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कवर्ड कॉल एक ऑप्शन रणनीति है जो एक ऐसेट के साथ ऑप्शन अनुबंध को जोड़ती है। ट्रेडर सेक्योरिटी में एक लोंग स्थिति रखता है और साथ ही, वह प्रीमियम के माध्यम से आय उत्पन्न करने के लिए उसी सेक्योरिटी पर कॉल ऑप्शन लिखता है।
कवर्ड कॉल रणनीति अच्छी तरह से काम करती है जब ट्रेडर बाजार की ओर हल्के बुलिश ढंग से उत्साही होता है। वह जानता है कि केवल ऐसेट रख कर, वह एक अच्छा लाभ नहीं उठा पाएगा। इसलिए, वह उच्च स्ट्राइक मूल्य पर सेक्योरिटी का कॉल ऑप्शन बेचता है, और उस स्ट्राइक मूल्य तक पहुंचने तक प्रीमियम प्राप्त करता है।
चूंकि व्यापारी हल्के बुलिश ढंग से उत्साही या लगभग निष्पक्ष है, इसलिए मूल्य उच्च स्ट्राइक मूल्य तक नहीं पहुंचेगा और ओप्शंज़ की समाप्ति तक प्रीमियम प्राप्त होगा।
रणनीति ट्रेडर को सीमित लाभ प्रदान करती है, हालांकि, हानि असीमित हो सकती है क्योंकि व्यापारी ने नीचे की कीमत पर चाल के खिलाफ खुद को सुरक्षित नहीं किया है।
इसलिए, इस रणनीति को बहुत सतर्कता से उपयोग करने की आवश्यकता है और केवल तभी जब व्यापारी सम्पूर्ण रूप से निश्चित है कि बहुत अधिक कीमतों में वृद्धि नहीं होगी। इस प्रकार, एक कवर्ड कॉल ट्रेड बनाने के लिए, ट्रेडर को कुछ निश्चित शेयरों को खरीदना होगा या पहले से ही खरीदा हो और फिर उच्च स्ट्राइक मूल्य पर समान संख्या में शेयरों के लिए आउट ऑफ़ द मनी कॉल ऑप्शन बेचना होगा। फिर ट्रेडर या तो कॉल ऑप्शन के व्यवहार में आने या समाप्त होने के लिए प्रतीक्षा करता है।
यदि यह समाप्त हो जाता है, तो ट्रेडर अपने शेयरों को बरकरार रखता है और समाप्ति तक प्रीमियम के माध्यम से एक स्थिर आय भी कमाता है।
कवर्ड कॉल उपयूक्त समय
एक कवर्ड कॉल रणनीति का उपयोग करने के लिए उपयुक्त समय तब होता है जब निवेशक बाजार की ओर केवल मामूली रूप से उत्साही बुलिश या निष्पक्ष होता है। वह उम्मीद करता है कि कीमत न तो आगे बढ़ेगी और न ही बहुत नीचे जाएगी।
ऐसेट की कीमत में वृद्धि के बिना, वह अभी भी सुरक्षा पर कॉल ऑप्शन लिखकर और प्रीमियम प्राप्त करके अपने होल्डिंग्स से निरंतर आय अर्जित कर सकता है।
यह रणनीति उन परिस्थितियों में बिल्कुल उपयुक्त नहीं है जब निवेशक बाजार की कीमतों के प्रति अत्यधिक उत्साही या मंदी की अपेक्षा रखता हो। अगर ट्रेडर कीमतों को बहुत अधिक होने की उम्मीद करता है, तो ट्रेडर का ऐसेट को पकड़ कर रखना बेहतर है।
उस स्थिति में, वह कीमतों में वृद्धि के कारण कमाएगा और उसके मुनाफे को कॉल ऑप्शन द्वारा सीमित या कैप्ड नहीं किया जाएगा।
इस मामले में जब ट्रेडर ऐसेट की कीमतों पर अत्यधिक मंदी की अपेक्षा कर रहा है, तो उसे कॉल ऑप्शन लिखने के बजाए स्टॉक बेचना होगा और घाटे को रोकना होगा।
यदि कीमत बहुत कम हो जाती है, तो प्राप्त प्रीमियम स्टॉक पर होने वाली हानि की भरपाई करने के लिए पर्याप्त नहीं होगा।
कवर्ड कॉल रणनीति में अधिकतम लाभ कॉल ऑप्शन की स्ट्राइक कीमत और खरीद मूल्य के बीच अंतर, साथ ही कॉल ऑप्शन बेचने से प्राप्त प्रीमियम तक ही सीमित है।
इस रणनीति में अधिकतम नुकसान असीमित है।
यह इस बात पर निर्भर करता है कि ऐसेट की कीमत कितनी गिरती है। एकमात्र रक्षक कॉल ऑप्शन बेचने पर प्राप्त प्रीमियम है।
कवर्ड कॉल उदाहरण
कवर्ड कॉल रणनीति को समझने के लिए, हम मानते हैं कि एक ट्रेडर के पास अदानी पावर के 100 शेयर हैं जो वर्तमान में ₹50 प्रति शेयर के बाजार मूल्य पर हैं। ट्रेडर कीमतों में ज्यादा बढ़ने की उम्मीद नहीं करता है। इसलिए, एक स्थिर आय उत्पन्न करने के लिए, वह 100 शेयरों के लिए ₹55 की स्ट्राइक कीमत के साथ एक कॉल ऑप्शन बेचता है।
कॉल ऑप्शन बेचने के लिए प्राप्त प्रीमियम ₹2 प्रति शेयर है, जो कुल ₹200 बन जाता है।
दृश्य 1:
अगर अदानी पावर के शेयरों की कीमत ₹57 प्रति शेयर तक जाती है, तो कॉल ऑप्शन का उपयोग किया जाएगा क्योंकि शेयर मूल्य कॉल स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है। कुल लाभ (57-55) * 100 = ₹200 होगा।
प्राप्त प्रीमियम 2 * 100 = ₹200
इस प्रकार, कुल भुगतान 200 + 200 = ₹400
यदि कवर्ड किया गया कॉल नहीं बनाया गया था, तो ट्रेडर ने (57-50) * 100 = ₹700 का लाभ अर्जित किया होगा।
इस प्रकार, कीमत व्यापारी की अपेक्षाओं से ऊपर हो गई और उसने सीमित लाभ कमाया।
दृश्य 2:
यदि शेयरों की कीमत ₹54 प्रति शेयर तक जाती है, तो कॉल ऑप्शन का उपयोग नहीं किया जाएगा। व्यापारी को लाभ (54-50) * 100 = 400 रुपये, साथ ही ₹200 का प्रीमियम प्राप्त होगा।
शुद्ध भुगतान 400 + 200 = ₹600
इस मामले में, यदि कवर्ड किया गया कॉल नहीं बनाया गया था, तो लाभ केवल (54-50) * 100 = ₹400 होता। इस प्रकार, कवर्ड किया गया कॉल तभी फायदेमंद होता है जब कीमतें मामूली बढ़ती हैं
दृश्य 3:
अगर अदानी पावर का शेयर मूल्य ₹40 हो जाता है, तो ट्रेडर को नुकसान होगा।
कुल नुकसान (50-40) * 100 = ₹1000
कॉल ऑप्शन से प्रीमियम प्राप्त करने के बाद, कुल हानि 1000-200 = ₹800 तक कम हो जाती है।
कवर्ड कॉल के फायदे
कवर्ड कॉल आप्शन रणनीति का उपयोग करने के कुछ सकारात्मक तथ्य हैं:
- रणनीति बाजार में अस्थिरता की कमी के कारण किसी संपत्ति से स्थिर आय उत्पन्न करने में मदद करती है जो अन्यथा मुनाफा नहीं देती है।
- ट्रेडर कीमतों में तेज़ी से लाभ उठा सकते हैं।
कवर्ड कॉल के नुक़सान
साथ ही, कवर्ड कॉल ऑप्शन रणनीति की कुछ चिंताएं हैं जिनके बारे में आपको अवगत होना चाहिए:
- रणनीति में असीमित जोखिम क्षमता है।
- एक कवर्ड कॉल के उपयोग के कारण लाभ सीमित हो जाता है।
कवर्ड कॉल संक्षेप में
एक निष्कर्ष के रूप में, कवर्ड कॉल रणनीति काफी जोखिम भरी रणनीति है और केवल तब लागू की जानी चाहिए जब व्यापारी निश्चित है कि ऐसेट की कीमत में चलने की कोई अपेक्षा नहीं है।
यदि कीमत बहुत अधिक हो जाती है, तो कवर्ड किए गए कॉल के कारण कमाई पर कैप की वजह से ट्रेडर उच्च मुनाफे से चूक जाएगा।
दूसरी तरफ, यदि कीमत बहुत कम हो जाती है, तो रणनीति में घाटे के खिलाफ सुरक्षा की संभावना नहीं होती है।
इसलिए, उन शेयरों के साथ काम करना जरूरी है जिनके पास मध्यम अस्थिरता है। साथ ही, व्यापारी को हर आकस्मिकता के लिए तैयार रहना होगा और अपने निवेश उद्देश्यों और लंबी अवधि के बारे में स्पष्ट दृष्टिकोण रखना होगा।
यदि आप ऑप्शन ट्रेडिंग के साथ शुरुआत करना चाहते हैं या सामान्य रूप से शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं, तो बस नीचे कुछ बुनियादी विवरण भरें।
यहां बुनियादी विवरण दर्ज करें और आपके लिए एक कॉलबैक व्यवस्थित किया जाएगा:
