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यदि आप फाइनेंशियल बाजारों में ज़रा सी भी रुचि रखते हैं, तो वॉरेन बफे आपके लिये सबसे प्रेरणादायक व्यक्तित्वों में से एक हैं। यही कारण है हम चर्चा करने जा रहे हैं कि कैसे वॉरेन बफेट की तरह पोर्टफोलियो बनाये?
वॉरेन बफे की सम्पत्ति, बाकी दुनिया के ट्रेडर के लिए एक सपना की तरह है। हर कोई उनकी सफलता को अपनाना चाहता है और लोग ऐसा करने के लिए बहुत प्रयास कर रहे हैं।
यहां सोच एक या दो निवेश करने पर पर अधिक रिटर्न हासिल करने की नहीं है, बल्कि एक संपूर्ण पोर्टफोलियो बनाने के बारे में है जो निवेशकों की मेहनतकश पूंजी पर लगातार और अच्छे रिटर्न देता हो।
आइए हम उन कुछ सिद्धांतों पर चर्चा करें जिनका उपयोग उन्होंने अपने पोर्टफोलियो को बनाने में किया है।
1) विजन – इसमें याद रखने वाली पहली बात यह है, कि इसमें लंबी अवधि में आपकी फाइनेंशियल सफलता के लिए पोर्टफोलियो बनाना सबसे ज्यादा मायने रखता है।
उन्होंने कई बार यह कहा है, कि अगर वह खुद को लम्बे समय के रूप से इसमें निवेश करते हुए नहीं देख सकते हैं, तो वह स्टॉक मार्केट में निवेश नहीं करेंगे।
यह देखने में आसान दिखता है लेकिन यह वास्तव में लागू करते समय जटिल है।
स्टॉक को बहुत लंबे समय तक रखने के लिए, ऐसे कई कारक हैं जिन पर विचार करना आवश्यक है। कुछ कारक हैं:
- कंपनी का आज तक का वित्तीय प्रदर्शन – इसमें कुछ वर्षों की अवधि में कंपनी के खुद प्रदर्शन के साथ-साथ समान मानदंडों पर उसी क्षेत्र की दूसरी कंपनीयों के साथ कंपनी के प्रदर्शन की तुलना भी शामिल है।
सबसे अच्छे तरीके से कंपनियों के वित्तीय प्रदर्शन का विश्लेषण करने के लिए मौलिक विश्लेषण सीखना चाहिए।
- कंपनी का मैनेजमेंट – कंपनी के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक इसके प्रबंधन की गुणवत्ता है।
उच्च प्रबंधन पेशेवरों की विश्वसनीयता अपने लम्बी अवधि के शेयरधारकों के लिए एक बढ़िया आश्वासन है।
- डिवीडेंड, बायबैक आदि का इतिहास –
यदि कोई कंपनी हर साल लगातार अच्छे डिवीडेंड वितरित कर रही है, तो यह कंपनी के वित्तीय और स्थिरता के बारे में बहुत कुछ कहता है।
- क्षेत्र का कुल मिलाकर दायरा –
आने वाले वर्षों में कंपनी के बिज़नेस के दायरे के बारे में जानने के लिए सूक्ष्म आर्थिक और व्यापक आर्थिक कारकों का भी गहराई से अध्ययन किया जाना चाहिए।
इन सभी बातों का अध्ययन कंपनी की वार्षिक रिपोर्टों के गहन विश्लेषण से किया जा सकता है। उपर्युक्त बातों में अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के लिए किसी कंपनी की अंतिम 3 – 5 वर्षों की वार्षिक रिपोर्ट का अध्ययन करना चाहिए।
2) अपनी शक्ति जानें –
कोई फर्क नहीं पड़ता कि कोई कितना समय विभिन्न कंपनियों के अध्ययन में बिताता है, एक अर्थव्यवस्था के सभी व्यवसायों के बारे में जानना बहुत मुश्किल है।
इसलिए, विभिन्न क्षेत्रों की समझ की गहराई के आधार पर अपनी शक्ति का निर्धारण करना अनिवार्य है।
उन कंपनियों में निवेश करना पूरी तरह से समझ में आता है, जिनके बिज़नेस आपको समझ आते हैं।
यदि आपको किसी क्षेत्र की अच्छी समझ नहीं है और इसमें निवेश किया गया है, तो ज्ञान की कमी के कारण आपको उस निवेश पर पकड़ खोने मैं अधिक समय नहीं लगेगा।
3) मजबूत बिज़नेस को पहचाने-
एक बार जब आप विभिन्न प्रकार की बुनियादी समझ विकसित कर लेते हैं, तो आप स्वचालित रूप से उस बिज़नेस को जान पाएंगे जो अर्थव्यवस्था के लिए बिल्कुल आवश्यक है।
यह बफे के निवेशों में स्पष्ट है। वह यूटिलिटी कंपनियों में भारी निवेश कर रहे है क्योंकि अर्थव्यवस्था की स्थिति चाहे जो भी हो, इस उद्योग को कोई नुकसान नहीं होगा।
आलीशान उत्पादों से जुड़े क्षेत्र तभी अच्छी तरह से काम करेंगे जब समपूर्ण अर्थव्यवस्था बढ़िया काम कर रही हो।
4) वैल्यू इन्वेस्टिंग – यह लम्बी अवधि के पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय सबसे अच्छी चीजों में से एक है। वॉरेन बफेट वैल्यू निवेश के सबसे बड़े समर्थकों में से एक रहे हैं।
यह मूल रूप से उन कंपनियों में निवेश कर रहे है जो अपने इन्ट्रिंसिक वैल्यू से नीचे ट्रेड कर रही हो।
एक कंपनी के आंतरिक मूल्य को कई कारकों का उपयोग करके निर्धारित किया जा सकता है। उनके अनुसार, ऐसी कंपनियों में भविष्य में उच्च रिटर्न उत्पन्न करने की सबसे बड़ी क्षमता होती है।
कई अच्छी तरह से लिखी गई किताबें हैं जो वैल्यू निवेश के बारे में अच्छी मात्रा में ज्ञान प्राप्त करने में आपकी मदद कर सकती हैं।
इंटेलिजेंट इन्वेस्टर, बेंजामिन ग्राहम द्वारा लिखित एक पुस्तक को वैल्यू निवेश की अवधारणा की बाइबिल माना जाता है। सबसे अच्छे तरीक़े से वैल्यू निवेश करने के लिए उचित समझ हासिल करने के लिये वैल्यू निवेश पर कुछ किताबें पढ़ने की सलाह दी जाती है।
निष्कर्ष
वॉरेन बफे, बर्कशायर हाथवे के अरबपति सीईओ दुनिया भर में निवेश करने के लिए वित्तीय समझ प्रदान कर चुके हैं।
वित्तीय सफलता की लिये उनके कुछ सिद्धांत है जिन्हें पूरी तरह से समझना और उपयोग करना बहुत ज़रूरी है।
लगातार रिटर्न देने वाला एक पोर्टफोलियो बनाने की यात्रा लंबी है और आसान नहीं है।
विभिन्न प्रकार के व्यवसायों की गहन समझ विकसित करने में बहुत समय बिताने के लिए तैयार रहना चाहिए।
वार्षिक रिपोर्ट, समाचार पत्र, पत्रिकाएं आदि व्यवसायों के बारे में आवश्यक ज्ञान प्राप्त करने में मदद करते हैं।
वारेन बफे इस बात पर जोर देते हैं कि आपका निवेश केवल उन्हीं व्यवसायों से जुड़ा होना चाहिए जिनकी आपको अच्छी समझ हो।
इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि उन क्षेत्रों में निवेश करने की कोशिश करें, जिनकी किसी भी अर्थव्यवस्था में मजबूत नींव है।
उन क्षेत्रों का प्रदर्शन आर्थिक स्थितियों पर अत्यधिक निर्भर नहीं होना चाहिए। अंत में, वॉरेन बफे के बारे में कोई भी आर्टिकल वैल्यू इन्वेस्टिंग की अवधारणा के बारे में ज्ञान प्राप्त किए बिना पूरा नहीं हो सकता है।
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शिक्षित रहें, निवेशित रहें।
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