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डिविडेंड यील्ड या DY  पिछले 12 महीनों में बांटे गए शेयर मूल्य से विभाजित कुल डिविडेंड की एक रेश्यो है, जो यह दर्शाती है कि कंपनी अपने शेयर की कीमत के मुताबिक हर साल डिविडेंड में कितना भुगतान करती है।

दूसरे शब्दों में, कंपनी अपने शेयरधारकों को हर साल एक वार्षिक डिविडेंड बांटती है और जब आप इस वार्षिक डिविडेंड  को कंपनी के शेयर मार्केट प्राइस से विभाजित करते हैं, तो हमें कंपनी की डिविडेंड यील्ड प्राप्त होती है।

Dividend Yield Meaning in Hindi

डिविडेंड  यील्ड की गणना प्रतिशत रूप में की जाती है और यह शेयरों के फंडामेंटल एनालिसिस के बाद सबसे महत्वपूर्ण मीट्रिक में से एक है।

डिविडेंड यील्ड के बारे में इस विस्तृत लेख में, हम DY से जुड़े विभिन्न पहलुओं के बारे में जानेंगे जैसे:

• डिविडेंड यील्ड की गणना कैसे करें
• डिविडेंड यील्ड का महत्व
• डिविडेंड यील्ड की कमियां
• डिविडेंड यील्ड और डिविडेंड पेआउट के बीच अंतर
• बेहतर डिविडेंड यील्ड

चलिए शुरू करते है। 

डिविडेंड यील्ड की गणना

कंपनी की डिविडेंड यील्ड की गणना करना आसान है। नीचे दिए गए सूत्र का उपयोग करके DY की गणना की जा सकती है।

डिविडेंड यील्ड का फॉर्मूला

इसकी गणना निम्न प्रकार की जा सकती है:

डिविडेंड यील्ड: वार्षिक डिविडेंड प्रति शेयर / करंट शेयर प्राइस 

अब आइए पहले इन टर्म को समझें:

वार्षिक डिविडेंड:

सबसे सरल शब्दों में समझें तो,कंपनी द्वारा  प्रति वर्ष अपने शेयरधारकों को होने वाले मुनाफे का भुगतान किया गया फंड का योग डिविडेंड के रूप में जाना जाता है।

डिविडेंड  का भुगतान ज्यादातर वार्षिक रूप से किया जाता है, कुछ कंपनियां इसे त्रैमासिक भुगतान भी करती हैं और कुछ अन्य हैं जो इसे वर्ष में दो बार भुगतान करते हैं।

डिविडेंड से संबंधित निर्णय ज्यादातर निदेशक मंडल द्वारा लिए जाते हैं और शेयरधारकों को दिए गए मतदान अधिकारों पर आधारित होते हैं।

करंट शेयर प्राइस 

एक शेयर स्वामित्व की एक इकाई है जो शेयरधारक द्वारा कंपनी को उनके द्वारा भुगतान की गई राशि के बदले में आयोजित की जाती है।

शेयरधारक जिस प्राइस  पर शेयर खरीदता है उसे शेयर प्राइस  कहा जाता है, शेयर की कीमत बहुत सारे कारकों की मदद से निर्धारित की जाती है।

करंट शेयर प्राइस उस शेयर की वास्तविक कीमत को संदर्भित करती है जिस पर वह स्टॉक एक्सचेंज या किसी अन्य ट्रेडिंग पोर्टल परनिवेश कर रहा है। इसलिए इसे स्टॉक का करंट प्राइस भी कहा जाता है।

करंट प्राइस  से तात्पर्य उस अंतिम मूल्य(last price) से है जिस पर स्टॉक का निवेश  किया गया था। यह भविष्य की कीमत का उल्लेख नहीं करता है क्योंकि यह मांग और आपूर्ति की ताकतों द्वारा निर्धारित किया जाएगा।

अब इसे एक उदाहरण की मदद से और अच्छे से समझते हैं:

कंपनी A 

कंपनी B 

डिविडेंड यील्ड : वार्षिक डिविडेंड प्रति शेयर / करंट शेयर प्राइस 

Company A                            

वार्षिक डिविडेंड प्रति शेयर : टोटल डिविडेंड / टोटल वैल्यू 

: 10500/700000

: 1.5

डिविडेंड यील्ड: 1.5/25*100

: 6%

कंपनी  B           

वार्षिक डिविडेंड प्रति शेयर: टोटल डिविडेंड / टोटल वैल्यू 

: 15000/1200000

: 1.25

डिविडेंड यील्ड: 1.25/15*100

: 8.3%

डिविडेंड यील्ड की व्याख्या

कंपनी A का डिविडेंड यील्ड रेश्यो 6% है, जबकि कंपनी B का 8.3% है, तुलना में कंपनी B का कंपनी A की तुलना में बेहतर यील्ड रेश्यो है, लेकिन कुल मिलाकर अगर हम देखें तो दोनों का रेश्यो अच्छा है।

कंपनी A  के मामले में, मार्केट प्राइस शेयर की कीमत से अधिक है लेकिन वितरित डिविडेंड  कंपनी B के लिए बहुत अधिक और समान नहीं है। 

इसलिए इनमें से किसी भी कंपनी को निवेश करने से पहले, न्यूनतम 3 वर्षों के लिए DY की प्रवृत्ति का अध्ययन करना महत्वपूर्ण है।

डिविडेंड यील्ड का महत्व

आइए समझते हैं कि DY आपके निवेश में प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष रूप से कैसे महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है:

• यह समझने में मदद करता है कि शेयर कोई रिटर्न दे रहा है या नहीं।
• करंट प्राइस के अनुसार डिविडेंड यील्ड की गणना की जाती है
• बढ़ती प्रवृत्ति के साथ DY स्टॉक खरीदने के लिए एक अच्छा संकेतक माना जाता है क्योंकि इस मामले में, डिविडेंड का एक स्थिर ग्राफ है।
• कभी-कभी डिविडेंड  की गणना 4 तिमाहियों के डिविडेंड को जोड़कर और करंट  शेयर प्राइस  से विभाजित करके की जाती है।
• ऐसे मामलों में निवेशक स्टॉक की डिविडेंड यील्ड पर विचार करेगा, अगर कंपनी डिविडेंड देना बंद कर देती है या डिविडेंड को कम करने का फैसला करती है तो यील्ड  में गिरावट आएगी।
• इसलिए इसकी वास्तविक यील्ड  को जानना और किसी भी निवेश को करने से पहले डिविडेंड  के बारे में सुनिश्चित होना महत्वपूर्ण है।
• डिविडेंड्स आमतौर पर टैक्स-फ्री होते हैं। 
• इसलिए यह निवेशकों के लिए एक अच्छा निवेश अवसर है।
• इस प्रकार, उच्च DY वाली कंपनियां आमतौर पर उन कंपनियों की तुलना में बहुत अधिक निवेशकों को आकर्षित करती हैं, जिनके पास अधिक डिविडेंड यील्ड नहीं है।

डिविडेंट यील्ड की कमियां:

इसी समय, यह शेयर मार्केट रिसर्च रेश्यो की कुछ  कमियां  है, जिनके बारे में आपको पता होना  चाहिए:

• डिविडेंड यील्ड रेश्यो की सबसे बड़ी कमी एक यह है कि यह अकेले किसी कंपनी की प्रगति की उचित  सपष्टीकरण नहीं दे सकता है।
• कभी-कभी कंपनियां कोई डिविडेंड नहीं देती हैं लेकिन इन कंपनियों की इनकम  पर अच्छा रिटर्न होता है।
• कई बार बाजार में उतार-चढ़ाव से शेयर की कीमत में वृद्धि या कमी हो सकती है, यह आपका ध्यान  थोड़ा भटका सकता है, क्योंकि इससे डीवाई रेश्यो में अचानक वृद्धि या अचानक कमी आएगी
• बाजार के उतार-चढ़ाव के मामले में, DY रेश्यो की प्रवृत्ति या औसतन 3-5 साल के DY रेश्यो का उपयोग करने की सलाह दी जाती है, जिसमें विकास का  उचित सपष्टीकरण हो।
• कुछ कंपनियाँ पुनर्निवेश(reinvest) के रूप में बिज़नेस  में अपने मुनाफे को फिर से स्थापित करती हैं, ऐसे मामलों में DY काफी कम है, लेकिन कंपनियां काफी लाभदायक हैं और निवेश पर अच्छा रिटर्न प्रदान करती हैं।
• दूसरी ओर, कुछ कंपनियां हैं जो अपने शेयरधारकों को बहुत अधिक डिविडेंड  देती हैं, क्योंकि उनके पास पुनर्निवेश के अच्छे अवसर नहीं हैं, इसलिए उस स्थिति में, डिविडेंड यील्ड रेश्यो काफी अधिक है, लेकिन लाभप्रदता पर समग्र रिटर्न कम है।
• तो ऐसे मामलों में, सभी अन्य मापदंडों का भी अध्ययन किया जाना चाहिए और अच्छी तरह से मापना चाहिए।

डिविडेंड यील्ड रेश्यो और डिविडेंड पेआउट रेश्यो :

डिविडेंड यील्ड रेश्यो की गणना डिविडेंड  के प्रतिशत को जानने के लिए की जाती है (मुख्य रूप से नकद डिविडेंड) जो दूसरी तरफ कंपनी द्वारा शेयरधारकों को बांटा  जाता है।

डिविडेंड  पेआउट रेश्यो  का उपयोग उस कंपनी की कमाई के प्रतिशत की गणना करने के लिए किया जाता है जिसे डिविडेंट बाँटने के लिए उपयोग किया जाता है। 

DY यह जानने में मदद करता है कि किया गया निवेश उचित रिटर्न देता है या नहीं और  डिविडेंड पेआउट कंपनी के स्टॉक का भविष्य का आकलन करने में मदद करता है।

एक बेहतर डिविडेंड यील्ड वैल्यू :

सामान्य नियम के अनुसार, डिविडेंड यील्ड जितना अधिक होगा, निवेशक के लिए उतना ही बेहतर होगा, डीवाई का मतलब है कि निवेशक के लिए कम विकास।

लेकिन जब निवेशक निवेश रिटर्न को देखता है तो इसमें दो भाग शामिल होते हैं, जिसे कुल रिटर्न कहा जाता है, पहला है लाभांश का हिस्सा और दूसरा है कपिटल की एप्रीसिएशन ।

डिविडेंड भाग पर डिविडेंड और कैपिटल एप्रीसिएशन पर रिटर्न वह स्टॉक प्राइस में वृद्धि है।

इसलिए यदि डिविडेंड  में 6% की अच्छी पैदावार होती है, लेकिन स्टॉक में प्राइस का मूल्यांकन नहीं किया जाए तो , तो इस मामले में 15% की गिरावट आएगी । इसलिए, निवेशक समग्र रूप से नुकसान में है।

इसलिए किसी भी कंपनी की डिविडेंड यील्ड  के बारे में निष्कर्ष निकालने से पहले सभी कारकों को देखना महत्वपूर्ण है।

निष्कर्ष

उच्च डिविडेंड यील्ड रेश्यो  को कंपनी का स्टॉक खरीदने के लिए एक अच्छा संकेतक माना जाता है, लेकिन अकेले डिविडेंड यील्ड कंपनी के बारे में निर्णायक नहीं है। 

इसलिए पिछले डिविडेंड, निवेश नीति, डिविडेंड रुझान और डिविडेंड निति  जैसे कई अन्य कारक हैं जो होने चाहिए किसी भी कंपनी में निवेश करते समय देखा और माना जाता है।

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