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Share market kya hai, एक ऐसा प्लेटफार्म जहाँ शेयर के दाम बढ़ने पर निवेशक मुनाफा कमा सकते है। लेकिन जब बात निवेश की आती है तो उसके साथ कुछ रिस्क भी जुड़े होते है। और कहते है न “जितना अधिक जोखिम, उतना अधिक रिटर्न”। जब निवेश में जोखिम की बात आती है तो काफी निवेशक बीटा फैक्टर की बात करते है लेकिन बीटा क्या होता है (what is beta in stock market in hindi)?

आज इस लेख में हम जानेंगे की बीटा क्या है और यह वैल्यू एक निवेशक के लिए क्या और कितना महत्व रखता है?

शक अपने जोखिम का आंकलन और अपनी स्थिति को समायोजित करने के लिए उपयोग कर सकते है।

शेयर मार्केट में बीटा क्या है? 

शेयर मार्केट में प्रवेश करने वाला प्रत्येक व्यक्ति अपनी निवेशित राशि पर अधिक लाभ अर्जित करने की उम्मीद करता है। हालांकि, ज्यादा संभावित लाभ देने वाले शेयरों में पैसा खोने या प्राइस में गिरावट का जोखिम भी होता है। 

इस स्थिति में, निवेशकों के पास अपनी जोखिम उठाने की क्षमता का विश्लेषण करने और शेयर मार्केट जोखिम को सीमित करने के लिए कोई न कोई विकल्प होना चाहिए। 

लेकिन कैसे पता करें कि कौन से स्टॉक में जोखिम ज्यादा है और कौन–से स्टॉक में कम? इसी दुविधा को दूर करता है बीटा। शेयर मार्केट में बीटा नामक एक लोकप्रिय इंडीकेटर का उपयोग करके एक निवेशक जोखिमों का आंकलन करने में मदद प्रदान करता है। 

शेयर मार्केट में बीटा एक इंडीकेटर है जो निवेशकों द्वारा किसी विशिष्ट स्टॉक से जुड़े जोखिम का आंकलन  करने के लिए उपयोग किया जाता है। यह निवेशकों के लिए स्टॉक की अस्थिरता (Volatility) को मापने और यह सुनिश्चित करने कि वे अपनी पोजिशन को समायोजित करें या स्टॉक को खरीदें / बेचें। 

शेयर मार्केट में बीटा सामग्री शेयर बाजार के संबंध में स्टॉक के जोखिम का आंकलन करके काम करता है। 

उदाहरण के लिए, शेयर मार्केट में बीटा स्टॉक मार्केट इंडेक्स जैसे निफ्टी, सेंसेक्स इत्यादि से संबंधित स्टॉक के जोखिम को परिभाषित करता है। यदि इंडेक्स बढ़ रहे हैं, लेकिन स्टॉक की प्राइस गिर रही है, तो निवेशक बीटा के माध्यम से इस जोखिम का आंकलन कर सकता है। 

बीटा की गणना कैसे करें?

शेयर मार्केट का गणित आपको जोखिमों का आंकलन करने में भी उपयोगी होता है। एक बीटा गुणांक पूरे स्टॉक मार्केट के व्यवस्थित जोखिम की तुलना में एक व्यक्तिगत स्टॉक की अस्थिरता(Volatility) को मापता है। यह डेटा बिंदु रिगरेशन के माध्यम से स्लोप ऑफ द लाईन को दर्शाता है। ये डेटा बिंदु पूरे मार्केट के मुकाबले व्यक्तिगत स्टॉक के रिटर्न को दिखाते हैं।

बीटा विधि निफ्टी या सेंसेक्स जैसे किसी तुलनीय इंडेक्स को 1 का मान प्रदान करती है। बाद में, व्यक्तिगत शेयरों को 1 से ऊपर या नीचे रैंक किया जाता है, इस आधार पर कि वे मार्केट के प्रदर्शन या इंडेक्स से कितना विचलित होते हैं।

यदि किसी विशेष स्टॉक को दी गई रैंक 1 से ऊपर है, तो इसका मतलब है कि वह स्टॉक मार्केट से अधिक बढ़ रहा है और इसे हाई बीटा स्टॉक कहा जाता है। हालांकि, अगर रैंकिंग 1 से नीचे है, तो इसका मतलब है कि स्टॉक समग्र मार्केट की तुलना में धीमी गति से आगे बढ़ रहा है और इसे कम बीटा स्टॉक कहा जाता है। 

बीटा के रूप में इस तरह दर्शाया गया है: 

बीटा गुणांक (β) = कोवेरिएंस(Re, Rm)/ वेरिएंस(Rm)

इस समीकरण के अनुसार,

Re = एक व्यक्तिगत स्टॉक पर रिटर्न
Rm = समस्त मार्केट पर रिटर्न
कोवेरिएंस = एक स्टॉक रिटर्न में बदलाव का मार्केट के रिटर्न में बदलाव से कैसे संबंध है।
वेरिएंस = मार्केट के डेटा पॉइंट अपने औसत मूल्य से कितनी दूर फैले हुए हैं। 

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आप ABC कंपनी में निवेश करते हैं और आप स्टॉक से जुड़े जोखिम का आंकलन करना चाहते हैं और चाहे वह उच्च बीटा स्टॉक हो या कम बीटा स्टॉक इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है: 

अपने स्टॉक का जोखिम पता करने के लिए पहले आपको निफ्टी की तुलना में बीटा मान ज्ञात करने की आवश्यकता है। मान लीजिए हाल के पांच साल के आंकड़ों के आधार पर, एबीसी और निफ्टी के बीच संबंध 0.50 है, और एबीसी के रिटर्न का मानक विचलन 25.50% है, और निफ्टी 30.50% है। इस मामले में, बीटा मान होगा:

ABC का बीटा = 0.50x (0.2550/0.3050) = 0.4180

चूंकि मूल्य 1 से कम है, एबीसी कंपनी के शेयरों को निफ्टी से कम अस्थिर माना जाएगा।

शेयर मार्केट में बीटा के प्रकार 

शेयर मार्केट में चार प्रकार के बीटा होते हैं, जो निवेशकों को शेयरों से जुड़े जोखिम को समझने में मदद करते है:

β>1: किसी स्टॉक में एक से अधिक बीटा प्राइस का अर्थ है कि वे समग्र मार्केट से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। इन स्टॉक्स को उच्च बीटा स्टॉक कहा जाता है और निवेशकों को इसमें पर्याप्त लाभ अर्जित होने की उम्मीद होती हैं। हालांकि, इस तरह के उच्च बीटा शेयर एक उच्च जोखिम वाले कारक के साथ इस संभावना के साथ होते हैं कि प्राइस वर्तमान मार्केट के साथ औसत से कभी भी क्रैश हो सकती है।

β<1: किसी स्टॉक में बीटा वैल्यू 1 से कम होने का मतलब है कि वे समग्र मार्केट से कम या कम के करीब प्रदर्शन कर रहे हैं। इन शेयरों को कम बीटा स्टॉक कहा जाता है और ये निवेशकों को कम लेकिन स्थिर रिटर्न अर्जित करने मे मदद करते हैं। ऐसे शेयर कम जोखिम होते हैं और बाजार की अस्थिरता के खिलाफ स्थिर माने जाते हैं। 

β=1: किसी स्टॉक में बीटा बरावर एक दर्शाता है कि स्टॉक आदर्श रूप से शेयर मार्केट या इंडेक्स से सह-संबंधित है। इन शेयरों को भी स्थिर माना जाता है और तुलनात्मक इंडेक्स के रूप में शेयर की कीमत और मार्केट में उतार-चढ़ाव के साथ रिटर्न पर समानांतर प्रभाव पड़ता है। आम तौर पर, स्टॉक मार्केट में लार्ज-कैप कंपनियों के शेयरों का बीटा एक के बराबर होता है क्योंकि ये कंपनियां इंडेक्स का प्रमुख हिस्सा होती हैं।

β<0: शेयर मार्केट इंडेक्स की तुलना में शेयरों के अलावा अन्य प्रतिभूतियों का बीटा मान 0 होता है। उदाहरण के लिए, सोना एक कमोडिटी है जिसका बीटा मान 0 हो सकता है, यह दर्शाता है कि इसका प्राइस समय के साथ बढ़ सकता है, भले ही शेयर मार्केट इंडेक्स कैसा भी प्रदर्शन कर रहे हों। स्टॉक मार्केट क्रैश से बचाव के लिए निवेशक इन प्रतिभूतियों का उपयोग करते हैं।

बीटा स्टॉक्स में किसे निवेश करना चाहिए?

शेयर बाजार में नुकसान से बचने के टिप्स में सबसे महत्वपूर्ण है अपने जोखिमों का आंकलन कर निवेश करना।

भारतीय स्टॉक मार्केट में शेयरों का बीटा निवेशकों को संबंधित प्रतिभूतियों से जुड़े जोखिम कारक का आकलन करने में मदद करता है। जोखिम के लिए अनुभवी निवेशक पोर्टफोलियो पर पर्याप्त रिटर्न सुनिश्चित करने के लिए 1 से अधिक के बीटा प्राइस वाले शेयरों में निवेश कर सकते हैं। बहरहाल, ऐसे निवेशकों को अप्रत्याशित परिस्थितियों के मामले में व्यापक नुकसान सहने के लिए तैयार रहना चाहिए।

आमतौर पर, स्मॉल-कैप और मिड-कैप कंपनियों के शेयरों का बीटा प्राइस 1 से अधिक होता है, क्योंकि उनके विकास की संभावना व्यापक होती है। ऐसे व्यवसायों के स्टॉक या बॉन्ड खरीदने से महत्वपूर्ण वार्षिक रिटर्न के माध्यम से पर्याप्त वैल्थ बन सकती है। 

दूसरी ओर, जोखिम से बचने वाले निवेशक या कम जोखिम लेने वाले निवेशक 1 से कम के स्टॉक बीटा का विकल्प चुन सकते हैं। फिक्स्ड रिटर्न इंस्ट्रूमेंट्स आमतौर पर ऐसे बीटा वैल्यू से जुड़े होते हैं, क्योंकि संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स के रिटर्न स्टॉक मार्केट के उतार-चढ़ाव से सीधे प्रभावित नहीं होते हैं।

जब शेयरों (share meaning in hindi) का बीटा मूल्य 1 होता है, जो इंडेक्स और संबंधित प्रतिभूतियों के बीच समान उतार-चढ़ाव दर को दर्शाता है। लार्ज-कैप कंपनियों का अक्सर 1 के बराबर बीटा होता है, क्योंकि ये कंपनियां इंडेको का प्रमुख हिस्सा होती हैं। 

हालांकि ऐसी प्रतिभूतियों में निवेश से पर्याप्त लाभ नहीं हो पाता है, उच्च मूल्य वाले लाभांश भुगतान से अक्सर निवेशकों की संपत्ति का सृजन होता है। ऐसी कंपनियों में निवेश करना बेहतर है क्योंकि उनके पास व्यापार चक्र की गिरावट से निपटने के लिए वित्तीय आधार होता है, जो बदले में, स्टॉक की कीमत में कोई भारी उतार-चढ़ाव सुनिश्चित नहीं करता है।

बीटा का उपयोग करने के फायदे

इतिहास महत्वपूर्ण सबक ले सकता है: स्टॉक मार्केट बीटा डेटा के एक बड़े हिस्से का उपयोग करता है। कम से कम 36 महीनों के माप को दर्शाते हुए, बीटा आपको एक विचार देता है कि पिछले 3 वर्षों में शेयर मार्केट के मुकाबले ये स्टॉक कैसे आगे बढ़ा है।

नंबर झूठ नहीं बोलते: किसी कंपनी के पिछले उत्पाद लॉन्च के बारे में प्रेस विज्ञप्ति के माध्यम से निवेश निर्णय लेने की बजाय या पिछले साल निवेशक दिवस पर कंपनी के सीईओ ने क्या कहा होगा, और स्टॉक ने इन विभिन्न समाचारों पर कैसे प्रतिक्रिया व्यक्त की है। इनके सब के अलावा आपको डेटा पर भरोसा करना चाहिए क्योंकि डेटा कभी झूठ नही बोलता है। बीटा गणितीय रूप से आपके लिए स्टॉक की चाल का प्रतिनिधित्व करता है।

निष्कर्ष

शेयर मार्केट में बीटा किसी भी स्टॉक के जोकिम को आकने के लिए बहुत ही जरुरी पहलु है इस लिए अव से आप जब भी किसी कंपनी में निवेश करे तो पहले उसका फण्डामेंटल रिसर्च और बीटा वैल्यु का पता लगाए। जिससे आपको सही अपने जोकिम सहनशीलता के अनुसार शेयर चुनने में आसानी होगी।

स्टॉक मार्केट में निवेश करने हेतु ज़रूरी है एक सही स्टॉकब्रोकर का चयन करना, जिसके लिए आप नीचे दिए गए फार्म को भर सकते है और हम आपको एक सही स्टॉकब्रोकर को चुनने में और ऑनलाइन डीमैट अकाउंट खोलने में मदद करेंगे।