ऑनलाइन शेयर ट्रेडिंग के बारे में और भी
शेयर मार्केट में निवेश करने वाले बहुत कम ट्रेडर हैं जो शॉर्ट सेलिंग(Short Selling in Hindi) के बारे में जानते हैं।
लेकिन उन्हें शॉर्ट सेलिंग के बारे में पूरी तरह से जानकारी नहीं होती है, इसलिए आज हम आपको शॉर्ट सेलिंग के प्रत्येक पहलू के बारे में विस्तार से बताएँगे।
तो, चलिए आगे बढ़ते हैं और शॉर्ट सेलिंग (Short Selling in Hindi) के बारे में बात करते हैं।
ट्रेडर उन सिक्योरिटीज को खरीदते या बेचते हैं जो उनके पास पहले से हैं।
हालांकि, कुछ मामलों में एक ट्रेडर स्टॉक जैसी कुछ सिक्योरिटीज को उधार ले सकता है और उधार वाली सिक्योरिटीज को बेच सकता है। इसे शॉर्ट सेलिंग कहा जाता है।
शॉर्ट सेलिंग वह प्रैक्टिस है जिसमें निवेशक उन शेयरों को बेचता है जिसका वर्तमान समय में उसके पास कोई अधिकार नहीं हैं।
इसमें शेयरों की कीमतें नीचे जाने की उम्मीद में शेयरों को एक ब्रोकर से उधार लिया जाता है और फिर बेच दिया जाता है,
ऐसा इसलिए किया जाता है ताकि जब कीमतें नीचे जाए तो निवेशक उन्हें कम कीमतों पर खरीद सकें और उन्हें ऋणदाता(lender) को वापिस कर सकें।
इस प्रक्रिया में, निवेशक बाइंग प्राइस और हाई सेलिंग प्राइस में अंतर के कारण मुनाफा कमा सकता है।
Short Selling Kya Hai?
एक निवेशक का शेयरों की शॉर्ट सेलिंग में शामिल होने के दो मुख्य कारण हैं।
सट्टेबाज़ी: इसमें एक निवेशक इम्पेन्डिंग इनकम अनाउंसमेंट या अन्य कारकों के कारण शेयरों की कीमतें नीचे जाने का अनुमान लगा सकता है।
इस मामले में, निवेशक शेयरों को उधार लेता है, उन्हें उच्च कीमत पर बेचता है और फिर जब कीमत कम हो जाती है तो वह उन्हें कम कीमत पर वापिस खरीदता है और उन्हें ऋणदाता(Lender) को वापिस कर देता है और कीमत के अंतर के कारण मुनाफा कमाता है।
हेजिंग रिस्क: शॉर्ट सेलिंग का एक और कारण यह हो सकता है कि एक निवेशक पहले से ही शॉर्ट सेलिंग या सिक्योरिटीज में एक लॉन्ग पोजीशन को रखता है।
वह खुद को नकारात्मक पक्ष के जोखिमों से बचाने के लिए उसी सिक्योरिटी को जोखिमों से बचाव करने के लिए बेचता है।
Short Selling Example in Hindi
आइए, इस कांसेप्ट को एक उदाहरण की मदद से समझें:
- टाटा स्टील के शेयर एक विशेष दिन में ₹630 पर ट्रेडिंग कर रहे हैं और ट्रेडर यह अनुमान लगाता है कि प्रबंधन द्वारा इम्पेन्डिंग इनकम अनाउंसमेंट के कारण कीमतें जल्द ही नीचे जाने वाली हैं।
- ट्रेडर, ब्रोकर से टाटा स्टील के 100 शेयर उधार लेता है और मार्केट में उन्हें बेचकर ₹63,000 लेता है।
- रिजल्ट की अनाउंसमेंट के बाद कीमत वास्तव में ₹570 प्रति शेयर तक गिर जाती है और अब ट्रेडर, टाटा स्टील के 100 शेयर खरीदकर ₹57,000 का भुगतान करता है।
- फिर ट्रेडर इन 100 शेयरों को ऋणदाता(Lender) को वापिस कर देता है।
- इस सिस्टम में, ट्रेडर ने ₹57000 का भुगतान किया और ₹63000 प्राप्त किया जिससे ₹6000 का लाभ कमाया गया, जब कि उसके पास कंपनी में किसी भी हिस्से का अधिकार नहीं था।
- हालांकि, अगर मार्केट, निवेशक के अनुसार चले और शेयर प्राइस ₹650 तक बढ़ गया, तो ट्रेडर को ऋणदाता को वापिस करने के लिए ₹65000 के शेयर खरीदने होंगे और 2000 का नुकसान उठाना पड़ेगा।
शॉर्ट सेलिंग के नियम
जैसा कि हमने ऊपर के उदाहरण से समझा है कि शॉर्ट-सेलिंग प्रक्रिया सट्टेबाजी पर आधारित है, और इसमें मुनाफे के बजाय बहुत ज्यादा नुकसान हो सकते हैं।
उसी समय जब कई निवेशक किसी विशेष कंपनी के शेयरों को शॉर्ट सेलिंग करने का फैसला करते हैं, तो इसका कंपनी के शेयर की कीमत और सामान्य रूप से पूरी मार्केट पर बहुत बड़ा नेगेटिव प्रभाव पड़ता है।
जिससे कंपनी और मार्केट अस्थिर हो जाते हैं और उनमें उतार-चढ़ाव होने लगते हैं।
इन कारणों की वजह से शॉर्ट सेलिंग को अत्यधिक नियंत्रित किया जाता है और शेयरों की शॉर्ट सेलिंग अवैध है।
भारत में विशेष रूप नेक्ड शॉर्ट सेलिंग पर बैन लगा दिया जाता है क्योंकि इसमें निवेशक के हिस्से को बेचने के लिए कोई योजना नहीं होती है।
निवेशक को उधार लेने के प्रमाण दिखाने चाहिए और सेटलमेंट के समय सिक्योरिटीज को डिलीवर करने के अपने दायित्व का सम्मान करना चाहिए।
निवेशकों को यह भी बताना होगा कि ऑर्डर देने के समय लेनदेन एक शॉर्ट सेल है।
शॉर्ट सेलिंग पेनल्टी
एक उदाहरण की मदद से इस कांसेप्ट को समझते हैं।
राजेश नाम का एक ट्रेडर है। उन्होंने ₹750 की कीमत पर ICICI के 100 शेयरों के लिए एक शॉर्ट-सेलिंग ट्रेड रखा है। उन्हें उम्मीद है कि कीमतों में गिरावट आएगी और वे इस ट्रेड से लाभ कमा रहे हैं।
इस प्रकार स्टॉक ₹775 को टच करता है, जिससे राजेश के सभी संभावित अवसरों को समाप्त कर दिया जाता है।
इसके अलावा, राजेश के ट्रेडिंग खाते में ब्रोकर के लिए ₹77,500 की सीमा में राशि होनी चाहिए ताकि उसकी पोजीशन को स्क्वायर ऑफ किया जा सके। हालाँकि, राजेश के खाते में धन की कमी है।
अब, क्या होगा?
ऐसे मामले में, राजेश शेयरों को खरीदने के लिए जिम्मेदार है जो उन्होंने लाभ के इरादे से चुना था। वास्तव में होने वाले शेयरों की डिलीवरी से पहले फंड की व्यवस्था करने के लिए उसके पास T + 2 दिन हैं।
इस बीच, एक्सचेंज प्रत्येक ट्रेडर के साथ सीधे डील नहीं करता है।
यह केवल डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट या डीपी के साथ बातचीत करता है, जो मूल रूप से आपका स्टॉकब्रोकर है। इस प्रकार, सेबी ब्रोकर के खाते से पैसा काट लेगा और शेयरों को उसके खाते में ट्रांसफर कर देगा।
अब राजेश को उन पैसों को ब्याज सहित ब्रोकर को वापिस भुगतान करना है।
शॉर्ट सेलिंग का एक और मामला संभव है।
चलिए, एक और उदाहरण लेते हैं।
यहां हम एक और इंट्राडे ट्रेडर संजय के बारे में बात करते हैं। वह दूसरी तरफ है और वह खरीदार को 100 शेयरों की डिलीवरी देने का वादा करता है।
वह डिलीवर करने में भी असफल रहा।
इस पोजीशन को “शॉर्ट डिलीवरी” कहा जाता है।
तो, यहाँ से क्या होता है?
खैर, ऐसे मामलों में, ब्रोकर हिस्सा लेता है जिसे “ऑक्शन मार्केट” कहा जाता है। यह नीलामी T + 2 ट्रेडिंग डे पर 2 बजकर 2.45 बजे के बीच 45 मिनट के लिए होती है।
इस घटना के दौरान, स्टॉक प्राइस निम्नलिखित दो ऑप्शन के बीच तय किया गया है:
- इस ऑक्शन के दिन तक ट्रेडिंग दिवस से एक्सचेंज पर उच्चतम स्टॉक मूल्य
- ऑक्शन के दिन मौजूदा कीमत के टॉप पर 20%।
इसलिए, जब हम शॉर्ट सेलिंग पेनल्टी के बारे में बात करते हैं तो यदि वह स्टॉक को शॉर्ट करते समय (पैसा या शेयर) डिलीवर करने में विफल रहता है, तो ये चार्ज अलग-अलग होते हैं जो ट्रेडर पर लगाए जाते हैं।
शॉर्ट सेलिंग ऑप्शन
यह एक जोखिम भरी रणनीति है।
इसका सरल कारण यह है कि यह आपकी मूल ट्रेडिंग राशि में असीमित जोखिम के साथ आता है और आपके ट्रेडिंग पर सीमित लाभ प्रदान करता है।
यदि आप ऑप्शन सेगमेंट में शॉर्ट सेलिंग का उपयोग करना चाहते हैं, तो आपको स्टॉक या इंडेक्स के संभावित मूवमेंट और डायरेक्शन का विस्तृत विश्लेषण करना चाहिए।
ऐसा इसलिए है, क्योंकि अगर कोई ट्रेंड रिवर्सल होता है, तो यह सीधे तौर पर ट्रेड में आपको होने वाले नुकसान की मात्रा को प्रभावित करेगा।
यदि यह ट्रेंड विपरीत दिशा में चलता है, तो यह इस ट्रेडिंग में आपके द्वारा किए जा रहे नुकसान को बुरी तरह प्रभावित करने वाला है।
शॉर्ट सेलिंग फ्यूचर
जब हम फ्यूचर सेगमेंट में शॉर्ट सेलिंग के बारे में बात करते हैं, तो शॉर्ट सेलिंग ऑप्शन के विपरीत यह सेगमेंट आपको असीमित लाभ क्षमता प्रदान करने की अनुमति देता है।
साथ ही आपकी ट्रेड वैल्यू के लिए जोखिम की कोई सीमा नहीं है।
इस प्रकार, “हाई रिस्क-हाई रिटर्न” का कांसेप्ट इस संदर्भ में पूरी तरह से ठीक काम करता है।
इस तरह के ट्रेडिंग सेगमेंट में, जब फ्यूचर सेलिंग प्राइस फ्यूचर के मार्केट प्राइस से ज्यादा होता है तो ट्रेडर प्रॉफिट कमाना शुरू कर देता है। यदि फ्यूचर का मार्केट प्राइस घटता रहता है, तो लाभ में वृद्धि देखी जाती है।
डिलीवरी में शॉर्ट सेलिंग
डिलीवरी ट्रेड में शॉर्ट सेलिंग की अनुमति नहीं है।
आप इंट्राडे ट्रेडों में शॉर्ट सेलिंग कर सकते हैं और ट्रेडिंग सेशन समाप्त होने से पहले आप अपनी पोजीशन स्क्वायर ऑफ देंगे, नहीं तो आपका स्टॉकब्रोकर आपके लिए यह करेगा।
अपने स्टॉक को शॉर्ट सेल करते हुए आप अपनी पोजीशन को आगे नहीं बढ़ा सकते।
शॉर्ट सेलिंग करेंसी
हां, आप अपनी करेंसी ट्रेडों में निश्चित रूप से शॉर्ट सेलिंग कर सकते हैं।
हम इक्विटी सेगमेंट में सामान्य रूप से क्या करते हैं, इसकी तुलना में इस सेगमेंट में एक फर्क है।
यहां, आप करेंसी के पेयर के साथ काम कर रहे हैं। इस प्रकार, एक अर्थ में इसका मतलब है कि यदि आप किसी विशेष करेंसी के खिलाफ जा रहे हैं तो आप स्वाभाविक रूप से उस विशेष पेयर में अन्य करेंसी पर लम्बे समय तक चल रहे हैं।
उदाहरण के लिए, आप INR / USD की पेयर को शॉर्ट मानते हैं कि भारतीय रुपया अपने अमेरिकी कॉउंटरपार्ट के मुकाबले नीचे (आगे!) है।
इसका अर्थ यह होगा कि USD की सिंगल यूनिट खरीदने के लिए अधिक INR इकाइयों की आवश्यकता होगी।
अब, चूंकि दो करेंसी इस लेनदेन में शामिल हैं, इसलिए यह पूरी तरह से समझ में आता है कि आप करेंसी पेयर की कमी के साथ आगे बढ़ने का निर्णय लेने से पहले एक विशिष्ट प्रक्रिया का पालन करते हैं।
यहाँ हम सोचते हैं:
- जिस करेंसी पेयर में आप शॉर्ट सेलिंग करना चाहते हैं, उसकी विस्तृत रिसर्च करें।
- आपको इस करेंसी पेयर पर मौलिक, साथ ही तकनीकी रिसर्च दोनों को अंतिम रूप देना चाहिए।
- एक रणनीति बनाएं जिसे आप अपने इस ट्रेड में लागू करना चाहते हैं, उनमें से कुछ को ऊपर सूचीबद्ध किया गया है।
- अपनी पोजीशन पर कड़ी नजर रखें!
शुरू में यह थोड़ा थका हुआ लग सकता है लेकिन जब तक आप इन चरणों का पालन करते रहेंगे, तब तक यह निश्चित रूप से ट्रेड को रखने से पहले इस प्रक्रिया का पालन करने वाला आपका दूसरा स्वभाव बन जाएगा।
शॉर्ट सेलिंग की समय सीमा
जब यह टाइम लिमिट की बात आती है, तो यह वास्तव में ट्रेडिंग सेगमेंट पर निर्भर करता है।
उदाहरण के लिए, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है कि आप किसी भी तरह से अपनी पोजीशन को आगे नहीं बढ़ा सकते हैं।
इसलिए, इक्विटी सेगमेंट के मामले में आपको उसी ट्रेडिंग सेशन में अपनी पोजीशन से बाहर निकलने की आवश्यकता है।
जहां तक डेरीवेटिव ट्रेडों का संबंध है, आपके पास कॉन्ट्रैक्ट एक्सपायरी की तारीख तक की समय सीमा है।
इसके बाद, आप हमेशा मौजूदा एक्सपायरी को बंद करके अपनी एक्सपायरी को आगे बढ़ा सकते हैं और अगली एक्सपायरी डेट के लिए एक बराबर पोजीशन खोल सकते हैं।
लेकिन ऐसा करने की सलाह दी गई है कि नहीं, यह एक अलग बात है।
शॉर्ट सेलिंग में रिस्क
यदि आप शॉर्ट सेलिंग के माध्यम से अधिक पैसा कमाना चाहते हैं, तो, जोखिम का स्तर अधिक हो सकता है।
ट्रेडिंग के इस रूप में कुछ जोखिम भी शामिल हैं जो इस प्रकार हैं :
- यहाँ आप सामान्य मार्केट की मोमेंटम के खिलाफ शर्त लगा रहे हैं। इस प्रकार, आपको शॉर्टिंग के लिए स्टॉक का पता लगाने के लिए वाली रिसर्च का पता होना चाहिए।
- यदि मार्केट आपकी उम्मीदों के विपरीत जाता है, तो आपकी हानि क्षमता असीमित है। इसके अलावा, यदि आपके ट्रेडिंग खाते में उतना पैसा नहीं है, तो आप वास्तव में जो भुगतान करने वाले हैं, उसके टॉप पर बहुत अधिक भुगतान करने के लिए तैयार हैं।
- आम तौर पर, ये शॉर्ट टर्म ट्रेड होते हैं और रिसर्च की एक मात्रा की आवश्यकता होती है और इस प्रकार, मानसिक रूप से बहुत अधिक टोल लगता है।
- ज्यादातर बार, शर्त संभावित लाभ काफी सीमित होता है और ट्रेडिंग के अन्य रूप हैं जिन्हें आप इस्तेमाल कर सकते हैं जो अपेक्षाकृत कम जोखिम पर आते हैं।
शॉर्ट सेलिंग की रणनीतियां
यदि आप सुनिश्चित नहीं हैं कि शॉर्ट सेलिंग करते समय आपको किस रास्ते पर चलना है, तो आप “प्रॉफिट एयरपोर्ट” पर नहीं उतरेंगे।
इस प्रकार, कुछ प्रूवड शॉर्ट सेलिंग रणनीतियों को ध्यान में रखें और उन्हें क्लिक करें!
यहाँ आपके संदर्भ के लिए कुछ रणनीतियां सूचीबद्ध हैं:
- आपको एक बुलिश मार्केट में शॉर्ट सेलिंग नहीं होनी चाहिए। शॉर्ट सेलिंग करने के अवसर आमतौर पर बेयरिश मार्केट में अधिक दिखाई देते हैं।
- ब्लू-चिप स्टॉक, क्लाइमेक्स पर प्रभावित होते हैं। इसका तात्पर्य यह है कि मार्केट में सुधार के शुरुआती चरण के दौरान, बेयरिश द्वारा प्रभावित होने से पहले बड़े शेयरों में वृद्धि जारी रहेगी और उन शेयरों पर नज़र रखें!
- ध्यान रहे, कम बिकने वाले जोखिम उतने ही रियल होते हैं जितने कि उन्हें मिल सकते हैं। उस पॉइंट को कभी भी छूट न दे और किसी पोजीशन में प्रवेश करते समय उन सभी जोखिमों से अवगत रहें।
- इन ट्रेडों में स्टॉप-लॉस और टार्गेट प्राइस का उपयोग करना निश्चित रूप से समझदारी है!
ऐसी अन्य रणनीतियाँ हो सकती हैं जिन्हें आप अपने ट्रेडिंग अनुभव के आधार पर नियोजित कर सकते हैं।
शॉर्ट सेलिंग के फायदे
शेयर मार्केट ट्रेडिंग में शॉर्ट सेलिंग के कुछ फायदे यहां दिए गए हैं:
- मार्केट में लिक्विडिटी प्रदान करता है।
- अधिकतर स्टॉक वैल्यू सुधार में मदद करता है।
- ट्रेडर, बेयरिश मार्केट में भी पैसा कमा सकते हैं।
- मार्जिन पर पोजीशन ली जा सकती हैं।
- सिक्योरिटीज को बेहतर कीमत पर बेचा जा सकता है जिससे लाभ होता है।
शॉर्ट सेलिंग के नुकसान
साथ ही, आपको शॉर्ट सेलिंग के कांसेप्ट से संबंधित विशेष कमियों को भी जानना चाहिए:
- शॉर्ट सेलिंग निवेशक को अनंत(infinite) जोखिम देती है। यदि सिक्योरिटी की कीमत बढ़ती है, तो ट्रेडर को भारी नुकसान होता है।
- यह शेयरों की कीमतों की अस्थिरता को बढ़ाता है।
- कंपनी की शेयर कीमत को प्रभावित करता है।
- पूरी मार्केट में अस्थिरता का कारण बनता है।
- फ्रॉड ट्रेडिंग तकनीकों और धोखाधड़ी के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है।
इसलिए, यह देखा जाना चाहिए कि अगर अच्छी नीयत से काम किया जाए तो शॉर्ट सेलिंग एक लीगल एक्टिविटी है।
यह निवेशक को अपने जोखिमों को संभालने और अपनी अटकलों के आधार पर लाभ बनाने की अनुमति देता है।
हालांकि, अगर अनैतिक इरादे से शॉर्ट सेलिंग की जाती है, तो यह मार्केट और सभी पार्टियों को नुकसान पहुंचा सकती है।
इसका उपयोग किसी कंपनी की कीमतों को गिराने के लिए किया जा सकता है, लेकिन अगर अच्छी तरह से शॉर्ट सेलिंग का उपयोग किया जाए तो यह मुनाफे और पोर्टफोलियो जोखिम प्रबंधन (आईपीओ)के लिए एक अच्छा टूल है।
यदि आप शेयर बाजार ट्रेडिंग के साथ शुरुआत करना चाहते हैं, तो बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें।
आपके लिए एक कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी:
