ऑप्शन एक्सपायरी: आउट ऑफ़ द मनी

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अगर ऑप्शन आउट ऑफ़ दि मनी एक्सपायर हो तो क्या होगा?  इसका सरल अर्थ है की अब ऑप्शन किसी काम का नहीं है।

यदि कोई ऑप्शन एक्सपायर हो जाता है, तो आपका कॉन्ट्रैक्ट में कोई अधिकार नहीं रहता। आप उस प्रीमियम को भी खो देंगे जिसके लिए आपने ऑप्शन खरीदने के लिए कोई शुल्क, या खरीद से संबंधित कोई कमीशन का भुगतान किया है।  


ऑप्शन एक्सपायरी का परिचय  

ऑप्शन एक्सपायर होने पर 3 परिदृश्य सामने आ सकते हैं, जहाँ एक ऑप्शन होल्डर कॉन्ट्रैक्ट के  समाप्त होने से पहले पालन कर सकता हैं। आइये  हम उन पहलुओं को एक-एक करके जाने:

1. इन-दि-मनी (In The Money): यदि ऑप्शन इन-दि-मनी एक्सपायर होता है तो इस ट्रेड में लाभ होता है। In The Money का अर्थ है कि एक ऑप्शंस का स्ट्राइक प्राइस में एक मूल्य है, जो अंडरलाइंग एसेट के मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में अनुकूल है

2. आउट ऑफ दि मनी (Out Of The Money): इसका मतलब है ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की कोई वैल्यू नहीं है, और यह बेकार हो जाता है। Out Of The Money का अर्थ है की ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट के अंडरलाइंग एसेट का भाव स्ट्राइक प्राइस से ज्यादा होगा।   

3. तीसरा विकल्प है पोजीशन को बंद करने के लिए ट्रेड को खरीदना या बेचना होता है। 


क्या होगा जब ऑप्शन आउट ऑफ़ द मनी एक्सपायर हो जाएगा?

आप ऑप्शन ट्रेड करते हुए किस पक्ष पर है,यह उसके बाद निर्धारित होगा की ऑप्शन आउट ऑफ द मनी एक्सपायर होने पर क्या प्रभाव पड़ेगा:

खरीदार के लिए (कॉल या पुट) – यदि आप एक ऑप्शन  के खरीदार हैं तो कॉल या पुट कहें, और यह आउट ऑफ द मनी से एक्सपायर  हो गया है, तो आप प्रीमियम की राशि खो देंगे (वह राशि जो ऑप्शन खरीदने की लागत के रूप में दी जाती है)।

विक्रेता (कॉल या पुट) के लिए – दूसरी ओर, यदि आप एक ऑप्शन  के विक्रेता हैं, चाहे वह कॉल या पुट ऑप्शन हो, और यह आउट ऑफ द मनी  हो गया है तो आप कुछ भी खोने के बजाय हासिल करेंगे।

आउट ऑफ द मनी में कॉल ऑप्शन एक्सपायर:

यदि कॉल ऑप्शन आउट ऑफ द मनी (OTM) है, और आप कॉल ऑप्शन के खरीदार हैं, तो आप कॉल ऑप्शन की खरीद पर प्रीमियम, कमीशन फीस खो देंगे।

और  यदि आप कॉल ऑप्शन के विक्रेता हैं और यह (OTM) एक्सपायर हो जाता है, तब आपको वह क्रेडिट मिलेगा जो आपने वसूल किया था और स्टॉक आपके पास रहेगा।

आउट ऑफ द मनी में पुट ऑप्शन एक्सपायर:

अगर कोई पुट ऑप्शन आउट ऑफ़ द मनी (OTM) है, और आप पुट ऑप्शन के खरीदार हैं, तो आप पुट ऑप्शन खरीदने के लिए अपनी राशि (प्रीमियम) चुका देंगे।

फिर से, यदि आप पुट विकल्प के विक्रेता हैं, तो आपको पूरी राशि एक लाभ के रूप में मिलेगी जो आपको ऑप्शन  बेचने के लिए मिली थी।

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आउट- ऑफ-द- मनी एक्सपायरी: उदाहरण

मान लीजिए कि एक शेयर वर्तमान में ₹20 पर निवेश कर रहा है। यदि आपके पास  ₹20 या उससे ऊपर के स्ट्राइक प्राइस वाला कॉल ऑप्शन है तो वह मनी  (OTM) से बाहर होगा और पुट ऑप्शन और  या स्ट्राइक प्राइस ₹20उससे कम ऑप्शन OTM के अंतर्गत आएगा।

मनी ट्रेड में  आउट- ऑफ-द- मनी उपयोग  करने के लायक नहीं है। क्योंकि उपयोग करने का मतलब है कि नुकसान उठाना।

यदि स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य आपके स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो आप अपने कॉल ऑप्शन  का उपयोग क्यों करेंगे?

एक और उदाहरण लीजिए, मान लीजिए कि निवेशक ₹10 के प्रीमियम के साथ ₹10 पर कॉल ऑप्शन  खरीदता है। यह उसे एक्सपायरी डेट  पर या उससे पहले 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है।

यदि स्टॉक की वर्तमान कीमत  ₹8 है, तो यह कॉल ऑप्शन का उपयोग करने के लिए एक अच्छा निर्णय नहीं होगा। क्योंकि अगर आप सही उपयोग  करते हैं, तो आपको ₹11 का भुगतान करना होगा जबकि आप इसे बाजार से केवल ₹8 पर ही खरीद सकते हैं।

समझ में आया?


कॉल ऑप्शन होल्डर  के लिए, आउट- ऑफ-द- मनी में से वह स्थिति है जिसमें स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सिक्योरिटीज  के मौजूदा मार्केट मूल्य से अधिक है। जबकि पुट ऑप्शन होल्डर के लिए, आउट- ऑफ-द- मनी में वह  स्थिति है जिसमें स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सिक्योरिटीज के मौजूदा मार्केट मूल्य से कम होती है।

आउट- ऑफ-द- मनी में कोई आंतरिक वैल्यू नहीं होती है, लेकिन यह केवल टाइम वैल्यू रखता है। यदि कोई ऑप्शन एक्सपायरी के समय आउट- ऑफ-द- मनी है, तो यह बेकार में एक्सपायर हो जाएगा।

यदि आप एक स्मार्ट निवेशक है तो आप एक्सपायरी होने का इंतजार नहीं। करेंगे यदि आपका ट्रेड आपके पक्ष में हो तो आप अपनी पोजिशन  को एक्सपायरी होने से पहले बंद कर दें। दूसरी तरफ यदि आपके पक्ष में नहीं है तो अपनी पोजिशन बंद कर दे और ट्रेड से बाहर आ जाएं। 


निष्कर्ष

  • जब कोई ऑप्शन एक्सपायर हो जाता है, तो आपका कॉन्ट्रैक्ट में कोई अधिकार नहीं रहता है।
  • जब  ऑप्शन  का स्ट्राइक मूल्य एक अंतर्निहित सिक्योरिटीज  के मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक होता है, तो यह कॉल ऑप्शन धारक के लिए OTM है।
  • जब एक ऑप्शन  का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित सिक्योरिटीज  के मौजूदा बाजार मूल्य से कम होता है
  • 16, यह पुट ऑप्शन धारक के लिए OTM के अंतर्गत आता है।
  • ऑप्शन  का खरीदार खोई गई राशि (प्रीमियम) खो देगा अगर सिक्योरिटीज एक्सपायर हो गई है तो OTM एक्सपायर हो जाएगा।
  • ऑप्शन  के विक्रेता को OTM एक्सपायर होने पर ऑप्शन  बेचने के समय प्राप्त प्रीमियम राशि का लाभ मिलेगा।

यदि आप सामान्य रूप से ऑप्शन सेगमेंट या शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं, तो हमें अगले कदम आगे बढ़ाने में सहायता करते हैं।

बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें और आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी:

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