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ऑप्शन ट्रेडिंग के मीनिंग (option trading in hindi) को समझे तो यह वे उपकरण हैं जिनकी कीमत ऐसेट की कीमत पर निर्भर करती है। ऑप्शन ट्रेडिंग वह माध्यम है जिसके द्वारा निवेशकों के पास भविष्य में पूर्व निर्धारित समय पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर सेक्योरिटी खरीदने या बेचने का ऑप्शन होता है।
ऑप्शन व्यापार का सबसे बड़ा लाभ यह है कि ट्रेडर के पास अधिकार है, लेकिन उस पर ऑप्शन का उपयोग करने का दायित्व नहीं है। वह इस बात पर निर्भर करता है कि क्या बाजार में उसका दृष्टिकोण सही साबित हुआ है या नहीं, वह सीक्योरिटी खरीदने या बेचने का ऑप्शन चुन सकता है या नहीं।
कॉल ऑप्शन का अर्थ भविष्य में कुछ समय पर स्ट्राइक प्राइस नामक पूर्व निर्धारित कीमत पर सीक्योरिटी खरीदने का ऑप्शन है, जिसे समाप्ति तिथि कहा जाता है।
लोंग कॉल का मतलब कॉल ऑप्शन खरीदना है। इसका मतलब है कि ट्रेडर को भविष्य की तारीख पर एक पूर्वनिर्धारित मूल्य पर सीक्योरिटी खरीदने का अधिकार है। लोंग अवधि का मतलब सेक्योरिटी खरीदना या ऑप्शन खरीदना है। एक लोंग कॉल के मामले में, इसका मतलब है कि एक कॉल ऑप्शन खरीदना।
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लोंग कॉल ऑप्शन का उपयोग करने के लिए सही समय
जब ट्रेडर बाजार की ओर बुलिश होता है तो ट्रेडर कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए कॉंट्रैक्ट में प्रवेश करता है। ट्रेडर उम्मीद करता है कि भविष्य में सीक्योरिटी की कीमत बढ़ेगी। हालांकि, वह सीक्योरिटी को सीधे खरीदने का जोखिम नहीं लेना चाहता।
इस मामले में, सीक्योरिटी पर कॉल ऑप्शन खरीदना सबसे अच्छा है, जिसका अर्थ है कि ट्रेडर को भविष्य में किसी विशिष्ट तारीख पर पूर्व निर्धारित स्ट्राइक मूल्य पर सीक्योरिटी खरीदने का अधिकार है।
अब, अगर सीक्योरिटी की कीमत बढ़ जाती है, जैसा कि ट्रेडर द्वारा अनुमानित किया जाता है, तो उसे कम स्ट्राइक मूल्य पर सीक्योरिटी खरीदने का अधिकार है और उन्हें उच्च कीमत पर बेचते हैं, जिससे लाभ कमाते हैं। हालांकि, अगर सीक्योरिटी की कीमत बढ़ती नहीं है, या इसके बजाय नीचे जाती है, तो ट्रेडर जो कॉल ऑप्शन पर लंबे समय तक रहता है, वह अपना ऑप्शन नहीं चुन सकता है।
इस मामले में एकमात्र नुकसान है, वह प्रीमियम का है जिसे उसने कॉल ऑप्शन खरीदने के लिए भुगतान किया था।
इस प्रकार, कॉल ऑप्शन पर लंबे समय तक, लाभ असीमित हैं, लेकिन जोखिम केवल प्रीमियम के भुगतान तक ही सीमित हैं।
लोंग कॉल ऑप्शन उदाहरण
लोंग कॉल रणनीति किसी विशेष कंपनी के शेयर या निफ्टी या बैंक निफ्टी पर लागू की जा सकती है।
मान लीजिए कि महेश, एक नियमित शेयर बाजार ट्रेडर है, बाजार के लिए बुलिश है और उम्मीद करता है कि आगामी कमाई जारी होने के कारण विप्रो की शेयर कीमत निकट भविष्य में बढ़ेगी।
विप्रो के शेयर वर्तमान में ₹256 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे हैं और महेश ₹280 के स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल ऑप्शन है, जिसका प्रीमियम ₹20।
परिदृश्य 1:
महेश की आशंका सही होती है और विप्रो के शेयर की कीमत ₹350 तक पहुंच जाती है। महेश ऑप्शन खरीदने का अपना अधिकार इस्तेमाल करेंगे और वह ₹280 पर शेयर खरीदेंगे और उन्हें ₹350 का लाभ कमाएंगे, जिससे ₹70 का लाभ होगा।
शुद्ध भुगतान ₹70-20 = ₹50 होगा। इस प्रकार, मुनाफे की ऊपर की क्षमता असीमित है।
परिदृश्य 2:
विप्रो के शेयर की कीमत ₹300 तक पहुंच जाती है। इस बिंदु पर महेश ऑप्शन खरीदने का अपना अधिकार इस्तेमाल करेंगे और ₹280 पर शेयर खरीदने और ₹300 पर लाभ प्राप्त करने में सक्षम होंगे, जिससे ₹20 का लाभ होगा। शुद्ध भुगतान ₹20-20 = ₹0 होगा।
यह ब्रेक-इवेन पॉइंट है, जो स्ट्राइक प्राइस प्लस प्रीमियम के बराबर है। इस कीमत पर, ट्रेडर एक लाभकारी-नो-लॉस स्थिति पर होगा।
परिदृश्य 3:
अगर कुछ अप्रत्याशित परिस्थितियों के कारण, विप्रो के शेयरों की कीमत ₹250 प्रति शेयर तक जाती है, महेश को अपने ऑप्शन का प्रयोग न करने का अधिकार है। इस मामले में, वह अपने ऑप्शन का प्रयोग नहीं करेगा और केवल प्रीमियम के रूप में ₹20 का नुकसान उठाएगा।
इस प्रकार, नुकसान का भुगतान प्रीमियम की राशि तक ही सीमित है। यह यहां ध्यान दिया जाना चाहिए कि यदि ट्रेडर ने वास्तव में कॉल ऑप्शन खरीदने के बजाय सेक्योरिटी खरीदी है, तो उसका लाभ असीमित हो सकता है, लेकिन साथ ही, उसका नुकसान संभावित असीमित भी होगा। इस प्रकार, लाभ के लिए असीमित क्षमता को बनाए रखते हुए, हानि को सीमित करने के लिए लोंग कॉल रणनीति लागू की जाती है।
लोंग कॉल ऑप्शन रणनीति के फायदे:
अपने ट्रेड में लोंग कॉल ऑप्शन रणनीति का उपयोग करने के कुछ शीर्ष लाभ यहां दिए गए हैं:
- लोंग कॉल असीमित लाभ की संभावना प्रदान करता है।
- लोंग कॉल का सबसे बड़ा लाभ यह है कि यह नुकसान की संभावना को सीमित करता है। अधिकतम नुकसान केवल प्रीमियम का भुगतान किया जा सकता है।
- लोंग कॉल सेक्योरिटी को खरीदने के बजाय सेक्योरिटी का ऑप्शन खरीदने का लाभ देती है। आवश्यक धन कम है। आय बढ़ाने और जोखिम में कमी के मामले में व्यापारियों को लचीलापन प्रदान करने के लिए अन्य रणनीतियों के संयोजन के साथ लोंग कॉल का भी उपयोग किया जा सकता है।
लोंग कॉल ऑप्शन रणनीति के नुक़सान:
साथ ही, आपको लोंग कॉल ऑप्शन रणनीति के आसपास कुछ चिंताओं के साथ सिक्के के दूसरे पक्ष को जानने की आवश्यकता है:
- लोंग कॉल ऑप्शन समयबद्ध हैं और सेक्योरिटी मूल्य समाप्ति तिथि तक स्ट्राइक मूल्य तक पहुंचने में सक्षम नहीं हो सकता है। इस मामले में, ऑप्शन बेकार हो जाता है और ट्रेडर ऑप्शन खरीदने के लिए भुगतान प्रीमियम की राशि के बराबर नुकसान लेता है।
- लोंग कॉल में लीवरेज भी नकारात्मक पक्ष के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकता है। यदि निवेशक कीमतों में वृद्धि के बारे में बेहद निश्चित है, और वे करते हैं, तो ट्रेडर को लाभ मिलेगा लेकिन कुल भुगतान के मुकाबले स्ट्राइक मूल्य – प्रीमियम भुगतान के बराबर होगा। अगर शेयर सीधे खरीदे गए थे, तो प्रीमियम राशि बचाई जा सकती थी।
लोंग कॉल ऑप्शन रणनीति संक्षेप में
अगर हमें कुछ संकेतो में पूरी रणनीति को संक्षेप में सारांशित करने की आवश्यकता है, तो यहां आपके लिए एक संदर्भ है: इस प्रकार, हम निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि लोंग कॉल ऑप्शन रणनीति एक प्रभावी ट्रेडिंग रणनीति है जब ट्रेडर बाजार के लिए बुलिश है।
लोंग कॉल का उपयोग करके, वह अपने मुनाफे को असीमित रख सकता है, फिर भी भुगतान के प्रीमियम की राशि से अपने नुकसान को सीमित कर सकता है।
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