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क्या आपको शेयर बाजार के 5 सबसे बड़े क्रैश के बारे में पता है? आज इस पोस्ट में, हमनें शेयर बाजार में हुए 5 सबसे बड़े क्रैश के कारण और ऐसी स्थिति आने पर निवेश को सुरक्षित रखने के बारे में बताया है। आइये Stock Market Crashes in Hindi के बारे में विस्तार से समझते हैं।

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आगे बढ़ने से पहले स्टॉक मार्केट क्रैश, इसके कारणों और इसके प्रभावों के बारे में कुछ बुनियादी जानकारी के बारे में बात करते है।

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शेयर बाजार क्रैश की जानकारी 

अगर परिभाषा की दृष्टिकोण से बात करें तो, अगर स्टॉक मार्केट में एक या दो दिनों के अंदर स्टॉक इंडेक्स में बहुत ज्यादा गिरावट होती है, तो वह स्टोक मार्केट क्रैश का कारण बनती है।

स्टॉक मार्किट क्रैश की घटनाओं का विश्लेषण करने के लिए यहां इस्तेमाल किए जाने वाले प्रमुख सूचकांक हैं:

Dow Jones इंडस्ट्रियल एवरेज: अमेरिका के शीर्ष 30 कंपनियों के शेयर की कीमतों को ट्रैक करता है।

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 (S&P 500): यह एक और अमेरिकी शेयर बाजार सूचकांक है, जिसे अमेरिका के 500 लार्ज-कैप कंपनियों के शेयरों को ट्रैक करने के लिए उपयोग किया जाता है।

(नैस्डेक/NASDAQ): यह अमेरिका में इलेक्ट्रॉनिक इक्विटी एक्सचेंज है। सबसे बड़ा एक्सचेंज होने के नाते, NASDAQ अमेरिका के कुल इक्विटी ट्रेड का लगभग 14.1 प्रतिशत ट्रेड को प्रबंधित करता है।

हर शेयर बाजार क्रैश के पीछे प्रमुख कारण आर्थिक संकट, भयावह घटनाएं, सट्टेबाजों का बाजार से पतन होना आदि हैं।

आसान शब्दों में,अगर स्टॉक इंडेक्स में कुछ दिनों के अंदर अचानक से दोहरे अंकों के प्रतिशत में गिरावट आती है, तो यह स्टॉक मार्केट क्रैश कहलाता है।

स्टॉक मार्केट क्रैश के कारण:

सभी शेयर बाजार क्रैश के कुछ सामान्य कारण हैं। उनमें से कुछ निम्नलिखित हैं:

• अप्रत्याशित आर्थिक घटना
• आपदा
• आपातकालीन स्थिति

इसके अलावा, बुल मार्केट के विस्तारित अवधि में स्टॉक की कीमतों में अप्रत्याशित रूप से वृद्धि होने के कारण भी मार्केट क्रैश हो सकता है।

स्टॉक मार्केट क्रैश का प्रभाव:

स्टॉक मार्केट क्रैश का प्रमुख प्रभाव मंदी के कारण रोजगार की कमी है।

चूंकि स्टॉक को कॉर्पोरेशन के नकदी प्रवाह के लिए उपयोग किया जाता हैं, जिससे कंपनियां अपने व्यवसाय को विस्तार देती हैं। स्टॉक की कीमतों में अचानक गिरावट से कॉर्पोरेट्स की विकास गति धीमी हो जाती है।

यह अंततः कम उत्पादकता का कारण  बनता है, जिससे श्रमिकों को आर्थिक रूप से मजबूत रहने के लिए प्रतिबंधित किया जाता है।

श्रमिकों की कम उत्पादकता के कारण राजस्व में कमी आती है। ये प्रक्रिया अंततः एक बड़ी गिरावट की तरफ जाता है। इन सभी कारकों के कारण Great Depression period of 1929, a Recession Period of 2001, और 2008 Great Recession की अवधि के बाद बाजार में और अधिक मंदी आती है।

आइये विस्तार से समझते हैं।

स्टॉक मार्केट क्रैश टाइमलाइन 

अधिकांश प्रमुख क्रैश अप्रत्याशित होती हैं और जब भी यह बाजार में आती है तो बाजार को घाटे से उबरने में बहुत समय लगता है।

कई मामलों में निवेशकों के व्यक्तिगत अनुभव को प्रभावित करते हैं जो 1987 के स्टॉक मार्केट क्रैश के दौरान रिपोर्ट किए गए थे।

यहां प्रमुख शेयर बाजार दुर्घटनाओं के लिए समयरेखा है जो बाजार में अभी तक हुए है।

स्टॉक मार्केट क्रैश 1929: इसे आमतौर पर Black Tuesday के रूप में भी जाना जाता है। यह 1930 के दशक के आर्थिक महामंदी का कारण बना, जिसने दुनिया के औद्योगिक और गैर-औद्योगिक दोनों देशों को लगभग 10 वर्षों तक प्रभावित किया।

स्टॉक मार्केट क्रैश 1987: इस क्रैश को ब्लैक मंडे (Black Monday) के रूप में जाना जाता है। यह आधुनिक वित्तीय प्रणाली के इतिहास में पहला क्रैश था। इस क्रैश का मुख्य कारण था – कंप्यूटर ट्रेडिंग।

स्टॉक मार्केट क्रैश 1992: यह वास्तव में एक घोटाला था जिसे आमतौर पर हर्षद मेहता घोटाले के रूप में जाना जाता है, जिसके कारण भारत में सबसे बड़ा शेयर बाजार क्रैश हुआ।

1999 स्टॉक मार्केट क्रैश: डॉट कॉम बाजार का पतन मुख्य रूप से टेक्नोलॉजी के अचानक बढ़ने और इंटरनेट पर लोगों की रुचि के कारण हुआ। इस क्रैश ने दुनिया भर में कई इंटरनेट कंपनियों को प्रभावित किया।

स्टॉक मार्केट क्रैश 2008: यह सबसे बड़ी मंदी की अवधि थी जो कि मोर्टेज क्राइसिस (गिरवी संकट), ऋण संकट और बैंकों के पतन के कारण हुई। यह उन घटनाओं की श्रृंखला के कारण है जो अंततः अमेरिका में कुछ सबसे बड़ी कंपनियों की विफलता का कारण बनती हैं।

स्टॉक मार्केट क्रैश 1929

स्टॉक मार्केट क्रैश 1929 अबतक की सबसे बड़े आर्थिक मंदी है। इस आर्थिक मंदी को दी ग्रेट क्रैश के रूप में भी जाना जाता है, जिसके परिणामस्वरूप अमेरिकी शेयर बाजार वैल्यू में तेज गिरावट आई।

इसमें कोई आश्चर्य नहीं है कि  यह क्रैश 1930 के महामंदी के परिणामस्वरूप हुई जो लगभग 10 वर्षों तक चली और दुनिया के औद्योगिक और गैर-औद्योगिक देशों दोनों को प्रभावित किया, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है।

1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश से पहले चेतावनी के संकेत

1929 में क्रैश से पहले बाजार में, कुछ चेतावनी संकेत सामने आये थे, जिन्हें देश की अत्यधिक बढ़ती अर्थव्यवस्था के कारण निवेशकों द्वारा अनदेखा किया गया था।

चेतावनी के रूप में पहला संकेत 25 मार्च, 1929 को मिला था, जब शेयर बाजार पिछले 52 दिनों में अपनी स्थिति की तुलना में सुधार करता है और फिर 10% तक गिरावट हो गयी।

इस गिरावट से निवेशकों के बीच  चिंता और घबराहट की स्थिति बन गयी थी, लेकिन फिर बैंकर द्वारा निवेशकों को आश्वस्त किया गया और उन्हें कर्ज देना जारी रखा। इस तरह, बाजार फिर से रिकवर हो गया। लेकिन 24 अक्टूबर, 1929 को जब Black Thursday के रूप में आर्थिक मंदी आयी तो इस बार बाजार नहीं उबर सका।

एक और चेतावनी संकेत जिसे कई लोगों ने नजरअंदाज कर दिया, वह था स्टील उत्पादन, कार की बिक्री और गृह निर्माण के क्रमिक विस्तार।

चेतावनी के संकेतों की अनदेखी का प्रमुख कारण पिछले वर्ष की तुलना में 27% तक डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (382.17) का हाई हिट रिकॉर्ड था।

बाजार क्रैश के बाद, डॉव जोन्स 1954 तक उच्च स्तर तक पहुंचने में सक्षम नहीं हो पाया था।

1929 स्टॉक मार्केट क्रैश के तथ्य 

1929 स्टॉक मार्केट क्रैश 24 अक्टूबर, Black Thursday से शुरू हुआ और 29 अक्टूबर, Black Tuesday तक चार दिनों तक जारी रहा। उन चार दिनों में स्टॉक की कीमतें में रिकॉर्ड स्तर पर गिरावट हुई और परिणामस्वरूप अमेरिकी इतिहास में सबसे बड़ी गिरावट दर्ज की गयी थी।

इस आर्थिक संकट के दौरान, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 25% तक गिरावट दर्ज किया और बाजार मूल्य $ 30 बिलियन के बराबर का नुकसान हुआ।

इस क्रैश ने वॉल स्ट्रीट मार्केट का विश्वास तोड़ दिया और इसके परिणामस्वरूप दी ग्रेट डिप्रेशन हुआ।

• Black Thursday को 305.85 अंक के साथ बाजार खुला। इसके परिणामस्वरूप मूल्य में 11% की गिरावट आई और इस प्रकार शेयर बाजार में सुधार के लिए संकेत मिला।
• इस सबने ट्रेड वैल्यू को सामान्य मूल्य से तीन गुना बढ़ा दिया। Black Thursday के कारण डॉव में 2% की गिरावट दर्ज ।
• एक और दिन बाजार में सकारात्मक तेजी देखी गई और डॉव 1% चढ़ा जो 301.22 के बराबर है लेकिन शनिवार को यह लाभ बराबर हो गया जब डॉव 298.97 पर बंद हुआ।
• 28 अक्टूबर को ब्लैक सोमवार को प्रमुख गिरावट का विश्लेषण किया गया था, जब डॉव 13% से 260.64 और अंतिम बार ब्लैक मंगलवार को गिर गया था जब मूल्य 12% गिरकर 230. 07 हो गया था।
• मूल्य के अचानक गिरने से उन निवेशकों में घबराहट बढ़ गई, जिन्होंने तब एक ही दिन में 16,410,310 शेयर बेचे।

स्टॉक मार्केट 1929 के कारण

हालांकि कई कारकों ने 1929 के शेयर बाजार के क्रैश में योगदान दिया, जिनमें से कुछ प्रमुख कारण हैं:

• जटिल मौद्रिक नीति
• बाजार और जनता के बीच अति आत्मविश्वास
• स्टॉक खरीदने के लिए क्रेडिट की आसान उपलब्धता
• फेडरल रिजर्व में ब्याज दरें बढ़ना
• चालु कृषि मंदी
• अंतर्राष्ट्रीय ऋण और ट्रेड

शेयर बाजार क्रैश 1929 चार्ट

निम्नलिखित डॉव जोन्स इंडस्ट्रियलिस्ट एवरेज 1929 के क्रैश को चार्ट द्वारा दर्शाया गया है:

स्टॉक मार्केट क्रैश 1987

स्टॉक मार्केट को सदमा देने वाला एक और बड़ा क्रैश 1987 का स्टॉक मार्केट क्रैश था जिसे आमतौर पर स्टॉक मार्केट के इतिहास में ब्लैक मंडे के रूप में जाना जाता है। इसे आधुनिक वित्तीय प्रणाली की पहला मार्केट क्रैश माना जाता है।

क्रैश के दौरान, डॉव-जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) पिछले 5 वर्षों में तीन गुना हो गया। 22 अक्टूबर 1987 (ब्लैक मंडे) को हुए क्रैश से डॉव इंडेक्स में 22% तक गिरावट दर्ज हुई। इस क्रैश ने केवल अमेरिका को प्रभावित नहीं किया बल्कि दुनिया भर के अन्य शेयर बाजारों को भी प्रभावित किया। दुनियाभर के 20 स्टॉक एक्सचेंज से 19 शेयर बाजारों में 20% या उससे अधिक की गिरावट दर्ज की गई।

हालाँकि यह गिरावट गंभीर थी, लेकिन बाजार कुछ वर्षों में संही तुलन बनाने में सफल रहा और नुकसान की भरपाई कर ली।

शेयर बाजार 1987 क्रैश के कारण 

ऐसे कई सिद्धांत हैं जो 1987 के क्रैश से जुड़े हैं जैसे कि प्रोग्राम ट्रेडिंग से जुड़ा हुआ है। इसमें, कार्यक्रम स्थापित किए गए थे जिसमें समीकरण के अनुसार मानव-निर्णयों की व्याख्या की गई थी।

इस स्वचालित ट्रेडिंग के परिणामस्वरूप बेंचमार्क इंडेक्स या विशिष्ट शेयरों के मूल्य स्तरों के अनुसार खरीद और Sell ऑर्डर मिलते हैं।

उस समय यह अवधारणा वेयरहाउस के लिए नई थी और अप्रयुक्त कार्यक्रम के ट्रेड में भारी नुकसान हुआ।

क्रैश के अन्य संभावित कारण थे:

• अमेरिकी अर्थव्यवस्था में सुस्ती
• बुल मार्केट के कारण सुधार
• व्यापक मीडिया कवरेज
• पोर्टफोलियो बीमा
• डिजिटल ट्रेडिंग
• तेल की कीमतों में कमी
• ईरान और अमेरिका के बीच बढ़ता तनाव

स्टॉक मार्केट क्रैश 2008

29 सितंबर, 2008, शेयर बाजार में एक और काला दिन साबित हुआ। यह इंट्राडे ट्रेडिंग के दौरान डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में  777.68 अंक तक के गिरावट के कारण हुआ था। 2008 का स्टॉक मार्केट क्रैश इतिहास में अब तक की सबसे बड़ी गिरावट थी।

इस क्रैश के कारण जो नुकसान हुआ, उसने अमेरिकी लोगों की रिटायरमेंट सेविंग पर बड़ा प्रभाव छोड़ा और शेयर बाजार की अर्थव्यवस्था को लंबे समय प्रभावित किया।

क्रैश के दौरान, बाजार ने अपने मूल्य का लगभग 30% तक गवां दिए। इस प्रकार अमेरिकी वित्तीय बाजार के इतिहास में सबसे भयावह अवधि को चिह्नित किया।

शेयर बाजार क्रैश 2008 के कारण 

क्रैश के प्रमुख कारण थे:

• मोर्टेज क्राइसिस (गिरवी संकट)
• क्रेडिट क्राइसिस
• बैंकों का पतन
• सरकारी रियायत

यद्यपि यह क्रैश 2008 में हुई थी, लेकिन चेतावनी के संकेत 90 के दशक के बाद से दिखाई दे रहे थे जब फैनी मॅई जैसे वित्तीय संस्थानों ने कम क्रेडिट स्कोर के साथ उधारकर्ताओं को ऋण देना शुरू कर दिया था।

हालांकि इसने आवास विकास को बढ़ावा दिया लेकिन घर के मूल्यों को भी बढ़ाया। चूंकि बैंक ने उन लोगों को ऋण देना शुरू किया जो उन्हें भुगतान करने में असमर्थ हैं। इसलिए बैंक ने इनके बंधक गिरवी रखना शुरू कर दिया और उन्हें सेकेंडरी मार्किट में निवेशकों को बेचना शुरू कर दिया।

खराब ऋणों के इस धीमे निर्माण के परिणामस्वरूप बेनी स्टार्स के साथ सरकारी बेलआउट की श्रृंखला शुरू हुई जिसके बाद फैनी मॅई और फ्रेडी मैक थे।

अंत में, दुर्घटना क्रैश को निवेश फर्म लेहमैन ब्रदर्स के पतन के कारण चिह्नित किया गया था, जो सबप्राइम मॉर्टेज के ओवरएक्सपोज़र होने के कारण था।

यह यू.एस. के इतिहास में सबसे बड़ी दिवालियापन फाइलिंग के रूप में जाना जाता था।

एक और सबसे बड़ा रियायत अमेरिकी इंटरनेशनल ग्रुप, इंक (एआईजी) था, जो सबप्राइम मोर्टेज गेम के कारण नकदी से बाहर चला गया था।

स्टॉक मार्केट क्रैश 2008 के प्रभाव

इस क्रैश ने बहुत अधिक वित्तीय नुकसान और कई अलग-अलग क्षेत्रों को प्रभावित किया था जिसमें लोगों के नौकरी से हटाना और मोर्तेज डिफ़ॉल्ट शामिल था।

डेटा के अनुसार, वर्ष 2007 के मध्य से और 2009 के मध्य तक अर्थव्यवस्था में लगभग 8.7 मिलियन नौकरियों का नुकसान हुआ और इस तरह से ग्रेट डिप्रेशन की अवधि को चिह्नित किया गया।

चूंकि क्रैश ने कई वाहन निर्माताओं को दिवालियापन के कगार पर छोड़ दिया। इसलिए संघीय सरकार ने मार्च 2009 में जनरल मोटर्स कंपनी और क्रिसलर एलएलसी को सरकारी नियंत्रण में ले लिया। टर्म-एसेट-बैकेड सिक्योरिटीज लोन सुविधा ने फोर्ड मोटर कंपनी को रियायत प्रदान किया।

इनके अलावा, घर की कीमतें घटने लगीं जिससे घर के मालिकों को बंधक मूल्य में वृद्धि का भुगतान करना पड़ा।

इसके बाद, कांग्रेस ने फरवरी में अमेरिकी रिकवरी और पुनर्निवेश अधिनियम 2009 पास किया, जिससे बाजार में रोजगार पैदा हुई अर्थव्यवस्था को भी बूस्ट मिला, जिससे आर्थिक विकास और निवेशकों का विश्वास बढ़ा।

स्टॉक मार्केट क्रैश 1992

1992 का स्टॉक मार्केट क्रैश वास्तव में हर्षद मेहता द्वारा किया गया एक घोटाला था। इस घोटाले के परिणामस्वरूप एक साल के अंदर शेयर बाजार में 50% से अधिक की गिरावट हुई। यह भारतीय शेयर बाजार के इतिहास में शेयर बाजार की सबसे बड़ी गिरावट थी।

स्टॉक मार्केट क्रैश 1992 के बाद सेंसेक्स में 2000 से अधिक अंकों की गिरावट हुई थी।

यहां तक ​​कि छोटे निवेशक बुरी तरह से प्रभावित हुए और बाजार दो साल से अधिक समय तक मंदी की स्थिति में रहा।

हर्षद मेहता स्कैम 1992 की शुरुआत

90 के दशक की शुरुआत में, बैंकों को शेयर बाजार में ट्रेड करने की अनुमति नहीं थी। इस प्रकार, उन्होंने क्रमशः अन्य स्टॉकब्रोकर और बैंकों से स्टॉक और बॉन्ड खरीदे। इस प्रणाली में एक बहुत बड़ी खामी थी जिसने हर्षद मेहता को लाभ पहुंचाने का विचार दिया।

रेडी फॉरवर्ड डील नामक एक सौदे में, जिसमें स्टॉक एक बैंक से दूसरे बैंक में जाने के बजाय, विक्रेता बैंक ने सिक्योरिटी की बिक्री की पुष्टि के रूप में क्रेता बैंक को बैंक रसीद जारी की।

हर्षद मेहता एक मध्यस्थ बन गए और सरकारी प्रतिभूतियों का उपयोग किया और खुद को पैसा उधार लिया।

उसने अपने व्यक्तिगत लाभ को अधिकतम करने के लिए शेयर बाजार में ट्रेड के रूप में पैसे का इस्तेमाल किया। विक्रेता बैंक को पैसा लौटाने के लिए वह एक अन्य खरीदार बैंक ढूंढता था और प्रतिभूतियों को ट्रांसफर करता था। यह प्रक्रिया तब तक जारी रही जब बैंकों से पैसा हड़पने के लिए उसने नकली बैंक रसीद का इस्तेमाल करना शुरू कर दिया।

उन्होंने इस नकली बीआर का इस्तेमाल किया और भारत के शेयर बाजार के सबसे बड़े घोटालों में से एक को आकार दिया।

उन्हें अप्रैल 1992 में सुचिता दलाल ने उजागर किया था। अंत में, अदालत ने उन पर 72 आपराधिक अपराधों के आरोप लगाए और उनके खिलाफ 600 सिविल एक्शन सूट दायर किए गए।

साथ ही, उन्हें जीवन भर के लिए शेयर बाजार से रोक दिया गया था।

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स्टॉक मार्केट क्रैश 1999

स्टॉक मार्केट क्रैश 1999 एक लइटेनिंग फैशन पर हुआ, जिसे आमतौर पर डॉट.कॉम मार्केट पतन के रूप में देखा जाता है।

उस समय, निवेशकों की रुचि इंटरनेट शेयरों की तरफ बढ़ रही थी और AOL, Pets .com, Webvan.com, जियोसिटीज आदि जैसे शेयरों की कीमतों ने उनके शेयरों की कीमत बढ़ा दी।

डॉटकॉम बबल या इंटरनेट बबल ने अमेरिकी प्रौद्योगिकी को काफी हद तक बढ़ा दिया और इस तरह इंटरनेट आधारित बाजार में निवेशकों द्वारा निवेश बढ़ाया गया।

प्रौद्योगिकी के बढ़ते प्रभुत्व के साथ-साथ इक्विटी मार्केट का एक्सपोनेंट ग्रोथ 1995 से 2000 तक 1,000 से बढ़कर 5,000 से अधिक हो गया।

इस बबल को 2001 और 2002 में फटने के साथ, इक्विटी ने बियर मार्केट  में प्रवेश किया। बाजार की अचानक क्रैश से निवेशकों के लिए $ 5 ट्रिलियन का नुकसान होता है।

इस क्रैश के परिणामस्वरूप नैस्डैक इंडेक्स 1,139.90 हो गया जो कि पहले 1995-2000 के बीच पांच गुना बढ़ गया था। अन्य इंटरनेट-आधारित कंपनियां जिन्होंने अपना मूल्य 80% तक खो दिया था, वे सिस्को, इंटेल और ओरेकल थे।

नैस्डैक को अपना सर्वोच्च स्थान हासिल करने में लगभग 15 साल लग गए।

डॉट-कॉम बबल फट के प्रमुख कारण

इंटरनेट बबल के फटने के दो प्रमुख कारणों पर प्रकाश डाला गया:

• मेट्रिक्स के उपयोग के साथ नकदी प्रवाह पर ध्यान नहीं दिया
• स्टॉक्स का अधिक मूल्य अवधारणा

भारतीय स्टॉक बाजार में आने वाले क्रैश के लिए अनुमान

स्टॉक मार्केट क्रैश आमतौर पर तब होता है जब इसके बारे में उम्मीद बहुत कम होती है। इसलिए, पहले से ही क्रैश की भविष्यवाणी करना निवेशकों के लिए काफी चुनौतीपूर्ण है।

लेकिन अतीत में हुए स्टॉक मार्केट क्रैश को आकलन कर के यह पता लगाना आसान हो गया है की बाजार में गिरावट  कब होने वाली है।

आज की दुनिया में शेयर बाजार के क्रैश के कुछ प्रमुख कारण हैं:

• ओवर-वैल्यूड मार्केट
• वित्तीय इंजीनियरिंग और कामचलाऊ उपाय
• बाहरी उत्प्रेरक जो आम तौर पर शेयर बाजार से संबंधित नहीं है।

वर्षों से प्राप्त अनुभवों के आधार पर, अपने आप को अगले मार्केट क्रैश के लिए तैयार रखना एक बेहतर योजना हो सकती है। हालांकि, यह पूरी तरह से संभव नहीं है कि शुरुआती तैयारी आपको अधिक नुकसान का सामना करने से रोक सकती है।

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