाने की पेशकश करता है।

2. शेयरों के लिए बीमा पॉलिसी (हेजिंग):

जैसे हम अपने जीवन, घर, कार, निवेश  आदि के लिए बीमा पॉलिसी लेते हैं, वैसे ही ऑप्शन शेयरों के लिए बीमा पॉलिसी है।

शेयरों के लिए बीमा की इस रणनीति को हेजिंग कहते है ।

यदि आप एक कॉल ऑप्शन  खरीदते हैं और अपने नुकसान को सीमित करना चाहते हैं तो यह रणनीति आपके लिए उपयोगी हो सकती है।

हेजिंग आपको कम लागत के साथ अपने नुकसान को सीमित करने में मदद करेगा, जबकि आप अधिकतम लाभ कमा सकते हैं।

4. कंपनी  कर्मचारियों को आकर्षित करना:

ऑप्शन केवल बाजार के स्मार्ट निवेशकों  के बीच लोकप्रिय नहीं है। लेकिन, यह अपने कर्मचारियों को इनाम देने वह नुकसान की भरपाई करने वाली  कंपनियों में से एक है। कई कंपनियां अपने कर्मचारियों को ऑप्शन प्रदान करती हैं। वे मुख्य रूप से कॉल ऑप्शन  प्रदान करते हैं।

दरअसल, एक कॉल ऑप्शन  अपने कर्मचारियों को एक निर्धारित तिथि पर निश्चित मूल्य के साथ स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है। यह ऑप्शन नियमित ऑप्शन के समान है क्योंकि दोनों ऑप्शन धारक के पास अधिकार है लेकिन खरीदने की बाध्यता नहीं है।

कंपनी द्वारा प्रस्तावित ऑप्शन नियोक्ता और कर्मचारियों के बीच का कॉन्ट्रैक्ट होता है। जबकि एक सामान्य ऑप्शन दो पक्षों के बीच का एक कॉन्ट्रैक्ट है जो एक दूसरे के लिए पूरी तरह से अपरिचित होता  हैं।

निष्कर्ष

यहाँ एक त्वरित सारांश है कि आपके ट्रेड में ऑप्शन का उपयोग करने और निरंतर लाभ प्राप्त कमाने के सर्वोत्तम तरीके हैं:

• ऑप्शन आपको एक निर्धारित अवधि के तहत एक निश्चित मूल्य पर एक अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं।
• निवेशक के पोर्टफोलियो और स्टॉक मार्केट जोखिम कम करने में मदद करता है।
• ऑप्शन कम जोखिम के साथ अधिकतम लाभ कमाने में मदद करते हैं।
• यह शेयर में बीमा पॉलिसी की तरह है।
• यह न केवल बाजार के अपट्रेंड में काम करता है, बल्कि डाउनट्रेंड और एक तरफा बाजार की स्थिति में भी काम करता है।
• कंपनी के नियोक्ता अपने कर्मचारियों को भी आकर्षित करने के लिए ऑप्शन का उपयोग करते हैं।

यदि आप सामान्य रूप से स्टॉक या स्टॉक मार्केट निवेश में निवेश करना चाह रहे हैं, तो अगले चरण को आगे बढ़ाने में हमारी सहायता करें।

बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी:

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लेकिन शेयर मार्केट में ऑप्शन एक्सपायरी होती क्या है (what is expiry in share market in hindi) और क्यों ये एक ट्रेडर के लिए महत्वपूर्ण है?

यदि कोई ऑप्शन एक्सपायर हो जाता है, तो आपका कॉन्ट्रैक्ट में कोई अधिकार नहीं रहता। आप उस प्रीमियम को भी खो देंगे जिसके लिए आपने ऑप्शन खरीदने के लिए कोई शुल्क, या खरीद से संबंधित कोई कमीशन का भुगतान किया है।  

ऑप्शन एक्सपायरी का परिचय  

ऑप्शन एक्सपायर होने पर 3 परिदृश्य सामने आ सकते हैं, जहाँ एक ऑप्शन होल्डर कॉन्ट्रैक्ट के  समाप्त होने से पहले पालन कर सकता हैं। आइये  हम उन पहलुओं को एक-एक करके जाने:

1. इन-दि-मनी (In The Money): यदि ऑप्शन इन-दि-मनी एक्सपायर होता है तो इस ट्रेड में लाभ होता है। In The Money का अर्थ है कि एक ऑप्शंस का स्ट्राइक प्राइस में एक मूल्य है, जो अंडरलाइंग एसेट के मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में अनुकूल है

2. आउट ऑफ दि मनी (Out Of The Money): इसका मतलब है ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की कोई वैल्यू नहीं है, और यह बेकार हो जाता है। Out Of The Money का अर्थ है की ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट के अंडरलाइंग एसेट का भाव स्ट्राइक प्राइस से ज्यादा होगा।   

3. तीसरा विकल्प है पोजीशन को बंद करने के लिए ट्रेड को खरीदना या बेचना होता है।  

क्या होगा जब ऑप्शन आउट ऑफ़ द मनी एक्सपायर हो जाएगा?

आप ऑप्शन ट्रेड करते हुए किस पक्ष पर है,यह उसके बाद निर्धारित होगा की ऑप्शन आउट ऑफ द मनी एक्सपायर होने पर क्या प्रभाव पड़ेगा:

खरीदार के लिए (कॉल या पुट) – यदि आप एक ऑप्शन  के खरीदार हैं तो कॉल या पुट कहें, और यह आउट ऑफ द मनी से एक्सपायर  हो गया है, तो आप प्रीमियम की राशि खो देंगे (वह राशि जो ऑप्शन खरीदने की लागत के रूप में दी जाती है)।

विक्रेता (कॉल या पुट) के लिए – दूसरी ओर, यदि आप एक ऑप्शन  के विक्रेता हैं, चाहे वह कॉल या पुट ऑप्शन हो, और यह आउट ऑफ द मनी  हो गया है तो आप कुछ भी खोने के बजाय हासिल करेंगे।

आउट ऑफ द मनी में कॉल ऑप्शन एक्सपायर:

यदि कॉल ऑप्शन आउट ऑफ द मनी (OTM) है, और आप कॉल ऑप्शन के खरीदार हैं, तो आप कॉल ऑप्शन की खरीद पर प्रीमियम, कमीशन फीस खो देंगे।

और  यदि आप कॉल ऑप्शन के विक्रेता हैं और यह (OTM) एक्सपायर हो जाता है, तब आपको वह क्रेडिट मिलेगा जो आपने वसूल किया था और स्टॉक आपके पास रहेगा।

आउट ऑफ द मनी में पुट ऑप्शन एक्सपायर:

अगर कोई पुट ऑप्शन आउट ऑफ़ द मनी (OTM) है, और आप पुट ऑप्शन के खरीदार हैं, तो आप पुट ऑप्शन खरीदने के लिए अपनी राशि (प्रीमियम) चुका देंगे।

फिर से, यदि आप पुट विकल्प के विक्रेता हैं, तो आपको पूरी राशि एक लाभ के रूप में मिलेगी जो आपको ऑप्शन  बेचने के लिए मिली थी।

ये भी पढ़ें: Call and Put Option in Hindi

आउट- ऑफ-द- मनी एक्सपायरी: उदाहरण

मान लीजिए कि एक शेयर वर्तमान में ₹20 पर निवेश कर रहा है। यदि आपके पास  ₹20 या उससे ऊपर के स्ट्राइक प्राइस वाला कॉल ऑप्शन है तो वह मनी  (OTM) से बाहर होगा और पुट ऑप्शन और  या स्ट्राइक प्राइस ₹20उससे कम ऑप्शन OTM के अंतर्गत आएगा।

मनी ट्रेड में  आउट- ऑफ-द- मनी उपयोग  करने के लायक नहीं है। क्योंकि उपयोग करने का मतलब है कि नुकसान उठाना।

यदि स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य आपके स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो आप अपने कॉल ऑप्शन  का उपयोग क्यों करेंगे?

एक और उदाहरण लीजिए, मान लीजिए कि निवेशक ₹10 के प्रीमियम के साथ ₹10 पर कॉल ऑप्शन  खरीदता है। यह उसे एक्सपायरी डेट  पर या उससे पहले 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है।

यदि स्टॉक की वर्तमान कीमत  ₹8 है, तो यह कॉल ऑप्शन का उपयोग करने के लिए एक अच्छा निर्णय नहीं होगा। क्योंकि अगर आप सही उपयोग  करते हैं, तो आपको ₹11 का भुगतान करना होगा जबकि आप इसे बाजार से केवल ₹8 पर ही खरीद सकते हैं।

समझ में आया?

कॉल ऑप्शन होल्डर  के लिए, आउट- ऑफ-द- मनी में से वह स्थिति है जिसमें स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सिक्योरिटीज  के मौजूदा मार्केट मूल्य से अधिक है। जबकि पुट ऑप्शन होल्डर के लिए, आउट- ऑफ-द- मनी में वह  स्थिति है जिसमें स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सिक्योरिटीज के मौजूदा मार्केट मूल्य से कम होती है।

आउट- ऑफ-द- मनी में कोई आंतरिक वैल्यू नहीं होती है, लेकिन यह केवल टाइम वैल्यू रखता है। यदि कोई ऑप्शन एक्सपायरी के समय आउट- ऑफ-द- मनी है, तो यह बेकार में एक्सपायर हो जाएगा।

यदि आप एक स्मार्ट निवेशक है तो आप एक्सपायरी होने का इंतजार नहीं। करेंगे यदि आपका ट्रेड आपके पक्ष में हो तो आप अपनी पोजिशन  को एक्सपायरी होने से पहले बंद कर दें। दूसरी तरफ यदि आपके पक्ष में नहीं है तो अपनी पोजिशन बंद कर दे और ट्रेड से बाहर आ जाएं। 

निष्कर्ष

• जब कोई ऑप्शन एक्सपायर हो जाता है, तो आपका कॉन्ट्रैक्ट में कोई अधिकार नहीं रहता है।
• जब  ऑप्शन  का स्ट्राइक मूल्य एक अंतर्निहित सिक्योरिटीज  के मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक होता है, तो यह कॉल ऑप्शन धारक के लिए OTM है।
• जब एक ऑप्शन  का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सिक्योरिटीज  के मौजूदा बाजार मूल्य से कम होता है
• 16, यह पुट ऑप्शन धारक के लिए OTM के अंतर्गत आता है।
• ऑप्शन  का खरीदार खोई गई राशि (प्रीमियम) खो देगा अगर सिक्योरिटीज एक्सपायर हो गई है तो OTM एक्सपायर हो जाएगा।
• ऑप्शन  के विक्रेता को OTM एक्सपायर होने पर ऑप्शन  बेचने के समय प्राप्त प्रीमियम राशि का लाभ मिलेगा।

यदि आप सामान्य रूप से ऑप्शन सेगमेंट या शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं, तो हमें अगले कदम आगे बढ़ाने में सहायता करते हैं।

बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी:

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अगर आपके मन में भी ऐसे सवाल है, तो इस पोस्ट में आपके सारे सवालों के जवाब मिल जाएंगे। आइये शुरुआत से ऑप्शन ट्रेडिंग में मार्जिन भुगतान की पूरी अवधारणा को से समझते है।  

ऑप्शंस ट्रेडिंग में, मार्जिन को कैश या विभिन्न एसेट्स के रूप में दर्शाया जाता है। इस कैश या एसेट्स को खरीद-बिक्री करने के लिए कोलेटरल सिक्योरिटी के रूप में ऑप्शन राइटर के ब्रोकरेज खाते में जमा करना आवश्यक होता है।

जब ऑप्शंस राइटर अपने दायित्व को पूरा करने में सक्षम नहीं होते हैं या उनके पास कम बैलेंस होता है, तो इस स्थिति में ब्रोकरेज फर्म उस सिक्योरिटी का उपयोग करती है।

इसके अलावा यह समझना भी महत्वपूर्ण है की ऑप्शंस कैसे काम करता है।

क्या ऑप्शंस में मार्जिन भुगतान होता है?

‘मार्जिन’ को अलग-अलग सेगमेंट में विभिन्न अर्थ से जाना जाता है। फाइनेंस में, मार्जिन एक लोकप्रिय शब्द है लेकिन इसके वास्तविक अर्थ को समझने में कठिनाई आती है।

ऐसा इसलिए है, क्योंकि वित्तीय क्षेत्र में फाइनेंस चार्ज (वित्त शुल्क) में जुड़े मार्जिन का अर्थ अलग होता है।

उदाहरण के लिए, अगर हम शेयर बाजार में मार्जिन की बात करते हैं, तो यहां भी स्टॉक ट्रेडिंग, फ्यूचर ट्रेडिंग और ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए मार्जिन का मतलब एक समान नहीं है।

शेयर बाजार में, अलग-अलग ट्रेडिंग सेगमेंट में मार्जिन को विभिन्न प्रकार से इस्तेमाल किया जाता है।

ऑप्शन ट्रेडिंग में मार्जिन का भुगतान कैश या अन्य एसेट्स के रूप में होता हैं, जिन्हें ऑप्शन राइटर द्वारा  ब्रोकरेज फर्म को भुगतान करना आवश्यक होता है।

ऑप्शन ट्रेडिंग में मार्जिन का भुगतान एक दायित्व के रूप में होता है, जिसे कोलेटरल सिक्योरिटी के रूप में किया जाता है। इसका इस्तेमाल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में एक खरीदार को अंतर्निहित सिक्योरिटी को खरीदने और बेचने के लिए होता है।

ऑप्शन ट्रेडिंग में एक ऑप्शन राइटर के लिए सभी अंतर्निहित सिक्योरिटी के लिए एक सामान मार्जिन का भुगतान नहीं होता है।

ऑप्शंस में मार्जिन को एक सिक्योरिटी से दूसरे सिक्योरिटी में अलग तरह से भुगतान किया जाता है। हालांकि, मार्जिन स्तर के लिए एक दिशानिर्देश दी गयी गयी हैं जो हर ब्रोकर के लिए निर्धारित है। लेकिन, इसमें ब्रोकर कुछ अतिरिक्त शुल्क को भी जोड़ते हैं।

यही कारण है कि मार्जिन स्तर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में एक ब्रोकरेज फर्म से दूसरे ब्रोकरेज में भिन्न होता है। इसलिए ऑप्शन राइटर द्वारा कॉन्ट्रैक्ट लिखने के लिए आवश्यक फंड भी अलग होता है।

ऑप्शन ट्रेडिंग में, मार्जिन का स्तर तय होता है। इसके विपरीत, फ्यूचर ट्रेडिंग में मार्जिन स्तर अलग-अलग होता  है जो बाजार के प्रदर्शन या बाजार के अनुसार उतार-चढ़ाव पर निर्भर करता है।

मार्जिन खाता

ऑप्शन ब्रोकर के अनुसार, ऑप्शंस ट्रेडिंग में लेनदेन के प्रकार के जोखिम के आधार पर पांच ट्रेडिंग स्तर हैं। स्तर 1 और 2 में मार्जिन की कोई आवश्यकता नहीं है।

लेकिन, ऑप्शन ट्रेड में अपने निवेश की तुलना में अधिक पैसा खोने की संभावना के कारण स्तर 3, 4 और 5 में मार्जिन को जमा करने की आवश्यकता होती है।

वे सभी निवेशक/ट्रेडर,  जो विभिन्न प्रकार के ऑप्शंस  में ट्रेड करना चाहते हैं, उन्हें अपनी ब्रोकरेज फर्म के लिए मार्जिन खाता खोलने की जरुरत होती है।

मार्जिन खाता खोलने से पहले, आपको अपनी एसेट्स और आय के बारे में जानकारी देनी होगी, जिससे आपके क्रेडिट रेटिंग की जाँच की जाएगी। इस प्रकार, ब्रोकर आपके क्रेडिट स्कोर को जान सकता है।

यह ऑप्शन राइटर से किसी अप्रत्याशित नुकसान के मामले में ब्रोकर्स को नुकसान से बचने में मदद करता है।

इसके लिए आपको एक समझौते पर हस्ताक्षर करने के लिए कहा जाएगा, जिसमें आपके खाते की एसेट का उपयोग लोन के खिलाफ कोलेट्रल सिक्योरिटी के रूप में किया जाएगा।

क्या मार्जिन के बिना ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट को करना संभव है?

हां, मार्जिन जमा किए बिना ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट करना संभव है।

कई विभिन्न तरीके हैं जिनके द्वारा कोई भी ट्रेडर मार्जिन भुगतान किए बिना ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेड कर सकता है। लेकिन, कुछ वैकल्पिक सुरक्षा होनी चाहिए जो नुकसान की भरपाई कर सके।  

उदाहरण के लिए, मान लें कि आपके पास कॉन्ट्रैक्ट करने के लिए कॉल ऑप्शन है और आपने उस अंतर्निहित एसेट को खरीदने का फैसला किया है। इस स्थिति में, आपको किसी भी मार्जिन के भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होगी।

डेबिट स्प्रेड भी मार्जिन भुगतान किये बिना ऑप्शंस में ट्रेड करने की एक विधि है। जब आप डेबिट स्प्रेड में एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट करते हैं, तो आप इन द मनी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट करते हैं और फिर कुछ लागत को वसूलने के लिए कम लागत में आउट ऑफ़ द मनी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट करते है।

उदाहरण के लिए, यदि आप ₹50 के स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन खरीदते हैं और फिर आप कॉल ऑप्शन को उसी कंपनी में सामान कॉन्ट्रैक्ट साइज़ के साथ ₹60 के स्ट्राइक प्राइस पर समझौता करते है।

इस तरह, आपका नुकसान कम होता है और आपको किसी भी मार्जिन के भुगतान की आवश्यकता नहीं है।

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में मार्जिन भुगतान : खरीदार/राइटर या दोनों के लिए?

ऑप्शन ट्रेडिंग में एक खरीदार (कॉल या पुट ऑप्शन ) खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है। इसमें कॉन्ट्रैक्ट में भुगतान किए गए प्रीमियम तक ही जोखिम होता है।

चूंकि, इसमें जोखिम प्रीमियम तक ही सीमित होता है, इसलिए खरीदार को मार्जिन राशि जमा करने की आवश्यकता नहीं होती है।

जबकि ऑप्शन राइटर किसी भी लॉन्ग पोजीशन को रखे बिना ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को बेच सकता है। ऑप्शन राइटर के पास ऑप्शन खरीदार की तुलना में लाभ कमाने की ज्यादा संभावना होती है।

ऑप्शन राइटर, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के खरीदार से एक प्रीमियम प्राप्त करते हैं और जब खरीदार अपने अधिकार का उपयोग करता है तो समझौते को बनाये रखने के लिए बाध्य होता है।

एक ऑप्शन राइटर के असीमित जोखिम के कारण, राइटर को ब्रोकरेज फर्म में मार्जिन राशि जमा करने की आवश्यकता होती है।

निष्कर्ष

ऑप्शन ट्रेडिंग में मार्जिन के भुगतान की पूरी अवधारणा के बारे में निम्नलिखित निष्कर्ष निकल कर आता है:

• ऑप्शन मार्जिन एक प्रकार का कैश या सिक्योरिटीज है जो ऑप्शन राइटर द्वारा ब्रोकरेज फर्म के पास जमा करने के लिए आवश्यक हैं। 
• ऑप्शन में ट्रेड करने से पहले, आपको ब्रोकरेज फर्म में मार्जिन खाता खोलने की आवश्यकता है।
• केवल ऑप्शन राइटर को मार्जिन जमा करने की आवश्यकता है।
• यदि कॉन्ट्रैक्ट में नुकसान से बचने के लिए वैकल्पिक तरीका हो तो मार्जिन के बिना भी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट करना संभव है।
• ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट में असीमित जोखिम के कारण, ऑप्शन राइटर को मार्जिन के रूप में भुगतान करने की आवश्यकता होती है।

यदि आप ऑप्शन सेगमेंट या स्टॉक मार्केट में निवेश करना चाहते हैं, तो हमें आपको अगले चरण के बारे में बताने के लिए सहयोग करें।

बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें और हम आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था करेंगे:

यहां बुनियादी विवरण दर्ज करें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी!

The post Option Selling Margin in Hindi appeared first on अ डिजिटल ब्लॉगर.

यदि एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट धारक, ऑप्शंस एक्सपायरी होने के किसी भी समय पर अपने अधिकार का प्रयोग करता है, तो इसे वोलंटरी एक्सपायरी यानी स्वेच्छा से समझौता हो जाता है।

तकनीकी रूप से, ऑप्शंस के खरीदार और ऑप्शंसराइटर के बीच समझौता किया जाता है। ऑप्शंस सेटलमेंट में कैश सेटलमेंट और फिजिकल सेटलमेंट शामिल हैं।

और ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स के सेटलमेंट की यह प्रक्रिया क्लियरिंग-हाउस द्वारा नियंत्रित की जाती है।

क्लियरिंग-हाउस खरीदार और एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के लेखक के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है।

अधिक जानकारी के लिए, आप  ऑप्शंस कैसे काम करता है के इस विस्तृत समीक्षा को पढ सकते हैं। 

ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स समझौता: क्लियरिंग-हाउस की भूमिका?

क्लीयरिंग-हाउस वित्तीय साधनों के खरीदार और विक्रेता के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है।

इसके अलावा, इस मामले में, क्लियरिंग-हाउस एक एक्सचेंज की एक एजेंसी है जो ट्रेड सेटलमेंट के लिए जिम्मेदार है, उपकरणों की खरीद / बिक्री के वितरण को विनियमित करने और, ट्रेडों को साफ़ करने आदि।

दरअसल, क्लियरिंग-हाउस फ्यूचर और ऑप्शन  के खरीदार और विक्रेता के बीच एक तीसरी पार्टी है।

यह क्लियरिंग-हाउस के प्रत्येक सदस्य विक्रेता के लिए एक खरीदार के रूप में और क्लीयरिंग हाउस के प्रत्येक सदस्य खरीदार के लिए एक विक्रेता के रूप में कार्य करता है।

क्लीयरिंग -हाउस मार्केट की योग्यता  में सुधार करता है, जो वित्तीय बाजार में स्थिरता लाता है।

इसके कारण खरीदार और विक्रेता को अपने लेन-देन को पूरा करने में किसी भी कठिनाई का सामना नहीं करना पड़ता है।

प्रत्येक एक्सचेंज का एक अलग क्लियरिंग हाउस है। प्रत्येक एक्सचेंज के सदस्य को क्लीयरिंग-हाउस के माध्यम से अपने हर ट्रेड को अंतिम दिन क्लियर करना आवश्यक होता है।

डेबिट बैलेंस को कवर करने के लिए, प्रत्येक सदस्य को ‘मार्जिन मनी’ के रूप में क्लियरिंग हाउस के साथ राशि जमा करना आवश्यक है।

यदि कोई सदस्य किसी भी डेबिट बैलेंस से ग्रस्त है, तो क्लियरिंग-हाउस उस खाते के बैलेंस को घटा देता है।

क्लियरिंग-हाउस हर सदस्य ट्रेडिंग गतिविधि पर नजर रखता है। यह संभव है कि किसी तीसरे पक्ष की अनुपस्थिति के मामले में, दोनों पक्षों में से कोई एक (खरीदार या ऑप्शंस  के विक्रेता) ट्रेड को पूरा किए बिना समझौते से बाहर निकल जाता है।

यह जोखिम क्लियरिंग-हाउस द्वारा कवर किया जाता है जो प्रत्येक व्यक्तिगत सदस्य के जोखिम को लेता है। क्लीयरिंग -हाउस  दोनों ट्रेडिंग दलों से पर्याप्त धन एकत्र करता है, इसलिए उनके पास पर्याप्त निधि है।

इसलिए, यदि कोई उत्पन्न होता है, तो ट्रेडिंग  सदस्यों को डिफ़ॉल्ट जोखिम के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है।

ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स समझौता की विधि

ऑप्शंस सेटलमेंट विधि दो प्रकार की होती है।

पहली  कैश सेटलमेंट और दूसरा फिजिकल सेटलमेंट है। सेटलमेंट के तरीके का उल्लेख प्रत्येक ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स में किया गया है।

कैश सेटलमेंट 

ऑप्शंस में कैश सेटलमेंट से तात्पर्य उस सेटलमेंट से है जो कैश  में की जाती है या कैश पेमेंट में सेटलमेंट का परिणाम होता है। आमतौर पर, ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स कंपनियों के शेयरों की तरह अंतर्निहित एसेट्स की वास्तविक डिलीवरी के माध्यम से तय किए जाते हैं।

लेकिन, एक्सपायरी के बाद कैश सेटल्ड ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स कैश वैल्यू ऑप्शन के माध्यम से तय किए जाते हैं। यह एक्सपायरी के बाद अंतर्निहित एसेट के किसी भी भौतिक वितरण की आवश्यकता नहीं होती है।

ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के कैश सेटलमेंट का उपयोग तब किया जाता है जब अंतर्निहित सुरक्षा प्रदान करना आसान नहीं होता है। ट्रेड-इन सूचकांकों, कमोडिटीज, विदेशी कर्रेंसीज़ कैश-सेटल्ड ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स के उदाहरण हैं।

यदि एक्सपायरी के समय कॉन्ट्रैक्ट (इन द मनी कॉन्ट्रैक्ट) की कोई आंतरिक वैल्यू होती है तो ऑप्शंस  के धारक को कैश के माध्यम से भुगतान किया जाता है।

लेकिन अगर कॉन्ट्रैक्ट की कोई आंतरिक वैल्यू( intrinsic value) नहीं है, तो कैश सेटलमेंट  की कोई आवश्यकता नहीं है क्योंकि कॉन्ट्रैक्ट बेकार हो जाता है।

आमतौर पर, यूरोपीय स्टाइल के ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट कैश सेटल्ड ऑप्शंस हैं इसका मतलब यह है कि यदि कॉन्ट्रैक्ट लाभ के तहत रहता है, तो वे कॉन्ट्रैक्ट स्वतः समाप्त हो जाते हैं।

फिजिकल सेटेलमेंट

कॉल और पुट ऑप्शंस (call and put option in hindi), कॉन्ट्रैक्ट का फिजिकल सेटलमेंट का सबसे सामान्य रूप है।

इस पद्धति में, अंतर्निहित एसेट का भौतिक वितरण किया जाता है। इसका मतलब है कि कॉल ऑप्शन होल्डर  भौतिक रूप से बसे विकल्पों की अंतर्निहित एसेट को खरीदेगा और पुट ऑप्शन होल्डर  भौतिक रूप से सेटल्ड ऑप्शंस की अंतर्निहित एसेट को बेच देगा।

फिजिकल सेटलमेंट ऑप्शंस अमेरिकी स्टाइल ऑप्शन प्रकार हैं।

वास्तव में, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि सेटलमेंट कैश भौतिक(physical)  है क्योंकि अधिकांश निवेशक उपयोग करने के बजाय ऑप्शंस को खरीदने और बेचने के माध्यम से लाभ कमाते हैं।

ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स समझौता: टाइमलाइन

अधिकांश सिक्योरिटीज  जैसे कि बॉन्ड, स्टॉक, म्यूचुअल फंड एक ब्रोकर के माध्यम से कारोबार करते हैं, म्युनिसिपल सिक्योरिटीज को 3 दिनों में सेटल्ड किया  जाता है।

जबकि, सरकारी सिक्योरिटीज  और ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड  के एक दिन के भीतर या ट्रेड के बाद अगले ट्रेडिंग के एक  दिन में तय किए जाते हैं।

स्टॉक और बॉन्ड की तुलना में सेटलमेंट में ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स को कम अवधि लगती है। यही कारण है कि ब्रोकिंग कंपनियों ने खरीदार और विक्रेता (सुरक्षित मार्जिन) के लिए सुरक्षित पक्ष से जमा राशि ली है।

लेन-देन को तेजी से पूरा करने के लिए ब्रोकरेज फर्म द्वारा उपयोग किए गए उस खाते में जमा फंड ।

इसके अलावा, ब्रोकरेज फर्म उस फंड का उपयोग ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट से जुड़े जोखिम को कवर करने के लिए करते हैं।

भारतीय सिक्योरिटीज एक्सचेंज बोर्ड (सेबी) के अनुसार, भारतीय सिक्योरिटीज बाजार में केवल तीन योग्य केंद्रीय समकक्ष हैं। पहला है नेशनल सिक्योरिटीज क्लियरिंग कॉर्पोरेशन लिमिटेड (NSCCL), दूसरा है SX-MCX क्लियरिंग कॉरपोरेशन लिमिटेड (MCX, SX CCL), और आखिरी है इंडियन क्लियरिंग कॉर्पोरेशन लिमिटेड (ICCL)।

लंदन क्लियरिंग हाउस सबसे बड़ा क्लीयरिंग हाउस है, उसके बाद शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज है।

ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स समझौता: सारांश

यहां कुछ त्वरित सारांश बिंदु दिए गए हैं कि ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स समझौता प्रक्रिया कैसे काम करती है:

• ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स समझौता दोनों संबंधित पक्षों के बीच अनुबंध की शर्तों को हल करने की प्रक्रिया है।
• ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स समझौता के दो तरीके हैं, एक कैश  सेटलमेंट है और दूसरा भौतिक(physical) सेटलमेंट है।
• क्लीयरिंग-हाउस एक ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स के दो पक्षों के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है, जो ट्रेड  सेटलमेंट के लिए जिम्मेदार है।
• कैश सेटलमेंट का मतलब कॉन्ट्रैक्ट को कैश पेमेंट या नकद भुगतान  के द्वार पूरा करना होता है।
• भौतिक निपटान से तात्पर्य अन्य पक्ष को अंतर्निहित एसेट  के वितरण के माध्यम से ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स के सेटलमेंट से है।
• ऑप्शंस  कॉन्ट्रैक्ट निवेश  के अगले ट्रेडिंग के एक दिन में  तय किए जाते हैं।
• सेबी के अनुसार, भारतीय स्टॉक एक्सचेंज में केवल तीन योग्य समकक्ष हैं।

यदि आप सामान्य रूप से विकल्प खंडों या शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं, तो हमें अगले कदम आगे बढ़ाने में सहायता करते हैं।

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यद्यपि, उस समय और वर्ष की कोई स्पष्टता नहीं है जब फ्यूचर ट्रेडिंग की शुरुआत हुई।

हालांकि एक विनियमित मार्केट के माहौल में, फ्यूचर ट्रेडिंग ने पहली बार ओसाका, जापान में 1710 में पहली बार  शुरू किया। इसकी अनुमति देने वाला पहला एक्सचेंज डोजिमा राइस एक्सचेंज था।

इस विस्तृत समीक्षा में, हम फ्यूचर ट्रेडिंग की मूल बातें अर्थ, रणनीतियां, कार्यान्वन, चुनौतियों और अन्य संबंधित विषयों के बारे में चर्चा करेंगे! 

फ्यूचर ट्रेडिंग क्या है (Future Trading Meaning in Hindi) 

डेरीवेटिव ट्रेडिंग एक ट्रेडिंग तंत्र है जिसमें निवेशक भविष्य की तारीख में या एक निश्चित मूल्य पर निवेश करने के लिए एक समझौता करता हैं, यह समझने के बाद कि डेरीवेटिव की अंतर्निहित एसेट की फ्यूचर वैल्यू क्या होने की उम्मीद है।

वित्तीय कॉन्ट्रैक्ट में डेरिवेटिव जो अंतर्निहित एसेट्स  से उनके मूल्य प्राप्त करते हैं।

अंतर्निहित एसेट्स , इस मामले में, इक्विटी, कमोडिटीज, इंडेक्स,करेंसी , ब्याज की दर या विनिमय दरें हो सकती हैं।

फ्यूचर ट्रेडिंग का अर्थ

फ्यूचर ट्रेडिंग, डेरीवेटिव ट्रेडिंग का एक प्रकार है।

फ्यूचर ट्रेडिंग में भविष्य में एक पूर्व निर्धारित समय पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक डेरीवेटिव  खरीदने या बेचने के लिए एक कानूनी समझौता शमिल होता है।

डेरीवेटिव  की अंतर्निहित एसेट एक कमोडिटी या एक वित्तीय साधन हो सकती है।

फ्यूचर ट्रेडिंग में, खरीदार और विक्रेता का दायित्व होता है कि वे पूर्व निर्धारित मूल्य और समय पर कॉन्ट्रैक्ट को पूरा करें।

पूर्व निर्धारित मूल्य को फ्यूचर र्प्राइस कहा जाता है और पूर्व निर्धारित समय को डिलीवरी डेट  कहा जाता है। इसके अलावा, भारत में फ्यूचर ट्रेडिंग  के लिए न्यूनतम खाता आकार तय नहीं है।

चूंकि इक्विटी सेगमेंट में लॉट का आकार 100 शेयरों का है, इसलिए यह शेयर की वर्तमान मार्केट  कीमत पर निर्भर करता है।

यदि आप नियमित आधार पर फ्यूचर ट्रेडिंग करना चाहते हैं, तो आपको ₹50,000 की पूंजी के साथ शुरुआत करने की आवश्यकता होगी, हालांकि कुछ निवेशक इस राशि से अधिक सुझाव दे सकते हैं।

फ्यूचर ट्रेडिंग की विशेषताएँ

इससे पहले कि हम फ्यूचर ट्रेडिंग के तंत्र को समझें,  फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कुछ प्रमुख विशेषताएं निम्नलिखित हैं:

•  फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत अंतर्निहित एसेट  की कीमत पर निर्भर करती है: यदि फ्यूचर में अंतर्निहित एसेट की कीमत बढ़ती है, तो इसके विपरीत  फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत भी बढ़ जाती है।
• ट्रांसफर और ट्रेड किया जा सकता है: फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट को अन्य ट्रेडर के साथ ट्रांसफर किया जा सकता है, और इसलिए यह ट्रेड करने योग्य होता हैं।
• यदि कोई पार्टी कॉन्ट्रैक्ट के दौरान मन बदलता है, तो इसे किसी और को ट्रांसफर  किया जा सकता है और वह पार्टी बाहर जा सकती है।
• अत्यधिक विनियमित: चूंकि  फ्यूचर ट्रेडिंग में दोनों पक्षों के अपने दायित्व को पूरा नहीं करने का जोखिम होता है, इसलिए भारत में सेबी जैसे नियामक अधिकारियों द्वारा फ्यूचर मार्केट को अत्यधिक विनियमित किया जाता है।
• सेबी फ्यूचर ट्रेडिंग के मार्केट के सुचारू कामकाज को नजर अंदाज करता है और डिफ़ॉल्ट की संभावना को बहुत कम कर देता है।
• मानकीकृत: फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट को हमेशा मानकीकृत किया जाता है और उन्हें व्यक्तिगत आवश्यकताओं के अनुसार अनुकूलित नहीं किया जा सकता है और स्थिति भी गैर-परक्राम्य होती है।
• सेटलमेंट: फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट नकद में तय किए जाते हैं, इसलिए अंतर्निहित एसेट के भौतिक मूवमेंट की आवश्यकता नहीं होती है। केवल नकद मूल्यों के अंतर का भुगतान एक पार्टी  से दूसरे पार्टी में किया जाता है।

इस प्रकार, फ्यूचर ट्रेडिंग में जाने से पहले सुनिश्चित करें कि आप उपर्युक्त विशेषताओं (एक अर्थ में, नियमों) को समझते हैं, अन्यथा यह अनावश्यक वित्तीय नुकसान या परेशानियों का कारण बन सकता है।

फ्यूचर ट्रेडिंग उदाहरण

सैद्धांतिक रूप से, फ्यूचर ट्रेडिंग को समझना मुश्किल होता  है। जिसके लिए हम इसे एक उदाहरण से समझ सकते हैं कि ट्रेडिंग का यह रूप व्यावहारिक रूप से कैसे काम करता है!

इस तरह से फ्यूचर ट्रेडिंग की पूरी अवधारणा आसान रूप में काम करती है:

• हम स्टॉक फ्यूचर के तंत्र और काम को समझने के साथ शुरू करते हैं।
• उदाहरण के लिए, निवेशक को अनुमान है कि IBM के शेयर की कीमत कुछ वार्षिक रिपोर्ट के खुलासे के कारण आने वाले भविष्य में बढ़ने वाली है।
• निवेशक IBM स्टॉक ( NSE वेबसाइट पर उपलब्ध) के स्पॉट प्राइस और भविष्य की कीमत के लिए जांच करेगा, और दोनों मूल्य एक-दूसरे से संबंधित होंगे।
• निवेशक  प्रत्येक 100 शेयर ₹155 पर खरीदता है। इसलिए, लॉट साइज 100 है और कॉन्ट्रैक्ट की वैल्यू  ₹15,500 है और एक्सपायरी डेट 30 अप्रैल, 2018 है।
• इसका मतलब यह भी है कि खरीदे जा सकने वाले IBM शेयरों की न्यूनतम संख्या 100 है।
• जैसे ही मार्जिन मनी खरीदार के मार्जिन खाते में पर्याप्त और प्रतिपक्ष पाया जाता है, निवेश में प्रवेश किया जाता है।
• अब, 30 अप्रैल की एक्सपायरी डेट तक, अगर  IBM के शेयरों की कीमत, ₹170 हो जाती है, तो खरीदार की कीमत में वृद्धि की भविष्यवाणी सही हो जाती है तो  वह IBM के शेयरों को ₹155 पर खरीद सकता है जो मार्केट  मूल्य से ₹15 कम है । तो, कुल लाभ ₹ (100 * 15) = ₹1500 है।  फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता को ₹1500 का नुकसान उठाना पड़ेगा क्योंकि वह मौजूदा मार्केट  मूल्य ₹170 होने पर शेयरों को ₹155 पर बेचने के लिए बाध्य होता है।
• यदि  IBM शेयरों की कीमत  ₹145 के बजाय कम हो जाती है, तो खरीदार को ₹ (100 * 10) =)  ₹1000 का नुकसान उठाना पड़ेगा, क्योंकि उसे ₹155 पर शेयरों को खरीदना होगा जो वर्तमान में  ₹145 पर ट्रेडिंग कर रहे हैं। विक्रेता इस मामले में लाभ कमाता है।
• इस परिदृश्य में जब शेयरों की कीमत कुछ दिनों के बाद बढ़ती है, तो खरीदार एक्सपायरी डेट  तक इंतजार नहीं करना चाहेगा क्योंकि तब तक कीमतें फिर से नीचे आ सकती हैं, इसलिए वह फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट को ट्रांसफर करके अभी भी निवेश से बाहर निकल सकता है। लाभ के साथ एक और पार्टी और करीबी स्थिति।
• लेन-देन के स्क्वेरिंग के परिणामों को सीधे पार्टियों के मार्जिन खातों से डेबिट या क्रेडिट किया जाता है और किसी भी भौतिक निपटान की आवश्यकता नहीं होती है।
• लेन-देन केस्क्वैरिंग ऑफ करने के परिणामों को सीधे पार्टियों के मार्जिन खातों से डेबिट या क्रेडिट किया जाता है, जिसमे किसी भी भौतिक निपटान की आवश्यकता नहीं होती है। 

 फ्यूचर ट्रेडिंग में रणनीति 

यद्यपि, हम एक अलग समीक्षा में फ्यूचर ट्रेडिंग की सभी निवेश रणनीतियों पर चर्चा करेंगे। हालांकि, यहां हम  कुछ सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली रणनीति चर्चा करेंगे:

लॉन्ग कॉल 

आप इस रणनीति में तेजी से आगे बढ़ते हैं और भविष्य की तारीख पर पूर्व-निर्धारित मूल्य पर खरीद निवेश के लिए जाते हैं।

शार्ट कॉल

आप इस स्ट्रेटेजी  में मंदी का सामना कर रहे हैं और भविष्य की तारीख में पूर्व-निर्धारित मूल्य पर एक बिक्री निवेश के लिए जाते हैं।

शार्ट पुट 

इस स्ट्रेटेजी  में, विक्रेता एक्सपायरी डेट पर पूर्व-निर्धारित मूल्य पर शेयरों को बेचने-बेचने के लिए बाध्य होगा यदि खरीदार ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करने का ऑप्शन  चुनता है।

जाहिर है, खरीदार यह तब करेगा जब स्टॉक का मार्केट मूल्य या स्ट्राइक प्राइस (पूर्व-निर्धारित मूल्य) से अधिक हो गया है।

लॉन्ग पुट 

यहां, एक खरीदार के रूप में, आपको भविष्य की तारीख में पूर्व-निर्धारित मूल्य पर ऑप्शन  खरीदने का अधिकार मिलता है।

विक्रेता आपको उस कीमत पर इसे बेचने के लिए बाध्य होगा। हालाँकि, यदि आप चाहें तो ऑप्शन का प्रयोग न करने का विकल्प चुन सकते हैं।

बुल पुट स्प्रेड

यहां दो ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट एक साथ मिलते हैं, जहां आप एक ही समय में 2 ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट खरीदते और बेचते हैं, हालांकि, कॉन्ट्रैक्ट्स में से एक का स्ट्राइक प्राइस दूसरे से ज्यादा होता है।

बियर कॉल स्प्रेड

यहां फिर से, दो ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट कार्य  हैं, जहां दो कॉल एक ही अंतर्निहित एसेट और एक्सपायरी डेट से लिए जाते हैं। खरीदे गए कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य बेचे गए कॉल ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य से अधिक होना चाहिए।

बेशक, फ्यूचर ट्रेडिंग की कई अन्य स्ट्रेटेजीज हैं जिन्हें बाज़ार की प्रवृत्ति और निवेश  के उद्देश्यों के आधार पर नियोजित किया जा सकता है।

इस प्रकार, आपको सुझाव दिया जाता है कि इन स्ट्रेटेजीज के काम करने के तरीके के  बारे में अच्छी तरह से समझ लें और उसके बाद ही अपने ट्रेडों पर काम करें।

 फ्यूचर ट्रेडिंग चार्ट्स

जब आप स्टॉक के तकनीकी विश्लेषण या मौलिक विश्लेषण के लिए चार्ट और चार्ट पैटर्न का उपयोग करते हैं, तो सुनिश्चित करें कि चार्ट का उपयोग करना आसान है और आपकी ट्रेडिंग क्षमता और अनुभव के अनुसार समझ में आता है।

फ्यूचर ट्रेडिंग चार्ट के कुछ सबसे अनुशंसित चार्ट और चार्ट पैटर्न निम्नलिखित हैं:

• असेंडिंग टायएंगल पैटर्न
• टॉप फ्यूचर ट्रेडिंग चार्ट पैटर्न को व्यापक बनाना
• कप और हैंडल फ्यूचर ट्रेडिंग चार्ट पैटर्न
• डबल बॉटम फ्यूचर ट्रेडिंग चार्ट पैटर्न
• डबल टॉप फ्यूचर ट्रेडिंग चार्ट पैटर्न
• डेसेंडिंग टायएंगल पैटर्न

इनमें से कुछ चार्ट उन्नत स्तर के निवेशकों के लिए हैं और इसीलिए इससे यह समझ में आता है कि फ्यूचर ट्रेडिंग  के लिए शेयर मार्केट का विश्लेषण करने की दिशा में ये पैटर्न कैसे काम करते हैं।

बेशक, आप इन चार्ट और पैटर्न की आवश्यकता के बिना फ्यूचर ट्रेडिंग करना चुन सकते हैं, हालांकि, यदि आप उनका उपयोग करते हैं, तो आप अपने विश्लेषण में अधिक उद्देश्यपूर्ण हो सकते हैं।

फ्यूचर ट्रेडिंग की आवश्यकता

जब फ्यूचर ट्रेडिंग करने के लिए कुछ बुनियादी आवश्यकताओं की बात आती है, तो सबसे पहले आपको यह जानना होगा कि पूंजी पर कोई विशिष्ट न्यूनतम आवश्यकता नहीं है।

आप जिस कॉन्ट्रैक्ट में जाना चाहते हैं, उसके आधार पर आप किसी भी राशि से शुरुआत कर सकते हैं। कोई भी नियामक आपको यह नहीं बताएगा कि आपको ट्रेडिंग अकाउंट बैलेंस शुरू करने के लिए अपने ट्रेडिंग खाते की शेष राशि में से एक्स की राशि कितनी होनी चाहिए।

फिर, मार्जिन आवश्यकताएं हो सकती हैं। हालाँकि, आपको कुल निवेश टर्नओवर राशि की एक छोटी राशि का भुगतान करने की आवश्यकता है।

अंत में, एक स्टॉकब्रोकर चुनें जो ऑप्शंस ट्रेडिंग के लिए सबसे अच्छे स्टॉक ब्रोकर में से एक है।  इसका इसका कारण सरल है। एक स्टॉकब्रोकर जिसने अपने ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, मार्जिन नीतियों को डिज़ाइन किया है, ट्रेडिंग के इस रूप के आसपास ब्रोकरेज शुल्क आपके लिए सर्वोत्तम होगा।

फ्यूचर ट्रेडिंग में जोखिम 

अब तक, आप समझते हैं कि फ्यूचर ट्रेडिंग में असीमित लाभ लाने की क्षमता है।

इस प्रकार, निवेश की  नियम संख्या 1 के रूप में, आपको पता चल जाएगा कि उच्च रिटर्न के लिए आपको अपेक्षाकृत अधिक जोखिम लेने की आवश्यकता है!

इस ट्रेडिंग फॉर्म में जाने से पहले, फ्यूचर ट्रेडिंग से जुड़े कुछ जोखिम हैं जिनसे आपको अवगत होना चाहिए:

• यदि मार्केट आपकी उम्मीदों के विपरीत जाता है, तो आप बड़ी मौद्रिक देनदारियों में भाग ले सकते हैं।
• आप नियमित रूप से अपनी बस्तियों को पूरा करने वाले हैं। इस प्रकार, आपको अपनी पूंजी का प्रबंधन करने की आवश्यकता है।
• आपके द्वारा किए गए प्रत्येक निवेश  निर्णय की तरह, आपको इन ट्रेडों में दिशा और मूल्य बिंदु से सावधान रहने की आवश्यकता है।
• आपको अपने आप को विशिष्ट विवरण के साथ शिक्षित करने की आवश्यकता है कि दोनों पक्षों (खरीदार और विक्रेता) से फ्यूचर ट्रेडिंग  कैसे होता है। इसके अलावा, अपने आप को विभिन्न नियामकों की भूमिका से भी अवगत कराएं ताकि बाद में आप खुद को आश्चर्यचकित न करें।

फ्यूचर ट्रेडिंग के लाभ 

आपकी समग्र निवेश योजना के हिस्से के रूप में फ्यूचर ट्रेडिंग का उपयोग करने के कुछ लाभ यहां दिए गए हैं:

मार्जिन ट्रेडिंग के प्रावधान के कारण लीवरेज: मार्जिन ट्रेडिंग खाते का उपयोग करके, कुल कॉन्ट्रैक्ट  मूल्य का केवल एक अंश का भुगतान करके फ्यूचर मार्केट में पोजीशन को लिया जा सकता है।

यदि मार्केट अपेक्षित दिशा में आगे बढ़ता है तो निवेश पर प्रतिफल बहुत अधिक हो जाता है। हालांकि, अगर मार्केट सही दिशा में नहीं जाता है तो नुकसान हो सकता हैं।

लिक्विडिटी: हर दिन ट्रेडिंग  किए जाने वाले फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की संख्या काफी अधिक होती है, इसलिए फ्यूचर मार्केट बहुत तरल है।

किसी भी बिंदु पर मार्केट  में प्रवेश करना और बाहर निकलना आसान है। इससे यह प्रभाव भी होता है कि मार्केट में तेजी नहीं आती है।

कम ब्रोकरेज लागत और कमीशन: फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट पर लगाए गए ब्रोकरेज और शुल्क काफी कम हैं, इसलिए निवेशक को कमीशन में एक बड़ी राशि का भुगतान नहीं करना पड़ता है।

हेजिंग: फ्यूचर ट्रेडिंग हेजिंग या पोर्टफोलियो के विविधीकरण और जोखिमों के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण तंत्र है।विशेष रूप से, विदेशी करेंसी  मार्केट और ब्याज दर मार्केट में, फ्यूचर ट्रेडिंग कीमत में उतार-चढ़ाव के कारण जोखिम को कम करने में बहुत मदद करता है।

आयातकों और निर्यातकों द्वारा व्यापक रूप से इसका उपयोग ऑर्डर के समय और डिलीवरी के समय विदेशी करेंसी  मूल्य भिन्नता के कारण अपने जोखिमों को रोकने के लिए किया जाता है।

शार्ट सेलिंग: व्यक्तिगत रूप से शेयरों की कम बिक्री पर कई प्रतिबंध हैं, लेकिन  फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की शॉर्ट-सेलिंग कानूनी है और निवेशक स्टॉक को कम एक्सपोजर प्राप्त करने के लिए  फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट बेचने में सक्षम है।

निष्पक्ष और समझने में आसान: फ्यूचर ट्रेडिंग सरल और आसान है यह ऑप्शन ट्रेडिंग जितना जटिल नहीं है।

फ्यूचर मार्केट  की भी कड़ाई से निगरानी की जाती है और नियामक अधिकारियों द्वारा सेबी की तरह इसे दोनों पक्षों के लिए बहुत उचित बना दिया जाता है।

 फ्यूचर ट्रेडिंग लाभ उठाने और हेजिंग के प्रावधानों के कारण पैसा बनाने का एक बहुत ही कुशल तरीका है। 

लेकिन लेकिन साथ ही,  फ्यूचर मार्केट में निवेश करते समय निवेशकों को बहुत सतर्क रहने की आवश्यकता होती है, क्योंकि वे उच्च लाभ और उच्च कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू के कारण समान रूप से जोखिम वाले होते हैं।

फ्यूचर ट्रेडिंग की चुनौतियाँ 

चूंकि इस तरह की ट्रेडिंग शैली में लाभ की क्षमता अधिक है। इसलिए, निवेश  के अन्य पारंपरिक रूपों की तुलना में चुनौतियां बहुत कठिन हैं।

फ्यूचर ट्रेडिंग में आपके सामने आने वाली कुछ निम्नलिखित चुनौतियाँ हैं:

ऑब्जेक्टिव बनाना: जैसे ही आपकी भावनाएँ आपके लिए निवेशिक  निर्णय लेना शुरू करती हैं, आप मान सकते हैं कि आपका लाभ कम होने वाला है। आपको अपने ट्रेडिंग विकल्पों में 100% ऑब्जेक्टिव बना कर रखना होगा, खासकर जब आप फ्यूचर में हों।

अपने लक्ष्य से भटके नहीं: सामान्य रूप से फ्यूचर ट्रेडिंग में सजग रहना होता है। इस प्रकार, जब तक आप  फ्यूचर के ट्रेड में खुद को शामिल कर रहे हैं, सुनिश्चित करें कि आप अपने सर्च और विश्लेषण में पूरी तरह से डूब चुके हैं।

अति आत्मविश्वासी ना हो: यदि आपको लगता है कि आप ट्रेडिंग के बारे में सब कुछ जानते हैं, तो यह अति आत्मविश्वास हो सकता है, जो उचित नहीं है इससे आपके लिए शेयर मार्केट  में लगातार पैसा कमाना बहुत मुश्किल है।

आपको मार्केट में उभरने वाली नई अवधारणाओं के बारे में जानने की आवश्यकता है, क्योंकि स्टॉक मार्केट अपने आप में बहुत गतिशील है।

जब तक आप इन और अन्य संबंधित चुनौतियों से निपटने में सक्षम होते हैं,  फ्यूचर ट्रेडिंग निश्चित रूप से ट्रेडिंग में से एक है जो आपको लगातार आधार पर उचित रिटर्न दिला सकता है।

यदि आप शेयर मार्केट ट्रेडिंग के साथ शुरुआत करना चाहते हैं, तो बस नीचे कुछ बुनियादी विवरण भरें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी:

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यदि आप एक ग्राहक हैं या जेरोधा  के ग्राहक बनना चाहते हैं, तो आपको यह जानकर खुशी होगी कि जेरोधा अपने ग्राहकों को निवेश करने के लिए फ्यूचर्स ट्रेडिंग का प्रावधान पेश करता हैं।

हालांकि, इसमें ट्रेडिंग करने के लिए कई नियम और चुनौतियां हैं। जिससे अनुभवी निवेशक लगातार लाभ कमाने के लिए विशिष्ट रणनीतियों का उपयोग करते हैं।

आइए जेरोधा फ्यूचर्स ट्रेडिंग के संबंधित पहलुओं पर चर्चा करते हैं, जिसमें अलग-अलग शुल्क और DP शुल्क शामिल हैं।

जेरोधा  फ्यूचर्स मार्जिन

जब कोई निवेशक बाजार में एक नई स्थिति में प्रवेश करता है, तो ट्रेडिंग खाते में एक मार्जिन ब्लॉक हो जाता है, जिसे इनिशियल मार्जिन कहा जाता है। इसे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के खरीदार और विक्रेता दोनों के साथ बनाए रखना जरुरी होगा।

यह इनिशियल मार्जिन SPAN मार्जिन और एक्सपोज़र मार्जिन से बना है और इसकी वैल्यू कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू का एक निश्चित प्रतिशत है।

इसलिए, मार्जिन रोजाना फ्यूचर्स प्राइस के साथ बदलता रहता है। इनिशियल  मार्जिन में रोजाना परिवर्तन के कारण, एक निवेशक प्रत्येक दिन के क्लोजिंग  प्राइस के रूप में लाभ या हानि करता है।

यह लाभ या हानि खाते में समायोजित हो जाती है और इस प्रक्रिया को मार्किंग टू मार्केट या M2M कहा जाता है।

स्पैन मार्जिन न्यूनतम राशि है जिसे स्टॉक एक्सचेंज के मैंडेट के अनुसार जेरोधा  फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करने से पहले ब्लॉक करने की आवश्यकता होती है।

यदि यह राशि किसी निवेशक  के खाते में पोजीशन के खुलने के समय उपलब्ध नहीं है, तो एक्सचेंज इसके लिए जुर्माना लगाता है।

जब तक जेरोधा  फ्यूचर्स ट्रेडिंग की स्थिति खुली है, तब तक स्पैन मार्जिन को ट्रेडिंग खाते को अनुरक्षित  रखाना चाहिए।

एक्सपोजर मार्जिन, स्पैन मार्जिन से ऊपर की राशि को कहते है जिसे मार्जिन के लिए उपयोग किया जाता है। इसका मूल्य 4% – 5%  कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू की सीमा में है।

किसी भी जेरोधा  फ्यूचर्स ट्रेडिंग के लिए ब्लॉक मार्जिन का विवरण जेरोधा  मार्जिन कैलकुलेटर के माध्यम से एक्सेस किया जा सकता है।

उदाहरण – यदि कोई ACC की अगस्त एक्सपायरी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदना चाहता है, तो स्पैन और एक्सपोज़र मार्जिन का विवरण नीचे दी गई इमेज में देखा जा सकता है।

नोट – यदि जेरोधा फ्यूचर्स ट्रेड के दौरान किसी भी समय, जब ट्रेडिंग खाते का कैश बैलेंस मार्केट लॉस के निशान पर सेटलमेंट करने के बाद स्पैन मार्जिन से कम हो जाता है, तो आवश्यक फंड जमा करने के लिए क्लाइंट को मार्जिन कॉल लिया जाता है।

साथ ही, यदि खाते में निवेश  शुरू करने के लिए आवश्यक प्रारंभिक मार्जिन नहीं है, तो ऑर्डर रिजेक्ट हो सकता है। ऑर्डर पेज पर रिजेक्शन स्टैटस बटन पर क्लिक करके ऑर्डर रिजेक्ट होने का कारण पाया लगाया जा सकता है।

कई अन्य कारणों से भी ऑर्डर को रिजेक्ट किया जा सकता है, जैसे कि गलत ऑर्डर प्रकार या फ्यूचर्स में ट्रेडिंग करने के लिए कोई विशेष स्क्रिप उपलब्ध नहीं है।

जेरोधा फ्यूचर्स ट्रेडिंग के बारे में याद रखने वाली एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि शेयरों की मौजूदा होल्डिंग से कोलेट्रल मार्जिन प्राप्त करने के लिए, कोई भी ट्रेडर किसी भी समय उन शेयरों को गिरवी रख सकता है।

इस उद्देश्य के लिए, पावर ऑफ अटॉर्नी या  POA पर हस्ताक्षर करने की आवश्यकता है। यह एक डिमैट खाते के शेयरों को डेबिट करने और उन्हें बदले में मार्जिन प्राप्त करने में सक्षम बनाता है। यदि कोई गिरवी रखने वाले शेयरों की इस सुविधा का उपयोग नहीं करना चाहता है, तो  POA पर हस्ताक्षर करना आवश्यक नहीं है।

जेरोधा  फ्यूचर्स ब्रोकरेज  

जेरोधा  फ्यूचर्स में आपके द्वारा लगाए गए प्रत्येक ट्रेड  के लिए, आपको नीचे दिखाए गए कुछ टैक्स के साथ संबंधित ब्रोकरेज शुल्क का भुगतान करना होगा:

इनके अलावा, एक स्टैंप ड्यूटी चार्ज भी देना होता है और इस चार्ज का मूल्य ग्राहकों के निवास की स्थिति पर निर्भर करता है।

जेरोधा ब्रोकरेज कैलकुलेटर से हमें प्रत्येक निवेश  पर लागू विभिन्न शुल्कों की अलग-अलग जानकारी प्राप्त होती है।

जेरोधा  फ्यूचर्स ऑर्डर्स 

MIS ऑर्डर प्रकार फ्यूचर्स ट्रेड में इंट्राडे ट्रेडिंग के लिए है और इस तरह के सभी आर्डर को दिन के अंत से पहले बंद करने की आवश्यकता है।

लिमिट ऑर्डर – यह आर्डर एक निर्दिष्ट मूल्य या बेहतर प्राइस पर रखा गया है।

मार्केट ऑर्डर – यह आर्डर उस त्वरित सामान मूल्य पर रखा गया है।

SLऑर्डर (स्टॉप-लॉस ऑर्डर) – इस ऑर्डर का इस्तेमाल लिमिट प्राइस पर स्टॉप लॉस रखने के लिए किया जाता है। इसके लिए ट्रिगर मूल्य की आवश्यकता होती है, जिसके बाद स्टॉप लॉस एक्सचेंज में भेज दिया जाता है।

SL – M (मार्किट प्राइस पर स्टॉप लॉस) – इस ऑर्डर का उपयोग मार्केट प्राइस पर स्टॉप लॉस रखने के लिए किया जाता है। इसके लिए ट्रिगर मूल्य की आवश्यकता होती है जिसके बाद इसे  स्टॉप लॉस एक्सचेंज में भेज दिया जाता है।

BO(ब्रैकेट ऑर्डर) – एक ब्रैकेट ऑर्डर को लक्ष्य मूल्य और स्टॉप लॉस के साथ रखा गया है। इस आदेश का उपयोग दो विपरीत साइड ऑर्डर द्वारा एक के नुकसान को सीमित करने के लिए किया जाता है। आइए हम जांचते हैं कि ज़ीरोदा ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर ब्रैकेट ऑर्डर कैसा दिखता है।

उदाहरण – यदि कोई हीरोमोटो  कॉर्प के लिए ₹ 2,681.25 पर अक्टूबर एक्सपायरी  फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदना चाहता है, तो ब्रैकेट ऑर्डर नीचे पोस्ट की गई इमेज  की तरह दिखेगा –

6. CO (कवर ऑर्डर) – यह एक प्रकार का आदेश है जिसे अनिवार्य रूप से स्टॉप-लॉस ऑर्डर के साथ रखा जाना है। फ्यूचर्स की खरीद और बिक्री दोनों सीमा और बाजार आदेश पर की जा सकती है।

उदाहरण – यदि कोई हीरोमोटो कॉर्प के लिए  ₹2,664.3.25 पर अक्टूबर एक्सपायरी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट बेचना चाहता है, तो कवर ऑर्डर नीचे दी गई इमेज की तरह दिखेगा:

जेरोधा फ्यूचर्स टाइमिंग

जेरोधा   फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के सभी MIS / BO / CO आदेशों को 3:20 बजे से पहले बंद करने की आवश्यकता होती है, यह विफल  हो जाता है वही सिस्टम स्वचालित रूप से इन आदेशों को स्क्वायर ऑफ कर सकता है।

अगर किसी भी तरह से, आदेश को स्क्वायर ऑफ  नहीं किया जाता है, तो यह एक CNC आर्डर में परिवर्तित हो सकता है जिसे अगले ट्रेडिंग डे में बंद किया जा सकता है।

मार्केट ऑर्डर के बाद: फ्यूचर्स ट्रेडिंग के लिए आफ्टरमार्केट ऑर्डर की भी अनुमति है, जो कि NSE और BSE के लिए 3:45 बजे और 9:10 के बीच कभी भी फ्यूचर्स और ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए दिए जा सकते हैं।

जेरोधा फ्यूचर्स रणनीतियां  

अब, हम दो सबसे बुनियादी और सामान्य भविष्य की रणनीतियों पर चर्चा करते हैं, जिनका उपयोग स्टॉक मार्केट से अच्छे रिटर्न लाने के लिए किया जा सकता है।

लॉन्ग फ्यूचर्स स्ट्रेटेजी 

इस स्ट्रेटेजी  का उपयोग निवेशकों  द्वारा बाजार में तेजी होती है और वोलैटिलिटी में बदलाव के बारे में उन्हें कोई समझ नहीं होती है। इस रणनीति को नीचे पोस्ट की गई इमेज में देख सकते है –

शार्ट फ्यूचर्स स्ट्रेटेजी 

यह रणनीति स्टॉक की कीमत के मूवमेंट  की दिशा के अंतर के साथ लॉन्ग फ्यूचर्स रणनीति के समान है। इसे तब लागू किया जाना चाहिए जब कोई निवेशक किसी विशेष स्टॉक या इंडेक्स की मंदी के बारे में आश्वस्त हो, लेकिन अस्थिरता के परिवर्तनों के बारे में नहीं।

इस स्ट्रेटेजी  का भुगतान आरेख ऊपर पोस्ट की गई इमेज  की तरह दिखता है।

जेरोधा फ्यूचर्स ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म   

डिस्काउंट ब्रोकर अपने ग्राहकों को जेरोधा फ्यूचर्स ट्रेडिंग करने के लिए कई ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म का लाभ उठाता है। यहाँ आपके संदर्भ के लिए विवरण हैं:

जेरोधा काइट 

इस वेब-बेस्ड  प्लेटफॉर्म के साथ वायदा कारोबार करना काफी आसान हो गया है। इसका यूजर इंटरफेस काफी अच्छा है और जो  कई फीचर्स के साथ आता है जो कि जेरोधा फ्यूचर्स को एक सुगम अनुभव प्रदान करता है।

इसके उपकरणों के लिए  व्यापक रूप से सर्च करने 90000 से अधिक के स्टॉक और फ्यूचर और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को बिना किसी देरी किये दिखता है। 

चार्टिंग इंटरफ़ेस जिसे अनुकूलित किया जा सकता है, इस प्लेटफ़ॉर्म की सबसे अच्छी विशेषताओं में से एक है। यह सैकड़ों संकेतक और अध्ययनों के साथ आता है।

जेरोधा Pi 

यह एक इंस्टॉल करने योग्य ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म है जिसे उनके किसी भी क्लाइंट  के लिए सक्षम किया जा सकता है। यह डेस्कटॉप और लैपटॉप पर सबसे अच्छा काम करता है।

इसमें 10 प्रकार के चार्ट और 80 से अधिक अंतर्निहित संकेतकों के साथ उन्नत चार्टिंग की सुविधा है। निवेश  के लिए स्ट्रेटेजीज बनाई जा सकती है और यहां बैकडेट किया जा सकता है। pi में बड़ी मात्रा में ऐतिहासिक डेटा भी उपलब्ध है।

यदि आप अपने मोबाइल फोन के माध्यम से ट्रेड करना पसंद करते हैं, तो आप जेरोधा काइट मोबाइल ऐप का उपयोग करना चुन सकते हैं।

निष्कर्ष 

जेरोधा फ्यूचर्स ट्रेडिंग उन शुल्कों और मार्जिन आवश्यकताओं के बारे में जानकारी के साथ करना आसान हो जाता है जो उनके मार्जिन और ब्रोकरेज कैलकुलेटर पर आसानी से उपलब्ध हैं।

यथार्थ मार्जिन आवश्यकताओं के बारे में जानने के लिए किसी को वास्तविक निवेश में प्रवेश करने की आवश्यकता नहीं है।

फ्यूचर्स ट्रेडिंग करते समय याद रखने वाली एक महत्वपूर्ण बात यह है कि सख्त स्टॉप-लॉस की नीति अपनाएं, क्योंकि फ्यूचर्स ट्रेडिंग में बाजार के नुकसान के निशान में निवेशकों की पूरी पूंजी डूबने का जोखिम होता है।

स्मार्ट बनें, अच्छी तरह से सूचित रहें और ट्रेडिंग का आनंद लें!

यदि आप स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग के साथ शुरुआत करना चाहते हैं, तो आगे के कदम उठाने में हमारी सहायता करें। शुरुआत करने के लिए नीचे दिखाए गए फॉर्म को भरें:

यहां बुनियादी विवरण दर्ज करें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी!

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आइये इस विस्तार से समझने की कोशिश करते हैं और समझने की कोशिश करते हैं यह स्टॉक ट्रेडिंग में कैसे कार्य करता है और इसके प्रकार क्या है।

Strike Price Meaning in Hindi

“स्ट्राइक प्राइस” टर्म कोई मुश्किल अवधारणा नहीं है। इसके सभी पहलुओं को समझना  महत्वपूर्ण है।

आपको यह समझना चाहिए कि जब आप किसी अन्य व्यक्ति के साथ एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट करते हैं, तो उस लेनदेन में तीन मुख्य बातें होती हैं। जैसे :

• एक समय सीमा
• ऑप्शन प्राइस और
• स्ट्राइक प्राइस 

चूँकि, स्ट्राइक प्राइस एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।

स्ट्राइक प्राइस की परिभाषा (Strike Price Definition in Hindi)

ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस एक निश्चित मूल्य को दर्शाता है जिस पर एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को पूरा किया जाता है। इसे एक्सरसाइज प्राइस के रूप में भी जाना जाता है।

सरल शब्दों में, हम कह सकते हैं कि कॉल ऑप्शन के लिए स्ट्राइक प्राइस वह मूल्य है, जिस पर अंतर्निहित सिक्योरिटी खरीदी जाती है। और, पुट ऑप्शन  के लिए, स्ट्राइक प्राइस वह मूल्य है जिस पर अंतर्निहित सिक्योरिटीज को बेचा जा सकता है।

ऑप्शन खरीदार के लिए, स्ट्राइक प्राइस उस कीमत को निर्धारित करता है जिस पर वे भविष्य में अंतर्निहित सिक्योरिटीज  को खरीद या बेच सकते हैं। विक्रेता के लिए, यह उस क्रेडिट को निर्धारित करता है जो उन्हें ऑप्शन बेचने से मिलता है।

ऑप्शन ट्रेड की लाभप्रदता स्ट्राइक प्राइस के संबंध में अंतर्निहित सिक्योरिटीज के गतिविधि से निर्धारित होती है।

आप देखेंगे कि एक ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस सामान्य रूप से एक दूसरे से समान दूरी पर होता है जैसे ₹5,₹10, ₹15, ₹20 आदि। लेकिन, यह सभी अंतर्निहित के साथ नहीं है, यह थोड़ा असामान्य भी हैं।

स्ट्राइक प्राइस का उदाहरण 

आइये अब स्ट्राइक प्राइस को एक उदाहरण के माध्यम से समझते हैं। 

रवीश एक शेयर के लिए एक कॉल ऑप्शन  खरीदना चाहता हैं, जो वर्तमान में ₹ 100 पर निवेश  कर रहा है और स्ट्राइक प्राइस ₹95 पर उपलब्ध है। इसका मतलब यह है कि विक्रेता स्टॉक को लेकर मंदी में है और उसे लगता है कि आने वाले समय में इसकी कीमत कम हो जाएगी।

दूसरी ओर, आप अपने विश्लेषण के अनुसार स्टॉक की कीमतों को लेकर तेजी के पक्ष में है,  जिसमें आप स्टॉक की कीमत तेजी से  ₹120 तक पहुंचने का अनुमान लगा रहे हैं। 

इस उल्लेख में “स्ट्राइक प्राइस” की  “कीमत” विशेष ऑप्शन एक्सपयर दिन के लिए ही उपलब्ध होगी । अब, उस एक्सपायरी वाले दिन बाजार और संबंधित स्टॉक कैसे चलता है, वह ऑप्शन-कॉन्ट्रैक्ट के बारे में बताएगा।

यदि बाजार मूल्य  ₹115 हो जाता है, तो खरीदार लाभ में होगा। यदि वह स्टॉक को ₹95 रूपये की स्ट्राइक प्राइस पर खरीदेगा।

यदि बाजार मूल्य ₹ 92 हो जाता है, तो विक्रेता को लाभ होगा, जो कॉन्ट्रैक्ट में प्राप्त करने के लिए खरीदार को भुगतान की गई प्रीमियम राशि प्राप्त करेगा।

क्या होगा, जब ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस को हिट करता है?

यह निवेशकों द्वारा सबसे अधिक पूछे जाने वाले प्रश्नों में से एक है।

जवाब है – कुछ नहीं होता है!

हालाँकि, यह उस तरह के कॉन्ट्रैक्ट  पर निर्भर करता है जो आपको मिल रहा है यानी पुट ऑप्शन या कॉल ऑप्शन। लेकिन, जब ऐसी स्थिति उत्पन्न होती है जब ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस को हिट करता है, तो वास्तव में कुछ भी नहीं होता है।

हालाँकि, इस स्थिति को मनी ऑप्शन कहा जाता है।

ऑप्शन के प्रकार के आधार पर, खरीदार या विक्रेता के पास ऑप्शन  का उपयोग करने और उस तरह से मुनाफा कमाने का भी विकल्प होता है।

इसके अलावा, ऐसे मामलें में आंतरिक मूल्य शून्य हो जाता है।

स्ट्राइक प्राइस का चयन कैसे करें ?

अब, स्ट्राइक प्राइस को बेहतर ढंग से समझने की कोशिश करते है कि वास्तव में “स्ट्राइक प्राइस” के रूप में एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के खिलाफ प्राइस  कैसे निर्धारित किया जाए।

कुछ कारक हैं, जिन्हें यह निर्णय लेते समय ध्यान में रखा जाता है। यहाँ विवरण हैं:

जोखिम क्षमता (Risk Tolerance)

ऑप्शन में ट्रेड से आपकी जोखिम सहन करने की क्षमता क्या है,यह एक ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस  निर्धारित करने का महत्वपूर्ण कारक है। जोखिम सहन करने की क्षमता निर्धारित करेगी कि आपके लिए ITM, ATM या OTM में ज्यादा बेहतर कौन है। 

जैसा कि ऊपर बताया गया है, विभिन्न ऑप्शन जैसे कि इन-द-मनी ( ITM), आउट-ऑफ-मनी (OTM) या एट-द-मनी (ATM) के अलग-अलग जोखिम स्तर हैं।

प्रत्येक स्ट्राइक प्राइस में ITM / OTM की एक अलग संभावना है। इसके अलावा, ऑप्शन खरीदार के लिए इन-द-मनी ज्यादा फायदेमंद है, जबकि आउट-ऑफ-मनी ऑप्शन विक्रेता के लिए मुनाफा देता है।

इसके अलावा, यह एक निवेशक  के रूप में आपके जोखिम पर भी निर्भर करता है कि आप एक ऑप्शन  के लिए कितना प्रीमियम देने के लिए तैयार हैं या संभावित खरीदारों के लिए किस प्रकार की स्ट्राइक प्राइस आपके द्वारा निर्धारित की जा रही है।

जोखिम-रहित भुगतान (Risk-Reward Payoff)

यह कारक ‘जोखिम सहनशीलता ‘ कारक के साथ जुड़ा है। लेकिन विशेष रूप से, इसका तात्पर्य यह है कि यदि आप अपेक्षाकृत जोखिम वाले निवेशक हैं, तो आप ITM  या ATM कॉन्ट्रैक्ट के लिए कर सकते हैं।

उसी समय, यदि आपका जोखिम सहनशीलता का स्तर अधिक है, तो आप OTM कॉन्ट्रैक्ट करने के लिए ऑप्शन चुन सकते हैं।

अंतर्निहित अस्थिरता (Implied Volatility)

प्रत्येक स्टॉक ऑप्शन  में एक आंतरिक अस्थिरता(intrinsic volatility) का स्तर होता है, जो उससे जुड़ा होता है। यह उद्योग के मूवमेंट, सरकार की नीतियों, ग्लोबल फैक्टर आदि सहित कई कारणों से हो सकता है।

यह कारक आपको भविष्य में स्टॉक की अनुमानित अस्थिरता के लिए मार्गदर्शन करेगा।

वॉल्यूम  / लिक्विडिटी:

किसी भी स्ट्राइक प्राइस को चुनने से पहले जाँच करने के लिए एक अंतर्निहित की तरलता एक महत्वपूर्ण कारक है। अंतर्निहित की तरलता आपको एक लाभदायक निवेश में प्रवेश करने का मौका देती है।

यदि एक ऑप्शन के स्ट्राइक प्राइस की उच्च तरलता है, तो आप समाप्ति से पहले लाभ के साथ ट्रेड से बाहर निकलने में सक्षम होंगे। हालांकि, कम ऑप्शन की मात्रा वाला स्ट्राइक प्राइस, आपके लिए एक्सपायर होने से पहले ट्रेड से बाहर निकलना मुश्किल बना देगा।

इसलिए, ऑप्शन में ट्रेड करने से पहले आपको स्ट्राइक प्राइस  की तरलता की जांच करनी चाहिए।

स्ट्राइक प्राइस के कॉल ऑप्शन:

जैसा कि आप जानते हैं कि कॉल ऑप्शन  एक कॉन्ट्रैक्ट है जिसमें खरीदार को किसी विशेष तिथि पर या उससे पहले एक निश्चित मूल्य के साथ अंतर्निहित सिक्योरिटीज खरीदने का अधिकार है।

यहां सवाल यह उठता है कि वह निश्चित मूल्य क्या है? तो , वह निश्चित मूल्य स्ट्राइक प्राइस है। खरीदार किसी विशेष अवधि के अंदर किसी भी समय स्ट्राइक मूल्य पर अपने अधिकार का चयन कर सकते  है।

जब SP  स्टॉक प्राइस  से ऊपर होता है, तो कॉल ऑप्शन आउट-ऑफ-मनी के तहत आता है, जिससे  खरीदार को नुकसान झेलना पढ़ता है।

दूसरी ओर, यदि  SP स्टॉक प्राइस  से कम है, तो कॉल ऑप्शन  इन-मनी और खरीदार के ट्रेड के तहत लाभदायक होता है।

कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस  निम्नलिखित उदाहरण से आपको ज्यादा स्पष्ट होगा।

इक प्राइस में स्ट्राकॉल ऑप्शन के उदाहरण:

कॉल ऑप्शन के खरीदार हमेशा मानते है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी और एक विक्रेता हमेशा मानता है कि भविष्य में अंतर्निहित स्टॉक की कीमत कम हो जाएगी या हम एक्सपायर होने से  पहले कह सकते हैं। 

एक उदाहरण लेते है:

मान लीजिए कि आप ABC  लिमिटेड से प्रीमियम ₹20 के स्ट्राइक प्राइस (SP) और ₹1 के प्रीमियम पर कॉल खरीदते हैं। स्टॉक वर्तमान में।  ₹15 पर निवेश कर रहा है।

आप मानते हैं कि स्टॉक की कीमत एक्सपायर होने से पहले ₹20 को पार कर जाएगी। तो, इस बिंदु पर जब यह  ₹21 ( ₹20 SP + ₹1 प्रीमियम) को पार कर जाता है, तो आप अपने अधिकार का प्रयोग करेंगे और आप लाभ कमाना शुरू कर देंगे।

दूसरी ओर, यदि SP स्टॉक प्राइस से कम होगा, तो आपको थोड़ा नुकसान झेलना होगा। इसलिए, अब यह स्पष्ट है कि कॉल ऑप्शन का SP  ट्रेड में होने वाले लाभ और हानि से संबंधित है।

स्ट्राइक प्राइस में पुट ऑप्शन:

पुट ऑप्शन  के खरीदार को एक निश्चित तिथि पर एक निश्चित मूल्य पर एक अंतर्निहित एसेट  बेचने का अधिकार है। बेशक ‘निश्चित मूल्य’ पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य है, जिसे एक्सपायरी डेट के अंदर  किसी भी समय प्रयोग किया जा सकता है।

पुट ऑप्शन में, यदि SP मौजूदा स्टॉक प्राइस से कम है, तो पुट ऑप्शन का खरीदार हार जाता है। और अगर SP मौजूदा स्टॉक प्राइस से ऊपर है, तो खरीदार को लाभ होता है। दूसरी ओर, पुट ऑप्शन के विक्रेता के मामले में यह इसके विपरीत है।

इक प्राइस में पुट ऑप्शन के उदाहरण:

कॉल ऑप्शन खरीदार के विपरीत, पुट ऑप्शन खरीदार हमेशा यह मानते हैं कि एक अंतर्निहित स्टॉक की कीमत कम हो जाएगी, जबकि पुट ऑप्शन का विक्रेता यह मानता है कि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत एक्सपायर होने से पहले बढ़ जाएगी।

ABC  लिमिटेड के एक ही उदाहरण के साथ एक पुट ऑप्शन खरीदार के रूप में, आप मानते हैं कि स्टॉक की कीमत एक्सपायर होने  से पहले ₹20 से नीचे चली जाएगी। तो, इस पॉइंट पर यह, ₹19 तक पहुंच जाता है, तो आप अपने अधिकार का उपयोग कर सकते हैं।

तो, यहां आप समझ गए होंगे कि ट्रेड से लाभ या हानि से संबंधित पुट ऑप्शन का SP कैसे होता है।

स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस

चलो सबसे आम भ्रम निवेशकों  के बारे में बात करते हैं, जब इसका  स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस आता है।

 स्ट्राइक प्राइस, जैसा कि हमने चर्चा की है, वह कीमत है जो खेलने में आती है जब ऑप्शन  कॉन्ट्रैक्ट का प्रयोग किया जाना है। यह तब भी ध्यान में आता है जब खरीदार और विक्रेता द्वारा बिक्री / खरीद के लिए कॉन्ट्रैक्ट  पर चर्चा की जाती है।

दूसरी ओर, हाजिर मूल्य, मौजूदा बाजार मूल्य है। स्पॉट, का शाब्दिक अर्थ है एक स्थिति। इसलिए जब कॉन्ट्रैक्ट  पर चर्चा की जाती है, तो हाजिर मूल्य या वर्तमान बाजार मूल्य उस मानदंड पर है, जो दोनों पक्ष स्ट्राइक मूल्य की समझ बनाने के लिए तुलना करते हैं।

स्ट्राइक प्राइस और मार्केट प्राइस 

यह एक और सामान्य अंतर है जिसे उपयोगकर्ता समझने में असफल रहते हैं।

यह स्ट्राइक मूल्य (ऊपर चर्चा की गई) से अलग है कि बाजार मूल्य वह मूल्य है जो आप अनुबंध खरीदते समय भुगतान करते हैं और वह मूल्य है जो आप बाजार में अनुबंध बेचते समय प्राप्त करते हैं।

बाजार के आधार पर, यह मूल्य स्पष्ट रूप से समय के साथ बदलता है, स्ट्राइक मूल्य के विपरीत जो अपने पूरे अस्तित्व में एक निश्चित मूल्य पर रहता है।

स्ट्राइक प्राइस और एक्सरसाइज प्राइस

इसमें  कोई अंतर नहीं है। स्ट्राइक प्राइस उपयोग मूल्य है और उपयोग मूल्य ही स्ट्राइक प्राइस है।

यद्यपि, आपके पास स्ट्राइक मूल्य की विजिबिलिटी है जब आप कॉन्ट्रैक्ट करने जा रहे हैं और उपयोग मूल्य केवल तभी भूमिका में आता है जब आप वास्तव में ऑप्शन  कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करते हैं।

अन्यथा, दोनों में कोई अंतर नहीं है।

निष्कर्ष 

यहाँ आपके संदर्भ के लिए एक ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य का एक त्वरित सारांश है:

• मूल्य जिस पर एक निवेशक भविष्य में एक अंतर्निहित एसेट खरीद / बेच सकता है, वह एक ऑप्शन के स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है।
• मूल्य जिस पर भविष्य में एक अंतर्निहित एसेट खरीदी जा सकती है वह कॉलऑप्शन के लिए SP है।
• एक ऑप्शन के स्ट्राइक प्राइस का चयन करने में  निवेशक की अंतर्निहित और जोखिम सहने की क्षमता की तरलता दो महत्वपूर्ण कारक हैं।

यदि आप सामान्य रूप से एक ऑप्शन ट्रेड या स्टॉक मार्केट में निवेश करना चाह रहे हैं, तो हमें अगले चरण को आगे बढ़ाने में आपकी सहायता करेंगे।

बस नीचे दिए गए फॉर्म को भरें और हम आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था करेंगे:

यहां बुनियादी विवरण दर्ज करें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी!

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हालाँकि, आपको स्ट्राइक प्राइस, प्रीमियम राशि, बाजार की ट्रेंड को देखने की जरूरत है, लेकिन ऑप्शन एक्सपायरी डेट एक ऐसा पहलु है जो स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम राशि भी तय करती है।  

आइए इस लेख में ऑप्शंस एक्सपायरी डेट के बारे में विस्तार से समझते हैं।  

ऑप्शंस एक्सपायरी डेट क्या है (What is Options Expiry Date in Hindi)  

जैसा कि आप जानते हैं कि प्रत्येक डेरीवेटिव कॉन्ट्रैक्ट की एक एक्सपायरी डेट होती है या उस डेट से पहले कॉन्ट्रैक्ट समाप्त हो जाता है। डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट, जो अंतर्निहित सिक्योरिटीज जैसे कि इक्विटी, कमोडिटीज या करेंसी पर आधारित होता है, एक निश्चित डेट पर एक्सपायर हो जाता है। 

अंडरलाइंग सिक्योरिटीज पर आधारित एक डेरीवेटिव कॉन्ट्रैक्ट एक निर्धारित अवधि के लिए मौजूद होता है, जो इसकी एक्सपायर डेट पर समाप्त होता है। 

यहां आपको यह समझने की जरूरत है कि एक्सपायरी डेट अंडरलाइंग सिक्योरिटीज के लिए नहीं होता है, बल्कि कॉन्ट्रैक्ट के लिए होता है। 

ये भी पढ़ें: ऑप्शंस कैसे काम करता है?

ऑप्शंस एक्सपायरी की परिभाषा (Options Expiry Definition in Hindi)  

आमतौर पर ऑप्शंस एक्सपायरी डेट एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की अंतिम तिथि को दर्शाता है, जिस पर ऑप्शन होल्डर्स  शर्तों के अनुसार अपने अधिकार का उपयोग कर सकते हैं। 

भारतीय स्टॉक एक्सचेंज में, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट प्रत्येक महीने के अंतिम कार्य दिवस यानि गुरुवार को एक्सपायर होता है। जबकि अमेरिका में ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट प्रत्येक माह के तीसरे शुक्रवार को एक्सपायर होता है।

ऑप्शंस एक्सपायरी साइकिल (Options Expiry Cycle in Hindi)

अधिकांश स्टॉक ऑप्शन के लिए – त्रैमासिक, मासिक और साप्ताहिक एक्सपायरी साइकल उपलब्ध हैं। जब पहली बार ऑप्शन में  ट्रेडिंग शुरू हुई, तो यह निर्णय लिया गया था कि ट्रेड में ऑप्शन के लिए कुल चार अलग-अलग एक्सपायरी महीने ही उपलब्ध होंगे।

लेकिन, लॉन्ग-टर्म इक्विटी एंटीसिपेशन सिक्योरिटीज (LEAPS*) की शुरुआत के बाद, ऑप्शंस को चार से अधिक एक्सपायरी  महीनों में ही ट्रेडे करना शुरू कर दिया गया था।

* वर्तमान एक्सपायरी महीनों में एक LEAPS की अवधि 3 वर्ष तक हो सकती है 

ऑप्शंस एक्सपायरी: ऑप्शंस एक्सपायरी डेट पर निपटाया जाना

ऑप्शंस एक्सपायरी डेट पर, खरीदार और  विक्रेता के बीच कॉन्ट्रैक्ट का अंतिम समझौता किया जाता है। इसे मुख्य दो तरीके हैं जिनके द्वारा इसका निपटान होता है:

फिजिकल डिलीवरी  – आम तौर पर फिजिकल सेटलमेंट कमोडिटीज के मामले में होता है। खरीदार और विक्रेता फिजिकल डिलीवरी  द्वारा कॉन्ट्रैक्ट को पूरा करने के लिए सहमत होते हैं। इस मामले में, कॉन्ट्रैक्ट का विक्रेता खरीदार को क्वांटिटी डिलीवरी करता है जो इसके लिए पूरी कीमत चुकता है

कैश सेटलमेंट – सेटलमेंट की इस पद्धति में,ऑप्शन के अभ्यास पर वास्तविक फिजिकल अंतर्निहित सिक्योरिटीज के बजाय दोनों पक्षों के बीच नकद भुगतान का आदान-प्रदान किया जाता है। 

पिछले कुछ सालो में, स्टॉक एक्सचेंज ने साप्ताहिक आधार पर ऑप्शन एक्सपायर की शुरुआत की है।

ऑप्शन को साप्ताहिक समाप्ति सभी विकल्पों के लिए उपलब्ध नहीं है। लेकिन, यह उन शेयरों,  ETF और सूचकांकों के लिए उपलब्ध है जो सबसे अधिक सक्रिय रूप से ट्रेड करते हैं।

ऑप्शंस एक्सपायरी के पहले ट्रेड गतिविधि: कॉल 

यदि आप कॉल या पुट ऑप्शन के धारक हैं, तो आपको कॉन्ट्रैक्ट के एक्सपायर होने  से पहले कार्रवाई करने के लिए तैयार होना चाहिए।

एक्सपायरी या अलर्ट से पहले जब आप अपने ब्रोकरेज खाते में लॉग इन करेंगे तो आपको एक रिमाइंडर ईमेल मिलेगा। आपका ब्रोकर आपको लगभग तीन बार यह रिमाइंड करवाएगा  (हालाँकि यह एक ब्रोकरेज हाउस से दूसरे में भिन्न होता है)।

पहला ईमेल या अलर्ट एक्सपायर  के पहले महीने में होगा, दूसरा अलर्ट सोमवार को एक्सपायर  होने से पहले दिया जाएगा और अंतिम एक्सपायर के दिन सुबह होगा।

इस तरह, ब्रोकरेज फर्म आपको ऑप्शन समाप्ति तिथि के लिए फिर से रिमाइंडर भेजेगा ताकि  निवेशक अपने अधिकार का प्रयोग करना न भूलें।

समाप्ति पर या उससे पहले, यदि ऑप्शंस इन-द-मनी है, तो आपको अपना ऑप्शंस को उपयोग  करना होगा या बेचना होगा। यदि आप कॉल ऑप्शन धारक हैं, तो आप स्ट्राइक प्राइस पर ऑप्शंस खरीदेंगे। यदि आप एक पुट ऑप्शंस धारक हैं, तो आप स्ट्राइक प्राइस पर अपना ऑप्शंस बेचेंगे।

दूसरी ओर, यदि ऑप्शन आउट-ऑफ-मनी है, तो एक्सपायर डेट पर आप अपने पूरे पैसे खो देंगे जो आपने ऑप्शन पर खर्च किए थे, इसका मतलब है कि आपका ऑप्शन बेकार हो जाएगा।

ऑप्शंस एक्सपायरी डेट और ऑप्शंस वैल्यू 

ऑप्शन एक्सपायर की डेट और उसके मूल्य दोनों एक दूसरे से संबंधित हैं। एक ऑप्शन का मूल्यलंबे एक्सपायर डेट के साथ बढ़ता है। ऑप्शन की एक्सपायर की तारीख जितनी अधिक होगी, स्ट्राइक प्राइस तक पहुंचने में उतना ही अधिक समय लगेगा और अंत में इसकी टाइम वैल्यू अधिक हो जाएगी  ।  

जैसा कि आप जानते हैं कि ऑप्शन के प्रकार दो तरह के होते हैं। एक कॉल ऑप्शन है और दूसरा पूट ऑप्शन  है। कॉल ऑप्शन होल्डर को अधिकार है, लेकिन ऑप्शन एक्सपायर होने या उससे पहले एक निश्चित वैल्यू  के साथ अंतर्निहित सिक्योरिटीज खरीदने के लिए बाध्य नहीं है।

यह दिखाता है कि कॉल और पुट ऑप्शन दोनों की ही वैल्यू है, यदि यह एक निर्दिष्ट डेट  या एक्सपायर डेट पर या उससे पहले प्रयोग किया जाएगा। एक्सपायर अवधि समाप्त होने के बाद ऑप्शन  का धारक कोई अधिकार नहीं रखता है।

दूसरे शब्दों में, हम कह सकते हैं कि किसी ऑप्शन की टाइम वैल्यू उसकी निश्चित एक्सपायर डेट के बाद मौजूद नहीं होती  है।

स्टॉक प्राइस पर ऑप्शंस एक्सपायरी के प्रभाव

स्टॉक मूल्य घटक पर ऑप्शंस एक्सपायरी तिथि का कोई सीधा प्रभाव नहीं है। ऑप्शन एक्सपायर होगा या नहीं यह तय किये गए स्ट्राइक मूल्य और स्टॉक की वर्तमान बाजार की  कीमत पर आधारित नहीं है।

हालांकि, इसका कोई सीधा प्रभाव नहीं हो सकता हैं। खासकर उच्च मात्रा में चलने वाले निवेशकों से उदाहरण के लिए-  AMC यानी एसेट मैनेजमेंट कंपनियां।

उदाहरण  के तौर पर, अगर कोई एसेट मैनेजमेंट कंपनी सेमी या नो-लिक्विडिटी मार्केट में ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट लेती है, तो AMC ,एसेट में होने वाले उतर चढ़ाव से बचना चाहेगी।

उसके लिए, आप उच्च आय के साथ अंतर्निहित एसेट में सीधे ट्रेड ऑप्शंस करने के बारे में सोच सकते हैं ताकि यह एक उम्मीद के साथ तरलता को पुश कर सके, इससे अन्य निवेशक इसे किसी प्रकार के स्टॉक-मूवमेंट सिग्नल के रूप में मानते हैं।

यदि सभी उस दिशा में काम करें जिसकी आपको उम्मीद है,तो यह निश्चित रूप से शेयर की कीमत को प्रभावित करेगा। 

फिर भी , आम रिटेल निवेशकों के लिए अपने ट्रेडों के दौरान इस तरह का प्रभाव पड़ना लगभग असंभव है।

निष्कर्ष 

• एक ऑप्शन एक्सपायर डेट  अंतिम तिथि को संदर्भित करती है जिस पर एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट मान्य है।
• अधिकांश शेयरों के लिए त्रैमासिक, मासिक और साप्ताहिक एक्सपायर साइकल्स  उपलब्ध हैं।
• दो प्रकार के सेट्लमेंट्स एक्सपायर डेट पर होती हैं, एकफिजिकल  है और दूसरी नकदी निपटान है।
• लॉन्ग एक्सपायर डेट का अर्थ है एक ऑप्शन की  अधिक टाइम वैल्यू ।
• आपके ब्रोकरेज खाते में लॉग इन करने पर ब्रोकरेज फर्मों द्वारा एक्सपायर डेट  के लिए ई-मेल या अलर्ट दिया जाता है।

यदि आप सामान्य रूप सेऑप्शन या स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग में निवेश करना चाहते हैं, तो हमें अगले चरण को आगे बढ़ाने में आपकी सहायता करते हैं।

बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी:

यहां बुनियादी विवरण दर्ज करें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी!

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