बाकी ऑप्शन स्ट्रेटेजी भी पढ़ें
कॉलर रणनीति एक ऑप्शन ट्रेड रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर खुद को बाजार के नीचे की ओर जाने से बचाने की इच्छा रखता है। कॉलर रणनीति में, ट्रेडर के पास ऐसेट होता है, वह आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शन बेचता है और साथ-साथ आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन खरीदता है।
खरीदे गए पुट के पास बाजार मूल्य से कम स्ट्राइक मूल्य होना चाहिए और लिखित कॉल में मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में स्ट्राइक मूल्य अधिक होना चाहिए।
समाप्ति महीने और कॉन्ट्रैक्ट्स की संख्या कॉल और पुट ऑप्शंज़ के लिए समान होनी चाहिए।
कॉलर रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर बाजार में हल्के ढंग से बुलिश होता है। वह कीमतों में बढ़ने की उम्मीद करता है, लेकिन साथ ही, कीमतें नीचे आने पर वह अपने जोखिमों को सीमित करना चाहता है। यह आदर्श रूप से उन ट्रेडरस द्वारा उपयोग नहीं किया जाता है, जिनके पास बहुत मजबूत बुलिश भावनाएं होती हैं, क्योंकि यह रणनीति कॉल के स्ट्राइक मूल्य पर मुनाफे को सीमित करती है।
सैद्धांतिक रूप से, कॉलर रणनीति सुरक्षात्मक पुट और एक कवर कॉल का संयोजन है।
ट्रेडर सेक्योरिटी होल्ड करके मूल्य वृद्धि से लाभ प्राप्त करने में सक्षम है और डिवीडेंड जैसे स्वामित्व लाभ प्राप्त करता है। साथ ही, सुरक्षात्मक पुट के उपयोग से जोखिम सीमित हैं। पुट के लिए भुगतान प्रीमियम की कमी पूर्ति को कॉल ऑप्शन बेचकर प्रीमियम प्राप्त करके पूरा किया जाता है।
इस प्रकार, यदि कीमत गिरती है, सुरक्षात्मक पुट द्वारा कुशन की पेशकश की जाती है और यदि कीमत बढ़ती है, तो कॉल की स्ट्राइक कीमत की सीमा के साथ मुनाफा प्राप्त होता है।
कॉलर रणनीति उचित समय
कॉलर रणनीति का उपयोग करने का आदर्श समय तब होता है जब ट्रेडर बाजार की तरफ रूढ़िवादी रूप से बुलिश होता है। ट्रेडर उम्मीद करता है कि कीमतें उसके होल्डिंग के लिए बढ़ जाएंगी, लेकिन साथ ही, वह कीमतों में गिरावट के खिलाफ खुद को कुशन करना चाहता है। यह दृढ़ता से बुलिश दृष्टिकोण वाले ट्रेडरस के लिए आदर्श नहीं है, क्योंकि यह रणनीति लाभ को भी सीमित करती है।
सुरक्षात्मक पुट और एक कवर कॉल के साथ ऐसेट को जोड़कर एक कॉलर बनता है। ट्रेडर प्रीमियम अर्जित करने के लिए कवर कॉल लिखेंगे और साथ ही, वह घाटे को सीमित करने के लिए सुरक्षात्मक पुट खरीदेंगे।
कॉलर रणनीति में अधिकतम नुकसान सेक्योरिटी की खरीद मूल्य और पुट ऑप्शन की स्ट्राइक कीमत के बीच अंतर तक ही सीमित है। प्राप्त किए गए कुल प्रीमियम का सकारात्मक असर तब आता है। इस रणनीति की अनुपस्थिति में, ट्रेडर को असीमित नुकसान का सामना करना पड़ सकता था।
केवल अतिरिक्त पुट ऑप्शन के लिए प्रीमियम का भुगतान करके, वह अपने नुकसान को सीमित करने में सक्षम है। पुट ऑप्शन के लिए भुगतान प्रीमियम को कॉल ऑप्शन लिखकर प्राप्त प्रीमियम द्वारा भी मुआवजा दिया जा सकता है।
कॉलर रणनीति में अधिकतम लाभ भी सीमित है। यह शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक कीमत और सेक्योरिटी की खरीद मूल्य के बीच के अंतर के बराबर है। प्राप्त कुल प्रीमियम इसमें जोड़ा जाता है।
नुकसान पर सीमा लगाकर, मुनाफे को कॉल के स्ट्राइक मूल्य पर भी सीमित किया जाता है।
कॉलर रणनीति उदाहरण
कॉलर रणनीति को विस्तार से समझने के लिए, आइए हम एक ऐसे ट्रेडर पर विचार करें जो काम होल्डिंग्स लिमिटेड के शेयरों का मालिक है, जो ₹4780 पर व्यापार कर रहे हैं।
ट्रेडर उम्मीद करता है कि कीमत थोड़ी बढ़ेगी, लेकिन वह खुद को नीचे जाने वाली कीमतों के जोखिम से बचाने की इच्छा रखता है। ऐसा करने के लिए, वह ₹30 के प्रीमियम के लिए ₹4700 पर एक सुरक्षात्मक पुट खरीदता है और ₹40 के प्रीमियम के लिए ₹5000 पर एक कवर कॉल बेचता है।
दृश्य 1:
यदि कामा होल्डिंग्स शेयरों की कीमत ₹5100 तक बढ़ जाती है, तो पुट ऑप्शन बेकार हो जाएगा और कॉल ऑप्शन का उपयोग किया जाएगा और ट्रेडर को ₹100 का भुगतान करना होगा।
ट्रेडर 5000-4780 = ₹220 का लाभ कमाएगा।
प्रीमियम के मामले में, ट्रेडर को 40-30 = ₹10 प्राप्त होगा। कुल भुगतान (220-100 + 10) = ₹130 होगा।
यदि ट्रेडर ने कॉलर रणनीति का चयन नहीं किया था, तो लाभ 5100-4780 = ₹320 होगा।
इस प्रकार, कॉलर रणनीति के उपयोग के साथ, लाभ कॉल की स्ट्राइक कीमत तक ही सीमित हो जाता है, और यदि कीमत बढ़ती जा रही है तो ट्रेडर असीमित मुनाफा कमाने का मौका खो देता है।
दृश्य 2:
यदि कामा होल्डिंग्स शेयरों की कीमत ₹4600 हो जाती है, तो 4700 पर पुट ऑप्शन के कारण नुकसान सीमित हो जाता है। इस मामले में कुल नुकसान 4780-4700 = ₹80 है। कॉल विकल्प बेकार रूप से समाप्त हो जाएगा और ₹10 का शुद्ध प्रीमियम चुकाया जाएगा।
शुद्ध हानि ₹ 80-10 = ₹70 है।
यदि ट्रेडर ने कॉलर रणनीति नहीं अपनाई है, तो नुकसान 4780-4600 = ₹180 होगा।
इस प्रकार, कॉलर रणनीति का उपयोग करके, ट्रेडर अपने नुकसान को सीमित करने में सक्षम हैं। पुट ऑप्शन के लिए भुगतान प्रीमियम को कॉल ऑप्शंज़ के लिए प्राप्त प्रीमियम द्वारा भी कमी पूर्ति किया जाता है।
इस प्रकार, हम उदाहरण से निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि कॉलर रणनीति नुकसान को सीमित करने में मदद करती है। हालांकि, यह लाभ को भी सीमित करता है जो केवल तभी उपयुक्त हो सकता है जब ट्रेडर को कीमतों की बढ़ने की अधिक अपेक्षा नहीं होती है।
यदि व्यापारी मामूली बुलिश है, तो वह जोखिम को सीमित करने के लिए इस रणनीति का उपयोग कर सकता है, लेकिन यदि वह दृढ़ता से बुलिश है, तो इस रणनीति का उपयोग नहीं किया जाना चाहिए क्योंकि इससे संभावित लाभ कम हो सकता है।
कॉलर रणनीति के लाभ
चलो अपने व्यापार में कॉलर रणनीति का उपयोग करने के कुछ फायदों को जल्दी से समझें:
- ट्रेडर अभी भी ऐसेट रखता है और लाभांश और मतदान अधिकार जैसे स्वामित्व लाभ प्राप्त कर सकता है।
- यदि सेक्योरिटी की कीमत कम हो जाती है तो जोखिम सीमित हो जाता है।
कॉलर रणनीति के विवाद
लाभ बनाने की संभावना कॉल ऑप्शन की स्ट्राइक कीमत तक ही सीमित हो जाती है।
यदि कीमतें बहुत अधिक हो जाती हैं तो ट्रेडर कॉलर रणनीति के बिना अधिक मुनाफा कमा सकता था।
कॉलर रणनीति संक्षेप में
एक निचली पंक्ति के रूप में, कॉलर रणनीति एक उत्कृष्ट रणनीति है जब ट्रेडर सेक्योरिटी रखना चाहता है और फिर भी कीमतों में नीचे की ओर चाल से खुद को बचाना चाहता है।
हानि सुरक्षात्मक पुट की मदद से नियंत्रित होती है और स्थिति को कवर कॉल की मदद से बनाए रखा जाता है, जिसमें ऐसेट को रखा होता है।
यदि आप शेयर बाजार में ट्रेड शुरू करना चाहते हैं, तो बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें।
यहां बुनियादी विवरण दर्ज करें और आपके लिए एक कॉलबैक व्यवस्थित किया जाएगा:
