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लांग कॉल बटरफ्लाई ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर के पास बाजार की ओर निस्पक्ष दृष्टिकोण होता है और उम्मीद करता है कि कीमतें सीमाबद्ध रहेंगी। ट्रेडर का मानना है कि ऐसेट की कीमतों में ज्यादा चाल नहीं होगी।
इस मामले में, ट्रेडर लांग कॉल बटरफ्लाई को नियोजित करके बाजार में बहुत अस्थिरता के बिना लाभ कमा सकते हैं।
लांग कॉल बटरफ्लाई एक लोंग कॉल स्प्रेड और एक छोटी कॉल स्प्रेड के संयोजन द्वारा बनाई गई है, जिनमें से दोनों एक विशिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर मेल खाते हैं। इसका मतलब है कि एक बुल स्प्रेड है और एक बीयर स्प्रेड है।
एक बुल स्प्रेड तब बनाया जाता है जब ट्रेडर कीमतों में बढ़ने की उम्मीद कर रहा है, इसलिए वह अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर एक ही ऐसेट के साथ कॉल ऑप्शंज़ को खरीदता और बेचता है। इसी प्रकार, एक बीयर स्प्रेड है जब ट्रेडर बाजार के लिए मंदी कर रहा है और अलग स्ट्राइक कीमतों पर एक ही ऐसेट के साथ कॉल ऑप्शन खरीदता है और बेचता है।
इस प्रकार, जब एक बुलिश स्प्रेड और एक बीयरिश स्प्रेड को जोड़ा जाता है, तो परिणामस्वरूप एक निष्पक्ष लांग कॉल बटरफ्लाई बनती है।
लांग कॉल बटरफ्लाई का निर्माण कम स्ट्राइक मूल्य पर एक इन-द-मनी ऑप्शन खरीदने, दो ऐट-द-मनी ऑप्शंज़ को लिखने और उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक ऑफ-द-मनी ऑप्शन खरीदने के द्वारा किया जाता है। तो, चार स्थितियों को लेने की जरूरत है।
यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि इन-द-मनी ऑप्शन और आउट-ऑफ़-द-मनी ऑप्शन की स्ट्राइक कीमतों पर ऐट-द-मनी ऑप्शन, यानी वर्तमान मूल्य से बराबर दूरी पर होनी चाहिए।
लोंग कॉल बटरफ़्लाई उचित समय
लांग कॉल बटरफ्लाई रणनीति को लागू करने के लिए उपयुक्त समय तब होता है जब ट्रेडर बाजार में कोई अस्थिरता की अपेक्षा नहीं कर रहा है। यह रणनीति ज्यादातर अस्थिरता में कमी और समय बीतने में वृद्धि से सकारात्मक रूप से प्रभावित होती है।
इसलिए, जब ट्रेडर सोचता है कि ऐसेट की कीमत न तो कम होगी और न ही बहुत अधिक होगी, तो वह एक लांग कॉल बटरफ्लाई स्थापित करता है। ऐसा करके, वह सीमित लाभ कमा सकता है, अन्यथा रणनीति के बिना वह कुछ भी प्राप्त नहीं होता।
लांग कॉल बटरफ्लाई एक सीमित जोखिम और सीमित लाभ रणनीति है।
अधिकतम जोखिम चार स्थितियों पर भुगतान किए गए कुल प्रीमियम तक ही सीमित है। बाजार में अत्यधिक अस्थिरता की उम्मीदों के विपरीत, जब बाजार अत्यधिक अस्थिर हो जाता है तो अधिकतम जोखिम तक पहुंच जाता है। यह तब होता है जब कीमतें कम स्ट्राइक मूल्य से नीचे या उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर होती हैं।
अधिकतम लाभ इस रणनीति में तब होता है जब ऐसेट की कीमत स्थिर बनी रहती है। इस स्तर पर, अन्य सभी ऑप्शंज़ कम स्ट्राइक मूल्य वाले ऑप्शन को छोड़कर बेकार हो जाते हैं। प्राप्त अधिकतम लाभ शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक कीमत के बराबर है।
लांग कॉल बटरफ्लाई रणनीति उदाहरण
आइए निफ्टी के संबंध में रणनीति को समझें। गौर करें कि निफ्टी में मौजूदा मूल्य 5200 अंक है। ट्रेडर उम्मीद करता है कि बाजार में कम अस्थिरता होगी और कीमत एक निश्चित सीमा में बनी रहेगी। इस मामले में, वह लांग कॉल बटरफ्लाई रणनीति लागू करेगा।
ट्रेडर प्रत्येक 100 रुपये के प्रीमियम पर 5200 की मौजूदा कीमत पर दो एट-द-मनी कॉल ऑप्शन लिखता है, ₹165 के प्रीमियम पर 5100 पर एक इन-द-मनी ऑप्शन खरीदता है और आउट-ऑफ-द-मनी ₹55 के प्रीमियम पर 5300 पर ऑप्शन ख़रीदता है। कृपया ध्यान दें कि इन-द-मनी ऑप्शन और आउट-ऑफ़-द-मनी ऑप्शन की स्ट्राइक कीमत मौजूदा कीमत के समान है।
दृश्य 1:
उच्च अस्थिरता होने पर अधिकतम हानि इस रणनीति में होती है। आइए मान लें कि ऑप्शन की समाप्ति पर, निफ्टी 4700 या 5700 पर है, जो वर्तमान मूल्य से एक बड़ी चाल से आता है, ट्रेडर को अधिकतम नुकसान होगा।
नुकसान, इस मामले में, भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम के बराबर है, जो है ₹(100 * 2) -165-55 = ₹20 है। लॉट का आकार 50 होने पर , अधिकतम नुकसान किसी भी मामले में 20 * 50 = ₹1000 के बराबर है।
नुकसान कभी भी कुल प्रीमियम से अधिक नहीं होगा, क्योंकि अन्य सभी ऑप्शन बेकार तरीके से समाप्त हो जाएंगे।
दृश्य 2:
इस रणनीति में अधिकतम लाभ तब प्राप्त होता है जब कीमत बिल्कुल नहीं बदली जाती है, यानी उम्मीद के अनुसार कोई अस्थिरता नहीं है। समाप्ति तिथि पर 5200 पर क़ीमत लगातार स्थिर रही , आउट-ऑफ-द-मनी ऑप्शन बेकार हो जाएगी।
इन-द-मनी ऑप्शन से भुगतान ₹ (5200-5100) -165 = – ₹65 होगा;
ऐट-द-मनी ऑप्शंज़ से भुगतान ₹ 100 * 2 = ₹200 होगा,
और आउट-ऑफ-द-मनी ऑप्शन से भुगतान ₹ 0-55 = – ₹55 होगा। कुल भुगतान –65 + 200-55 = ₹80 होगा।
इस प्रकार, अधिकतम लाभ 50 के लॉट के आकार पर विचार करते हुए ₹ 80 * 50 = ₹4000 होगा।
इस प्रकार, अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए कुल प्रीमियम तक सीमित है और अधिकतम लाभ, अधिकतम स्ट्राइक मूल्य – मध्यम स्ट्राइक मूल्य – कुल प्रीमियम का भुगतान है, और ये संभव है जब वर्तमान मूल्य बिल्कुल नहीं बदलता है।
लांग कॉल बटरफ्लाई के फायदे
यदि आप अपने ट्रेड में लांग कॉल बटरफ्लाई रणनीति लागू करते हैं तो यहां कुछ लाभ दिए गए हैं:
- बाजार में कोई अस्थिरता नहीं होने पर यह रणनीति विशेष रूप से फायदेमंद होती है।
- जब बाजार की कीमतें बिल्कुल नहीं बढ़ रही हैं तब भी ट्रेडर पैसे कमा सकते हैं।
- जोखिम शुद्ध प्रीमियम तक ही सीमित हैं।
लांग कॉल बटरफ्लाई के नुक़सान
साथ ही, यहां कुछ चिंताएं हैं जिनके बारे में आपको अवगत होना चाहिए:
- इस रणनीति में लाभ भी सीमित है और दोनों स्ट्राइक के बीच एक संकीर्ण सीमा में बंधे हैं।
- प्रीमियम चार स्थिति के लिए भुगतान किया जाता है, जो काफी अधिक हो जाते हैं और अर्जित सभी लाभों को बेअसर कर सकते हैं।
लांग कॉल बटरफ्लाई संक्षेप में
इस प्रकार, एक निचली पंक्ति के रूप में, लंबी लांग कॉल बटरफ्लाई रणनीति एक बहुत ही प्रभावी रणनीति है जब बाजार में बहुत कम अस्थिरता की उम्मीद है।
यदि रणनीति का उपयोग नहीं किया जाता है, तो ट्रेडर कोई लाभ या हानि नहीं उठाएगा क्योंकि कीमतें नहीं बदलेगी, हालांकि, इस रणनीति के कार्यान्वयन के साथ, ट्रेडर सीमित जोखिम के संपर्क में सीमित लाभ के लिए संभावित क्षमता बना सकता है।
यदि आप ट्रेडिंग शुरू करना चाहते हैं और पैसे कमाने के लिए इन ऑप्शंज़ की रणनीतियों का उपयोग करना चाहते हैं – बस कुछ बुनियादी विवरण भरें और हम आपकी सहायता करेंगे।
