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शॉर्ट पुट ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें एक पुट ऑप्शन लिखना शामिल है।
अब यहाँ पर ऑप्शन ट्रेडिंग के मीनिंग (option trading in hindi) को समझे तो एक तरफ जहां बायर को प्रीमियम दे अपनी पोजीशन को ट्रेड करने का अधिकार मिलता है वही किसी स्ट्राइक प्राइस पर शार्ट पोजीशन लेकर एक सेलर प्रीमियम से मुनाफा कमाते है।
इसका मतलब है कि लेखक को पूर्व निर्धारित मूल्य पर शेयरों को बेचने के लिए बाध्य किया जाता है, अगर पुट ऑप्शन के खरीदार अपने ऑप्शन का प्रयोग करना चुनते हैं। लेकिन अगर ऑप्शन आउट ऑफ़ दा मनी एक्सपायर हो तो उस स्थिति में सेलर पूरा प्रीमियम रख मुनाफा कमा सकता है।
शॉर्ट पुट रणनीति का उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक बाजार की ओर बुलिश होता है और कीमतों में बढ़ोतरी की उम्मीद करता है। उसके बाद वह पुट ऑप्शन बेचता है और ऐसेट का मूल्य वर्तमान मूल्य से ऊपर बढ़ता है तो लाभ कमाता है।
हालांकि, अगर कीमत कम हो जाती है, तो निवेशक को नुकसान होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि पुट ऑप्शन के खरीदार तब अपना ऑप्शन इस्तेमाल करेंगे और विक्रेता को वादे किए गए शेयरों को प्रदान करने के लिए बाध्य किया जाएगा।
शॉर्ट पुट रणनीति को नग्न पुट या अनदेखा पुट भी कहा जाता है। निवेशक को उन पर एक पुट ऑप्शन लिखने से पहले शेयरों या ऐसेट्स का स्वामित्व रखने की आवश्यकता नहीं है।
यदि खरीदार ऑप्शन का उपयोग करना चाहता है, तो विक्रेता को सेक्योरिटी को उच्च कीमत पर खरीदने और उन्हें पुट ऑप्शन के खरीदार को बेचने की आवश्यकता होगी।
शॉर्ट पुट स्थिति में निवेशक का इरादा ऑप्शन को बेकार तरीके से समाप्त करना है। उस समय के दौरान, निवेशक प्रीमियम कमाता रहता है और लाभ कमा सकता है।
अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम तक ही सीमित है।
दूसरी तरफ, जो नुकसान उठाया जा सकता है वह अनिवार्य है। जैसे ही कीमत कम हो जाती है, ऑप्शन का उपयोग किया जाएगा और निवेशक को उच्च कीमत पर खरीदना होगा, जो स्ट्राइक मूल्य है और कम कीमत पर बेचना है, जो वर्तमान मूल्य है।
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शॉर्ट पुट रणनीति का उचित समय
शॉर्ट पुट रणनीति का उपयोग करने का सही समय तब होता है जब ट्रेडर बाजार की ओर अत्यधिक बुलिश होता है और कीमतों को तेजी से बढ़ने की उम्मीद करता है। ट्रेडर फिर एक थोड़े कम मूल्य पर एक पुट ऑप्शन बेचता है और उस पर प्रीमियम प्राप्त करता है।
यदि स्टॉक मूल्य पुट ऑप्शन की स्ट्राइक कीमत से ऊपर जाता है, जैसा कि अपेक्षित है, ऑप्शन बेकार रूप से समाप्त हो जाएगा और प्रीमियम प्राप्त होगा।
लाभ की राशि प्राप्त प्रीमियम की राशि पर सीमित होती है।
हालांकि, अगर मूल्य ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य से नीचे चला जाता है, तो ऑप्शन का विकल्प ऑप्शन के खरीदार द्वारा इस्तेमाल किया जाएगा। पुट ऑप्शन के विक्रेता को शेयरों को उच्च कीमत पर खरीदने के लिए बाध्य किया जाएगा और उन्हें कम कीमत पर बेच दिया जाएगा, जिससे नुकसान होगा।
अधिकतम नुकसान असीमित है और ऐसेट की कीमत में कमी के साथ बढ़ता है।
इस प्रकार, शॉर्ट पुट एक सीमित फायदे और असीमित जोखिम रणनीति है। इसका ज्यादातर व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाता है जब वे बहुत सारी स्थिति लेते हैं और प्रीमियम कमाते रहते हैं। मूल्य ड्रॉप के कारण कभी-कभी नुकसान प्रीमियम द्वारा ऑफ़सेट किया जाता है।
यदि ट्रेड पुट ऑप्शन के लेखक के खिलाफ जा रहा है, यानी, अगर कीमत कम हो रही है, तो निवेशक के पास निम्न प्रीमियम पर किसी और से ऑप्शन खरीदने के द्वारा व्यवस्था से दूर जाने का ऑप्शन भी है।
वह लाभ के रूप में प्रीमियम में अंतर ले सकता है और ऑप्शन के इस्तेमाल के नुकसान के खिलाफ उसकी रक्षा कर सकता है।
शॉर्ट पुट उदाहरण
मान लें कि निफ्टी 5200 अंक पर कारोबार कर रहा है और ट्रेडर इसकी कीमत के प्रति बुलिश है। वह ₹70 के प्रीमियम के लिए 5200 पर पुट ऑप्शन बेचता है। लॉट का आकार 50 माना जाता है।
शॉर्ट पुट, नेट क्रेडिट रणनीति होने के कारण, शुरुआत में ट्रेडर को 70 * 50 = ₹3,500 का क्रेडिट दिया जाएगा।
1. परिदृश्य 1:
यदि निफ्टी 5400 पर बंद हो जाता है, जो वर्तमान मूल्य से अधिक है, तो शॉर्ट पुट रणनीति लाभ कमाएगी।
पुट ऑप्शन बेकार रूप से समाप्त हो जाएगा और प्रीमियम लाभ के रूप में प्राप्त किया जाएगा। प्रीमियम की राशि 70 * 50 = ₹3,500 के बराबर है।
यह अधिकतम लाभ है जिसे शॉर्ट पुट रणनीति का उपयोग करके उत्पन्न किया जा सकता है।
2. परिदृश्य 2:
यदि निफ्टी 5000 पर बंद हो जाता है, जो वर्तमान मूल्य से कम है, तो एक नुकसान होगा।
हानि की मात्रा बराबर है (5200-5000) = ₹200। हालांकि, ₹70 के प्रीमियम प्राप्त करने 
के बाद, कुल हानि (200-70) = 130 * 50 = ₹6,500 होगी।
इस प्रकार शॉर्ट पुट रणनीति का परिणाम हानि में पड़ता है जब सेक्योरिटी का मूल्य कम हो जाता है क्योंकि ट्रेडर को उच्च कीमत पर शेयर खरीदना पड़ता है और उन्हें कम कीमत पर बेचना पड़ता है।
प्राप्त प्रीमियम की राशि से हानि कुछ हद तक कम हो जाती है।
3. परिदृश्य 3:
अगर निफ्टी 4800 पर और कम हो जाता है, तो नुकसान (5200-4800) = ₹400 होगा। ₹70 के प्रीमियम प्राप्त करने के बाद, कुल हानि (400-70) = ₹330 * 50 = ₹16,500 होगी।
इस प्रकार, हानि बढ़ती जा रही है क्योंकि परिसंपत्ति की कीमत कम हो रही है। संपत्ति की कीमत शून्य तक पहुंचने पर अधिकतम नुकसान होगा।
शॉर्ट पुट के फायदे
शॉर्ट पुट ऑप्शन रणनीति का उपयोग करने के कुछ सकारात्मक फ़ायदे यहां दिए गए हैं:
- जब तक बाजार बुलिश या निष्पक्ष रहता है तब तक प्रीमियम के रूप में आय का एक स्थिर स्रोत उत्पन्न किया जा सकता है।
शॉर्ट पुट के विवाद
और यहां कुछ चिंताएं हैं जिन्हें आपको इस रणनीति के बारे में अवगत होना चाहिए:
- रणनीति की जोखिम क्षमता बहुत अधिक है और ऐसेट मूल्य में कमी के साथ बढ़ती जाती है।
- दूसरी तरफ, मुनाफा क्षमता प्राप्त प्रीमियम की राशि पर सीमित है।
शॉर्ट पुट संशेप में
इस प्रकार, शॉर्ट पुट एक जटिल और जोखिम भरी रणनीति है। बहुत अधिक जोखिम वाली क्षमता के मुकाबले इसमें काफी कम लाभ की सम्भावना है।
ट्रेडरस को सावधानी से और अधिक अनुभव और ज्ञान के बाद इस रणनीति का उपयोग करना चाहिए। जब ट्रेडर कीमतों में से कुछ निश्चित हो जाता है, तब रणनीति का उपयोग प्रीमियम अर्जित करने के लिए किया जाता है। हालांकि, जब ट्रेडर बुलिश प्रकृति के लिए अनिश्चित है, तो उसे अधिमानतः शॉर्ट पुट रणनीति का उपयोग नहीं करना चाहिए, क्योंकि वह भारी नुकसान उठा सकता है, जिसे प्राप्त प्रीमियम की राशि से मुआवजा नहीं दिया जा सकता है।
यदि आप ऑप्शन ट्रेडिंग के साथ शुरू करना चाहते हैं या सामान्य रूप से शेयर बाजार में निवेश करना चाहते हैं – तो हम आपको इसे आगे बढ़ाने में आपकी सहायता कर सकते हैं।
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