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शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई ऑप्शन रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर बाजार में बहुत अस्थिरता की अपेक्षा करता है। यह लोंग कॉल बटरफ़्लाई के विपरीत है जिसमें निवेशक को किसी अस्थिरता की उम्मीद नहीं होती है। यह ऐसेट की चाल के संदर्भ में एक निष्पक्ष रणनीति है लेकिन उद्देश्य उच्च अस्थिरता के खिलाफ सुरक्षा करना है।
ट्रेडर अस्थिरता का हिस्सा बनना चाहता है और साथ ही अपना जोखिम सीमित रखता है। शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई में सीमित जोखिम और सीमित फायदा शामिल है।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई का निर्माण मध्यम स्ट्राइक मूल्य के साथ दो अत्याधुनिक ऑप्शंज़ को खरीदने, कम स्ट्राइक मूल्य पर एक इन-द-मनी कॉल आप्शन बेचकर और उच्च स्ट्राइक पर एक आउट–ओफ़-मनी कॉल ऑप्शन बेचकर बनाया जाता है।
यह जरूरी है कि इन-द-मनी और आउट-ऑफ़-द मनी कॉल ऑप्शन की स्ट्राइक कीमतें ऐट -द-मनी कॉल ऑप्शन से समान हों, और सभी ऑप्शंज़ की एक ही समाप्ति तिथि हो।
इस प्रकार, तीन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के साथ चार अलग-अलग ऑप्शन कॉंट्रैक्ट हैं।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई भी एक बुलिश स्प्रेड और एक बीयरीश स्प्रेड को जोड़कर बनता है। जिसके परिणामस्वरूप निष्पक्ष स्प्रेड बनता है। यह रणनीति लोंग कॉल बटरफ़्लाई के बिल्कुल विपरीत है।
ऐसा इसलिए है क्योंकि लोंग कॉल बटरफ़्लाई इस उम्मीद पर आधारित है कि बाजार में कोई अस्थिरता नहीं होगी, जबकि शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई बाजार में बहुत अधिक अस्थिरता की उम्मीद पर आधारित है।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई उपयुक्त समय
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई का उपयोग आदर्श होता है जब ट्रेडर बाजार में बहुत अधिक अस्थिरता की अपेक्षा करता है। इस मामले में, वह इस ऑप्शन रणनीति को स्थापित करता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वह मूल्य की चाल से लाभ उठाया जाए, साथ ही अवांछित मूल्य की चाल के जोखिमों के खिलाफ संरक्षित किया जा सके।
इस प्रकार, जब ऐसेट की अस्थिरता कम होती है लेकिन अस्थिरता बढ़ने की उम्मीद है, तो शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई लागू की जा सकती है।
रणनीति का लक्ष्य बटरफ़्लाई के पंखों के बाहर मूल्य की चाल को पकड़ना है। इसका मतलब यह है कि सेक्योरिटी की कीमत में बदलाव नहीं होने पर रणनीति कोई लाभ नहीं उठाएगी।
दूसरी तरफ, मुनाफा तब प्राप्त होगा जब सेक्योरिटी की कीमत ऊँचे आउट-ओफ़-मनी स्ट्राइक मूल्य से अधिक हो या इन-द-मनी स्ट्राइक मूल्य से कम हो। तो, मूल्य की चाल की दिशा परिणाम को प्रभावित नहीं करती है।
बाजार ऊपर या नीचे जा सकता है, केवल उम्मीद होती है की कीमत में अस्थिरता होगी।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई एक सीमित जोखिम और सीमित लाभ रणनीति है।
अधिकतम नुकसान तब होता है जब सेक्योरिटी की कीमत मध्यस्थ स्ट्राइक मूल्य पर समाप्ति पर होती है और यह निम्न और मध्यम स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर में, जो प्रीमियम प्राप्त होता उसे घटाने से मिलता है।
अधिकतम लाभ तब होता है जब कीमत बटरफ़्लाई के पंखों से आगे बढ़ती है और यह स्थिति को शुरू करने के लिए प्राप्त प्रीमियम तक ही सीमित होती है।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई उदाहरण
संक्षेप में शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई को समझने के लिए, हम निफ्टी पर विचार करते है। इस मामले में, हम निफ्टी 5200 पर मानते हैं। निवेशक ऐसेट की दिशा के लिए निष्पक्ष है; कीमत ऊपर या नीचे जा सकती है।
हालांकि, निवेशक यह अनुमान लगा रहा है कि बजट घोषणा, वार्षिक परिणाम घोषणाओं, नीतियों में बदलाव आदि जैसे कारकों के चलते बाजार में भारी अस्थिरता होगी। इसलिए, ट्रेडर एक छोटी कॉल बटरफ़्लाई स्थापित करता है।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई बनाने के लिए, वह दो ऐट-द-मनी कॉल ऑप्शन 5200 पर प्रत्येक ₹100 के प्रीमियम पर खरीदता है, ₹165 के प्रीमियम के लिए 5100 पर एक इन-द-मनी कॉल ऑप्शन बेचता है और एक आउट-ओफ़–मनी बेचता है ₹55 के प्रीमियम के लिए 5300 पर।
इन-द-मनी और आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शन की स्ट्राइक कीमतें ऑन-द-मनी कॉल ऑप्शन से बराबर दूरी पर हैं।
दृश्य 1:
यदि निफ्टी 4900 या 5000 पर बंद हो जाता है, जो उच्च अस्थिरता दिखाता है, तो रणनीति अधिकतम लाभ उत्पन्न करेगी। इस जगह पर, सभी ऑप्शन या तो बेकार रूप से समाप्त हो जाएंगे या उनमें से सभी को शून्य लाभ देने के लिए एक-दूसरे का उपयोग और ऑफसेट किया जाएगा।
कुल भुगतान प्रीमियम के कारण होगा, जो बराबर है (165 + 55 – (100 * 2)) = 220-200 = ₹20। 50 शेयरों के लॉट के लिए, अधिकतम लाभ 20 * 50 = ₹1000 होगा।
दृश्य 2:
यदि निफ्टी 5200 पर बंद हो जाता है, जिसका मतलब है कि कोई अस्थिरता नहीं है, तो रणनीति अधिकतम नुकसान का कारण बन जाएगी। निचले स्ट्राइक मूल्य के साथ शॉर्ट कॉल का उपयोग किया जाएगा और अन्य सभी ऑप्शंज़ बेकार तरीके से समाप्त हो जाएंगे। अधिकतम नुकसान भी सीमित है। यह (5200-5100) – 165 + 55-200 = ₹210 है।
50 शेयरों के लिए, नुकसान 210 * 50 = ₹10,500 होगा।
इस प्रकार, अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम तक ही सीमित है और अधिकतम हानि, निचला स्ट्राइक मूल्य – वर्तमान मूल्य – प्रीमियम होगा। अधिकतम लाभ उच्च अस्थिरता पर होता है और अधिकतम हानि शून्य अस्थिरता पर होती है।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई के फायदे
आइए शॉर्ट कॉल का उपयोग आपके व्यापार में बटरफ़्लाई रणनीति करने के कुछ फायदों को जल्दी से समझें:
- रणनीति बहुत फायदेमंद है जब ट्रेडर मूल्य की दिशा की आशा नहीं कर सकता है लेकिन बाजार में अस्थिरता पर भरोसा रखता है। जोखिम का अनावरण सीमित रहता है, भले ही बाजार अत्यधिक अस्थिर हो
- मूल्य की दिशा की भविष्यवाणी के बिना भी मुनाफा कमा सकते है।
- कोई अतिरिक्त निवेश किए बिना प्रीमियम प्राप्त किए जा सकते हैं।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई के नुक़सान
साथ ही, कुछ ऐसे मुद्दे हैं जिनके बारे में आपको अवगत होना चाहिए:
- लाभप्रद होने के लिए रणनीति में महत्वपूर्ण तरीक़े से मूल्य का चलना आवश्यक है।
- रिटर्न स्ट्रैडल या स्ट्रैंगल जैसी अन्य रणनीतियों की तुलना में कम है।
शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई संक्षेप में
इस प्रकार, शॉर्ट कॉल बटरफ़्लाई एक उपयुक्त रणनीति है जब ट्रेडर उम्मीद कर रहा है कि कीमत निश्चित रूप से आगे बढ़ेगी, हालांकि, वह मूल्य की चाल की दिशा के बारे में निश्चित नहीं है।
इस मामले में, वह अस्थिरता पर खेल सकता है और फिर भी अपने जोखिम सीमित रख सकता है। यदि रणनीति का उपयोग नहीं किया जाता है, तो ट्रेडर बहुत अधिक जोखिम के अधीन हो जाता है।
यह वास्तव में एक ब्रेकआउट रणनीति है, जो ट्रेडरस को ब्रेकआउट से लाभ उठाने में मदद करती है, फिर भी जोखिम सीमित रखते हुए।
यदि आप शेयर बाजार में ट्रेडिंग शुरू करना चाहते हैं, तो बस नीचे दिए गए फॉर्म में कुछ बुनियादी विवरण भरें।
यहां बुनियादी विवरण दर्ज करें और आपके लिए एक कॉलबैक व्यवस्थित किया जाएगा:
