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प्रत्येक सिक्के के दो पक्ष होते हैं। यह पुरानी कहानी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आई.पी.ओ) पर भी लागू होती है। हालांकि एक आई.पी.ओ एक व्यापार का विस्तार करने के लिए आवश्यक भारी धनराशि प्रदान करता है, लेकिन यह अक्सर प्रक्रिया में शामिल कुछ लागतों के साथ आता है।
आई.पी.ओ के कुछ नुकसान हैं, जिन पर चर्चा की जा रही है:
नया आईपीओ: होम फर्स्ट फाइनेंस कंपनी आईपीओ
1. एक IPO फाइलिंग के खर्च:
एक आई.पी.ओ दर्ज करना एक महंगा मामला है और इसमें पेशकश की दाखिल करने में शामिल कानूनी शुल्क, प्रिंटिंग लागत और लेखांकन शुल्क जैसे कई लागतें शामिल हैं। इसके अलावा, आई.पी.ओ फाइल करने की प्रक्रिया के लिए हमेशा एक अंडरराइटर को किराए पर लिया जाता है। मीडिया को संभालने के लिए कुछ कंपनियां सार्वजनिक संबंध फर्म भी किराए पर लेती हैं।
यह कंपनियों के लिए आई.पी.ओ के सबसे बड़े आर्थिक नुकसान में से एक है।
2. प्रक्रिया के समय और उसके बाद की जटिलताऐं:
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा निर्धारित नियमों और विनियमों का अनुपालन करने के लिए, आई.पी.ओ दाखिल करने की प्रक्रिया के लिए कई सलाहकारों को किराए पर लेने की आवश्यकता होती है।
उदाहरण के लिए, वित्तीय और कानूनी सलाहकार, लेखा परीक्षक, एकाउंटेंट इत्यादि। प्रासंगिक क्षेत्रों में विशेषज्ञों की सेवाओं की अनुपस्थिति में, पूरी प्रक्रिया को कुशल तरीके से प्रबंधित करना बहुत मुश्किल है।
साथ ही, इन विशेषज्ञों को भर्ती करने से संबंधित फीस कंपनी के लिए अतिरिक्त लागत है।
कंपनी सार्वजनिक हो जाने के बाद, यह सेबी और स्टॉक एक्सचेंज की सख्त निगरानी में आती है। नियामक निरीक्षण में वृद्धि ने प्रमोटरों पर दबाव डाला और परिणामस्वरूप सार्वजनिक होने से पहले इसे प्रबंधित किया जाना चाहिए।
साथ ही, अलग-अलग उद्देश्यों के लिए नियमित अंतराल पर सेबी के साथ अनिवार्य फाइलिंग दर्ज की जानी चाहिए। कभी-कभी, नियामक आवश्यकताओं के कारण, व्यापार के बारे में संवेदनशील जानकारी प्रतियोगियों, कर्मचारियों और ग्राहकों के लिए भी उपलब्ध कराई जाती है।
यह निश्चित रूप से आई.पी.ओ के दर्दनाक नुकसानों में से एक है जो सार्वजनिक कंपनियों के लिए महंगा साबित हो सकता है।
3. समय की बर्बादी:
सार्वजनिक होने की पूरी प्रक्रिया में बहुत समय बर्बाद होता है। आम तौर पर, आई.पी.ओ लॉन्च करने में छह से नौ महीने या इससे भी अधिक समय लगता है। और जैसा कि हम सभी जानते हैं, समय पैसा है। अगर उस समय का बेहतर तरीके से उपयोग किया जा सकता है, तो व्यापार को और अधिक सफल बनाया जा सकता है।
इस प्रकार, समग्र आई.पी.ओ प्रक्रिया कार्यान्वयन में अपेक्षाकृत सरल होनी चाहिए और व्यापार के लिए परेशानी कम से कम होनी चाहिए।
4. प्रमोटरों का सीमित प्राधिकरण:
चूंकि एक आई.पी.ओ बड़ी संख्या में शेयरधारकों को लाता है, इसलिए कंपनी का स्वामित्व अब बड़ी संख्या में हितधारकों के बीच वितरित किया जाता है। प्रमोटर और मूल निवेशक कंपनी के कारोबार के संबंध में अपने सभी फैसले लेने की स्थिति में नहीं रहते हैं।
उन्हें न केवल सभी शेयरधारकों को सूचित करने की आवश्यकता है बल्कि हर प्रमुख निर्णय में उनकी मंजूरी भी लेनी होती है। यह तब भी लागू होता है जब अन्य शेयरधारकों की कंपनी में बहुमत हिस्सेदारी नहीं होती है। विभिन्न निर्णयों के बारे में चर्चा के लिए विशेष शेयरधारक बैठकें आयोजित की जाती हैं।
उनके पास प्रबंधन के निर्णयों को ओवरराइड करने और यहां तक कि निदेशक मंडल के सदस्यों को बदलने की शक्ति भी होती है। यह आई.पी.ओ के उन नुकसानों में से एक है जिसके परिणामस्वरूप पावर डायलयूट हो जाती है और इसके परिणामस्वरूप व्यापार के विकास में गिरावट आ सकती है।
इसके अलावा, पावर को डायलयूट करने के कारण, व्यवसाय थोड़ा कमजोर हो जाता है और अनचाहे / शत्रुतापूर्ण टेकओवर का एक बड़ा खतरे का सामना करता है।
5. जोखिम शामिल:
कंपनी के सार्वजनिक बनने का एक प्रमुख कारण प्रमोटर और मूल शेयरधारकों को तरलता प्रदान करना है। मान लीजिए कि एक प्रमोटर अपने वित्तीय बोझ को कम करने के लिए अपने होल्डिंग का एक हिस्सा बेचता है, इसे शेयरधारकों द्वारा अलग-अलग प्रकाश में देखा जा सकता है। वे सोच सकते हैं कि प्रमोटर अपने व्यवसाय के बारे में पर्याप्त आत्मविश्वास नहीं रखता है।
अब, शेयरधारकों को कभी भी अपने हिस्से को बेचने की स्वतंत्रता है। यदि कई शेयरधारक एक ही समय में अपनी बड़ी मात्रा में हिस्सेदारी बेचते हैं, तो शेयरों की कीमतें गिर जाएंगी, इस प्रकार कंपनी के समग्र मूल्य में कमी आ सकती है।
शेयर बाजार में नुकसान से बचने के टिप्स
आईपीओ इन्वेस्टमेंट एक शुरूआती निवेशक को अपनी ओर आकर्षित करता है लेकिन शेयर मार्केट की जानकारी न होने के कारण कई बार आईपीओ में निवेश काफी महंगा पढ़ सकता है। ऐसे में ज़रूरी है शेयर मार्केट में आईपीओ में निवेश करने के कुछ नियम और टिप्स का पालन करना।
यहाँ पर कुछ ज़रूरी टिप्स का उल्लेख किया गया है जिससे आप मार्केट में आईपीओ को चुनने में सावधान हो सकते है।
1. कंपनी के उद्देश्य को जाने
कोई भी कंपनी आईपीओ फण्ड प्राप्त करने के लिए लेकर आती है, लेकिन उस कंपनी का क्या उद्देश्य है और वह शेयर होल्डर का निवेश किया हुआ धन किस प्रकार इस्तेमाल करने वाली है उसकी जानकारी ले आप आईपीओ के नुकसान से बच सकते है।
इसके लिए आप कंपनी के DRHP डाटा और न्यूज़ देख सकते है। अगर कंपनी ग्रोथ के उद्देश्य से आईपीओ लेकर आ रही है तो आईपीओ में निवेश कर आप फायदा कमा सकते है।
2. कंपनी की वैल्यूएशन को जाने
शेयर मार्केट का गणित और फार्मूला का उपयोग कर आप किसी भी कंपनी की वैल्यूएशन की जानकारी ले सकते है। हालांकि एक नई कंपनी की वैल्यूएशन निकलने के लिए काफी अनुभव की ज़रूरत है लेकिन एक बेसिक जानकारी के साथ भी आप इस वैल्यू को जान सकते है।
कंपनी की वैल्यूएशन से आप प्रति शेयर की कीमत का आंकलन लगा सकते है। अगर कंपनी के इशू प्राइस वैल्यूएशन के अनुसार ज़्यादा है तो उस आईपीओ में निवेश करने पर आपको नुकसान हो सकता है।
3. कंपनी की फाइनेंशियल स्टेटमेंट को पढ़े
DRHP रिपोर्ट में कंपनी के प्रॉफिट, खर्चे, क़र्ज़ आदि की जानकारी भी प्रदान की जाती है। आप इन फाइनेंशियल रिपोर्ट को जानकार कंपनी की ग्रोथ और फ्यूचर रिटर्न का अनुमान लगा सकते है। इस रिपोर्ट से आप जान सकते है कि कंपनी कहा खर्चा कर रही है, उसके ऊपर कोई क़र्ज़ है तो कितना है, आदि।
इन सब डाटा से आप एक सही निर्णय लेकर आईपीओ में निवेश के बारे में सोच सकते है।
4. ग्रे मार्केट में नज़र रखे
ग्रे मार्केट प्रीमियम जहा पर निवेशक एक आईपीओ को अधिक कीमत पर खरीदने के लिए प्रीमियम देते है। अगर आईपीओ अच्छा है तो इस प्रीमियम की कीमत बढ़ती है जिससे एक निवेशक बिना किसी ज़्यादा जानकारी और वैल्यूएशन के रिटर्न की उम्मीद कर आईपीओ में निवेश कर सकता है।
लेकिन अगर ग्रे मार्केट प्रीमियम की वैल्यू कम है तो वह एक रेड सिग्नल होता है जिससे एक निवेशक बच अपने नुकसान को रोक सकता है।
इसके साथ, हम आई.पी.ओ के नुकसान पर इस शेयर बाजार शिक्षा सामग्री के हिस्से को खत्म करते हैं।
यदि आप आगामी आई.पी.ओ में निवेश करना चाहते हैं, तो आपको इसके लिए डीमैट खाता चाहिए।
बस नीचे कुछ बुनियादी विवरण भरें और आपके लिए कॉलबैक की व्यवस्था की जाएगी:
आईपीओ के बारे में अधिक जानकारी के लिए नीचे टेबल पर जाएं।
