डेरीवेटिव के बारे में और जानें
स्टॉक मार्केट में ऑप्शंस कैसे काम करता है? यह एक बहुत ही सामान्य प्रश्न है, जो इस सेगमेंट में निवेश करने से पहले निवेशकों के मन में होता है।
यदि आप इस अवधारणा बारे में सोच रहे है तो यह अच्छी बात है, लेकिन आप इस सेगमेंट के मूल सिद्धांतों को समझे बिना निवेश के लिए न सोचे।
चलिए इस त्वरित समीक्षा में ऑप्शंस कैसे काम करता हैं और इसकी जटिलताओं को समझते हैं, जो आपको इस सेगमेंट के लिए सेट करेगा।
स्टॉक मार्केट में ऑप्शंस कैसे काम करता है?
ऑप्शंस एक कॉन्ट्रैक्ट है, जो धारक को किसी विशिष्ट तिथि के दौरान एक सहमत मूल्य पर एक अंतर्निहित एसेट या उपकरण खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। ऑप्शन खरीदारों के पास अधिकार हैं और ऑप्शन विक्रेताओं के पास अंतर्निहित सिक्योरिटी के लिए दायित्व हैं।
दो मुख्य प्रकार के ऑप्शन कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन (Call and Put Option in Hindi) हैं। यह दोनों प्रकार धारकों के लिए अलग-अलग तरह से काम करते हैं। इसलिए, यदि आप यह जानना चाहते हैं कि ऑप्शन कैसे काम करते हैं, तो आपको दोनों के अंदरूनी कामकाज यानि (कॉल और पुट ऑप्शन) की अच्छी समझ होनी चाहिए।
एक ऑप्शंस होल्डर को अंतर्निहित एसेट के भविष्य के मूल्य परिवर्तन में हिस्सा लेने का अधिकार है। इसलिए, यदि आप किसी स्टॉक के अपट्रेंड में भाग लेना चाहते हैं, तो कॉलिंग के लिए पर्याप्त है।
ऑप्शन के काम करने के कारक
ये कुछ कारक हैं जो ऑप्शन की कीमतें निर्धारित करने में मदद करते हैं:
अंतर्निहित सिक्योरिटीज की वर्तमान कीमत:
स्टॉक की मौजूदा कीमत विकल्प ऑप्शन की कीमत निर्धारित करने में एक महत्वपूर्ण कारक है।
ऑप्शन प्रीमियम में सिक्योरिटीज की वर्तमान कीमत के बीच एक सीधा संबंध है। जब अंतर्निहित सिक्योरिटीज का वर्तमान मूल्य बढ़ता है, तो कॉल ऑप्शन प्रीमियम भी बढ़ता है और ऑप्शन प्रीमियम घटता है।
यह एक और महत्वपूर्ण कारक है जो निर्धारित करता है कि ऑप्शन कैसे स्ट्राइक प्राइस की तरह काम करता है।
एक ऑप्शन के विभिन्न स्ट्राइक प्राइस हैं। एक ऑप्शन के हर स्ट्राइक मूल्य बाज़ार में परिवर्तन के लिए एक अलग प्रतिक्रिया दिखाता है। ऑप्शन प्राइस उन स्ट्राइक के लिए अधिक बदल जाती है, जो अंतर्निहित सिक्योरिटीज के मौजूदा मूल्य के पास हैं।
समाप्ति से पहले की अवधि:
जैसा कि आप जानते हैं कि सभी ऑप्शन का एक निश्चित अविधि होता है और एक निश्चित समय के बाद वह समाप्त हो जाता है।
एक ऑप्शन की वैल्यू एक्सपायर होने से पहले उपलब्ध अधिक समय के साथ बढ़ जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि समाप्ति से पहले उपलब्ध अधिक समय स्टॉक के लाभदायक मूवमेंट की अधिक संभावना देता है।
डिविडेंड:
कंपनी द्वारा घोषित डिविडेंड के वैल्यू से कॉल और पुट दोनों ऑप्शन प्रभावित होते हैं।
पूर्व-लाभांश मूल्य (स्टॉक ट्रेडों की कीमत से स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, फिर भी धारकों को कोई लाभांश नहीं मिलता है जिसे पूर्व-लाभांश कहा जाता है)। बढ़ते लाभांश के साथ, पुट ऑप्शन की वैल्यू बढ़ जाती है और कॉल ऑप्शन की वैल्यू घट जाती है।
अस्थिरता:
यह शेयर बाजार में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। किसी स्टॉक या किसी सिक्योरिटीज की दिन-प्रतिदिन की कीमत में अस्थिरता है।
उच्च अस्थिरता के साथ लाभ बनाने की संभावना कम अस्थिरता से अधिक है। इस प्रकार, उच्च अस्थिरता पर ऑप्शन कम अस्थिरता या कोई अस्थिरता शेयरों की तुलना में महंगे हैं।
भारत में ऑप्शन कैसे काम करता है:
एक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की वैल्यू भविष्य की कीमत कम होने में वृद्धि की संभावना के साथ जाती है।
यदि ऑप्शन महंगा होगा या कुछ होने की अधिक संभावना है या हम कह सकते हैं कि यदि भविष्य की किसी घटना से लाभ की अधिक संभावना है, तो ऑप्शन अधिक महंगा होगा।
इसका मतलब है कि एक ऑप्शन अधिकतम सीमा तक घटनाओं की भविष्य की कीमत की संभावना निर्धारित करने पर निर्भर करता है।
आइए ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट को अधिक स्पष्ट रूप से समझने के लिए एक उदाहरण लें और उसके साथ आपको एक आसान सुझाव मिलेगा कि ऑप्शन कैसे काम करते हैं।
मान लीजिए कि स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (SBI) के स्टॉक ऑप्शन का स्ट्राइक प्राइस तीन महीने में ₹200 एक्सपायर हो रहा है। SBI का वर्तमान शेयर मूल्य ₹165 है। यहां, आपको यह ध्यान रखना चाहिए कि आप अगले तीन महीनों में किसी भी समय ₹200 में SBI शेयर खरीद सकते हैं।
अगर SBI की कीमत 3 महीने के अंदर ₹200 से ऊपर हो जाती है, तो कॉल ऑप्शन पैसे के अंदर आ जाएगा।
एक निवेशक के रूप में, आप हमेशा अपने कॉल ऑप्शन की बेहतर वैल्यू पाने की कोशिश करेंगे। स्टॉक की कीमत जो स्ट्राइक प्राइस के करीब हो जाती है, हमेशा कॉल ऑप्शन की वैल्यू में वृद्धि होती है। और इससे इन-मनी कॉल एक्सपायरी की संभावना बढ़ जाती है।
SBI का उदाहरण लेते हुए, हम देख सकते हैं कि यदि SBI स्टॉक की कीमत ₹165 पर रहती है, तो ₹185 स्ट्राइक कॉल की वैल्यू ₹200 स्ट्राइक कॉल की तुलना में अधिक होगा। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि SBI स्टॉक की कीमत ₹185 तक पहुंचने की संभावना ₹200 तक पहुंचने की संभावना से अधिक है।
ऑप्शन कैसे काम करता है: उदाहरण
आपको पता है कि? ऑप्शन कैसे काम करते हैं, यह समझने के लिए नीचे दिए गए उदाहरण को अच्छे से देखे:
यहां आप देखेंगे कि कॉल ऑप्शन के विभिन्न परिदृश्यों में क्या होगा।
मान लीजिए भारतीय स्टेट बैंक (SBI) के शेयर की वर्तमान कीमत ₹170 है। एक निवेशक भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) के कॉल ऑप्शन को ( ₹10 प्रति अनुबंध (1 अनुबंध = 100 शेयर) की कीमत पर खरीदता है। तो, इस ऑप्शन की वास्तविक लागत है ( ₹10 * 100 शेयर = of 1000)
यहाँ विभिन्न परिदृश्य हैं:
- एक्सपायरी के समय, SBI: ₹190 पर ट्रेड कर रहा है:
यहां, निवेशक को ₹170 की कीमत पर उन शेयरों को खरीदने का अधिकार है और वे। आप ₹190 पर तुरंत बेच सकते हैं। इस ऑप्शन को ‘इन-द-मनी’ कहा जाता है। जैसा कि ऑप्शन (20 प्रति कॉन्ट्रैक्ट (₹ 190 – ₹170) के लिए बेचा जाता है। इसका मतलब कुल बिक्री ₹ 20 * 100 = ₹2000 है।
यहां इस ट्रेड से (₹2000 – ₹1000 = ₹1000) निवेशक को लाभ मिलता है।
- एक्सपायरी के समय, SBI ₹170 पर ट्रेड कर रहा है:
एक ही विश्लेषण का उपयोग करके, एक निवेशक को कॉल ऑप्शन का उपयोग करके कोई लाभ नहीं मिलेगा। वर्तमान मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के रूप में दोनों ₹170 के बराबर हैं। तो, निवेशक को इस निवेश से कोई लाभ नहीं होगा। इस ऑप्शन को ‘एट-द-मनी’ कहा जाता है।
वास्तव में, इसमें थोड़ा नुकसान होता है। जब निवेशक वास्तव में ₹1000 अपफ्रंट का भुगतान करता है। यह फंड कभी भी इस ट्रेड में वापस नहीं आने वाला है और इस प्रकार, इसे नुकसान ट्रेड के रूप में गिना जाता है।
- एक्सपायरी के समय, SBI ₹160 पर ट्रेड कर रहा है:
फिर से, एक ही विश्लेषण के साथ, एक निवेशक (₹160-170) = ₹ (-10 * 100) ₹1000 के नुकसान झेलना पड़ेगा।
अतिरिक्त ₹ 1000 जो अग्रिम भुगतान किया गया था, उसे जोड़ने से कुल नुकसान ₹ 2000 हो जाता है
इस ऑप्शन को ‘आउट-ऑफ मनी’ कहा जाता है। यहां, निवेशक अपना 100% पैसा खो देता है।
अधिक जानने के लिए, आप इस विस्तृत समीक्षा को मनी ऑप्शंस एक्सपायर होने पर देख सकते हैं।
निष्कर्ष
उम्मीद है, हम आपको यह अनुमान लगाने में सक्षम रहे हो कि स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग में ऑप्शन कैसे काम करते हैं। बहरहाल, यहां एक त्वरित सारांश दिया गया है कि ऊपर दिए गए स्पष्टीकरण के आधार पर ऑप्शन सामान्य रूप से कैसे काम करते हैं:
- ऑप्शन आपको किसी भी अंतर्निहित एसेट्स को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं।
- एक ऑप्शन खरीदने का मतलब है कि आपके पास खरीदने या बेचने का अधिकार है, आप किसी भी अंतर्निहित एसेट को खरीदने या बेचने के लिए बाध्य नहीं हैं।
- आपके पास एक निर्दिष्ट अवधि तक अधिकार होता है जिसके बाद आपका अधिकार खरीदने या बेचने की अवधि समाप्त हो जाती है और आप उपयोग करने के अपने अधिकार को खो देंगे।
- ऑप्शन विभिन्न स्ट्राइक कीमतों पर उपलब्ध हैं, जो एक उपकरण की कीमतों का प्रतिनिधित्व करता है।
- एक ऑप्शन के तीन अलग-अलग परिदृश्य हैं, जैसे इन द मनी,एट द मनी और आउट ऑफ़ मनी।
- कई कारक ऑप्शन के काम को प्रभावित करते हैं। जैसे स्टॉक की कीमत, स्ट्राइक प्राइस, अस्थिरता, लाभांश, ब्याज दरें और ऑप्शन समाप्ति तक शेष समय।
यदि आप सामान्य रूप से ऑप्शन या स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग में निवेश करना चाहते हैं, तो हमें अगले चरण को आगे बढ़ाने में आपकी सहायता करते हैं।
बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी:
यहां बुनियादी विवरण दर्ज करें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी!
